觀點(diǎn)：連續(xù)兩個(gè)月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過(guò)，數(shù)據(jù)回升短期對(duì)市場(chǎng)或有提振。此外，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開(kāi)年央行下調(diào)MLF以及逆回購(gòu)利率，貨幣寬松周期逐步開(kāi)啟，流動(dòng)性充裕預(yù)期下，市場(chǎng)整體仍有提振。短期，市場(chǎng)情緒持續(xù)回升，反彈也迎來(lái)四連陽(yáng)。不過(guò)，兩市成交遲遲未能釋放，海外也仍有干擾，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒并未消除，當(dāng)前連續(xù)調(diào)整后反抽概率更大，也要謹(jǐn)防指數(shù)沖高回落，再次探底的可能。

今日，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)震蕩后迎來(lái)快速拉升，在金融以及基建板塊的帶領(lǐng)下，滬指快速翻紅。創(chuàng)業(yè)板以及深成指表現(xiàn)相對(duì)較弱。此后，兩市展開(kāi)震蕩，午后金融股發(fā)力拉升，兩市全線翻紅，而創(chuàng)業(yè)板探底回升。盤(pán)面上，煤炭領(lǐng)漲，房地產(chǎn)、鋼鐵以及建筑裝飾、計(jì)算機(jī)等漲幅居前，電力設(shè)備領(lǐng)跌，電子、國(guó)防軍工、汽車(chē)等小幅走低。

最近市場(chǎng)情緒明顯回升，尤其是創(chuàng)業(yè)板反彈之后，指數(shù)已經(jīng)迎來(lái)反彈共振，滬指當(dāng)前已經(jīng)是四連陽(yáng)，整體表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。板塊方面看，盡管最近成長(zhǎng)股也有所表現(xiàn)，但起伏不定，銀行以及基建等穩(wěn)增長(zhǎng)受益品種仍是市場(chǎng)主流，階段性看也將繼續(xù)得到市場(chǎng)的青睞。

資金方面，場(chǎng)內(nèi)資金依舊疲軟，場(chǎng)外觀望情緒依舊，但北向資金開(kāi)始凈流入。春節(jié)之后到今日，盡管成交量有所釋放，但仍低于萬(wàn)億成交，這也使得反彈的力度和持續(xù)性打折扣。不過(guò)北向資金有所變化，昨日結(jié)束此前連續(xù)3日的凈賣(mài)出改為凈流入，今日又迎來(lái)凈流入，短期對(duì)市場(chǎng)的情緒提振較為有利。所以，目前市場(chǎng)還是存量資金博弈，場(chǎng)外資金觀望的情緒依舊，不過(guò)連續(xù)反彈之后，資金面情緒開(kāi)始回升。

因此，此前政策底以及資金底的支撐下，伴隨著近期市場(chǎng)情緒的回升，指數(shù)迎來(lái)連續(xù)反彈。但多方擔(dān)憂以及成交不濟(jì)下，這里的反彈仍有反復(fù)，要留意階段性僅是反抽的可能，同時(shí)也要注意筑底的反復(fù)性。

整體上，市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整之后，當(dāng)前階段風(fēng)險(xiǎn)釋放，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策支撐以及流動(dòng)性寬松趨勢(shì)

提振下，市場(chǎng)整體有向好基礎(chǔ)。情緒回升下，修復(fù)性行情已經(jīng)開(kāi)啟。不過(guò)，弱勢(shì)反彈以及萎縮的成交量也預(yù)示反彈仍有反復(fù)，在海外市場(chǎng)的干擾下，短期仍需留意可能的沖高回落以及再次回撤。繼續(xù)關(guān)注政策提振的穩(wěn)增長(zhǎng)板塊以及具備安全邊際的低估價(jià)值板塊，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

（文章來(lái)源：巨豐財(cái)經(jīng)）