觀點：連續(xù)兩個月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開年央行下調(diào)MFL以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預(yù)期下，市場整體仍有提振。短期，藥明康德漲停，賽道股迎來普漲，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)調(diào)整后單日大漲，震蕩筑底仍是主基調(diào)。繼續(xù)關(guān)注低估值板塊的整體向好趨勢，同時也要留意成長板塊的超跌反彈機會。

今日，滬深兩市開盤不一，這基本就決定了今日走勢不會太簡單。開盤，三大指數(shù)震蕩后快速拉升，尤其是賽道股大漲下，創(chuàng)業(yè)板一路高歌，并且有效帶領(lǐng)深成指上行。不過，金融股沖高回落下，滬指盤中震蕩回落。午后，深成指高位震蕩，滬指盤中翻綠，但尾盤再度發(fā)力，兩市紛紛迎來日內(nèi)新高。盤面上，電力設(shè)備領(lǐng)漲，美容護(hù)理、醫(yī)藥生物、電子、國防軍工等漲幅居前，而煤炭領(lǐng)跌，銀行、石油石化、房地產(chǎn)等走低。

昨日東方財富大跌之后，創(chuàng)業(yè)板指一度迎來了風(fēng)口浪尖，不過隨著上午藥明康德的漲停，醫(yī)藥股全線啟動，伴隨著半導(dǎo)體板塊的提振，賽道股全線拉升，推動創(chuàng)業(yè)板連續(xù)走強。而與之形成蹺蹺板的是，低估值板塊紛紛走低，尤其是近期表現(xiàn)搶眼的銀行等，迎來連續(xù)的調(diào)整。

對于創(chuàng)業(yè)板的大漲，首先應(yīng)視為超跌反彈，尤其是幾大權(quán)重輪番下挫之后，市場自救行為也比較明顯，加上此前基金的自購潮，指數(shù)反彈也是預(yù)期之內(nèi)。不過，需要留意的，即便今日迎來大漲，但兩市成交量也沒有有效釋放，所以還需進(jìn)一步的觀望，否則就仍有反復(fù)。

此外，去年12月以來，低估值品種持續(xù)走強成為市場的主基調(diào)，而隨著昨日以來銀行等板塊的走低以及今日成長股的走強，價值和成長風(fēng)格的走向或成為大家新的關(guān)注對象。應(yīng)該說，在當(dāng)前穩(wěn)增長發(fā)力趨勢以及寬松周期開啟之下，低估值板塊的優(yōu)勢還將發(fā)酵，繼續(xù)得到資金的青睞，也仍有表現(xiàn)的基礎(chǔ)和提振。而成長類品種，短期是超跌反彈，但后期或有分化，尤其是經(jīng)濟增長壓力依舊較大下，一些景氣度較高的稀缺性品種，也仍是市場關(guān)注的對象。

因此，盡管市場仍有反復(fù)，但高低切換的趨勢下，仍可繼續(xù)跟蹤寬松周期開啟下的估值修復(fù)行情。而對于行情也不必過于悲觀，隨著寧德時代、藥明康德等權(quán)重的企穩(wěn)回升，創(chuàng)業(yè)板階段調(diào)整或?qū)⒏嬉欢温?，有望和率先反彈的主板形成共振，對市場帶來提振。我們依舊看好當(dāng)前可能來臨的春季行情，畢竟穩(wěn)增長的政策支撐、貨幣寬松的資金面提振，再疊加春節(jié)期間的情緒回升，市場階段性底部有望形成，修復(fù)性行情以及春季行情或已經(jīng)開啟，當(dāng)前仍是逢低潛伏的好時機。

（文章來源：巨豐財經(jīng)）