今日(3月3日)A股高開低走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，滬指表現(xiàn)相對抗跌。盤面上，行業(yè)方面，航運(yùn)港口、燃?xì)?、石油、物流、煤炭、航空機(jī)場、貿(mào)易、旅游酒店、鋼鐵、水泥建材、房地產(chǎn)等行業(yè)漲幅居前；電池、半導(dǎo)體、釀酒、電機(jī)、計(jì)算機(jī)設(shè)備、通信設(shè)備、消費(fèi)電子、汽車零部件等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，中俄貿(mào)易概念、可燃冰、油氣設(shè)服、頁巖氣、新冠藥物、在線旅游、天然氣等領(lǐng)漲，激光雷達(dá)、MLCC、RCS概念、刀片電池、華為汽車、IGBT概念、HIT電池等跌幅靠前。

新冠治療概念股午后沖高 行業(yè)市場有望達(dá)到千億級別

周四午后，新冠治療概念股繼續(xù)走強(qiáng)，誠達(dá)藥業(yè)20%漲停，邁威生物、拓新藥業(yè)、君實(shí)生物漲、舒泰神、廣生堂等跟漲。消息面上，日前，國家藥監(jiān)局根據(jù)《藥品管理法》相關(guān)規(guī)定，按照藥品特別審批程序，進(jìn)行應(yīng)急審評審批，附條件批準(zhǔn)輝瑞公司新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝(即Paxlovid)進(jìn)口注冊。

德邦證券認(rèn)為，國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)輝瑞新冠特效藥Paxlovid在國內(nèi)緊急使用，國門開放預(yù)期提前，新冠治療藥物市場有望達(dá)到千億級別，是繼新冠疫苗與新冠檢測后的最重要投資板塊，且持續(xù)性遠(yuǎn)超疫苗與檢測，“中西結(jié)合”將是國內(nèi)新冠治療的主流方式，重點(diǎn)關(guān)注新冠小分子與產(chǎn)業(yè)鏈與抗新冠中藥板塊。

財(cái)通證券指出，新冠口服藥是疫情最后一塊拼圖，是防疫政策發(fā)生變化的最重要事件。藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)輝瑞公司的帕羅維德進(jìn)口注冊上市，以及博騰和凱萊英的接連大單，成為行業(yè)重要催化劑。按照輝瑞帕羅維德和mRNA疫苗的定價，更應(yīng)該期待國產(chǎn)新冠口服藥和新型疫苗的上市。

中航證券表示，根據(jù)此前輝瑞公司公布的公告及年報(bào)來看，Paxlovid單個療程售價為529美元，預(yù)計(jì)2022年新冠治療產(chǎn)品中，新冠口服藥收入將達(dá)到220億美元，新冠口服藥作為目前新冠治療產(chǎn)業(yè)鏈中的最后一塊拼圖，市場前景廣闊。短期來看，建議繼續(xù)關(guān)注新冠小分子藥物研發(fā)的投資機(jī)會，同時可以關(guān)注深度參與新冠防治藥物供應(yīng)鏈的上市公司，包括君實(shí)生物-U、博騰股份和凱萊英等。

氫能源概念發(fā)力拉升 雪人股份、京城股份等漲停 富瑞特裝等走高

氫能源概念3日盤中發(fā)力拉升，截至發(fā)稿，藍(lán)科高新、雪人股份、京城股份、億利潔能等漲停，蘭石重裝、金發(fā)科技、富瑞特裝、厚普股份等漲幅靠前。

數(shù)據(jù)顯示，2020年我國氫氣需求量約3342萬噸，至2030年我國氫氣的年需求量將提高到3715萬噸，在終端能源消費(fèi)中占比約5%，至2060年，我國氫氣的年需求量將增至約1.3億噸，在終端能源消費(fèi)中占比約20%，未來中國氫氣需求將逐步提高。目前國內(nèi)氫氣年產(chǎn)量位居世界第一，年產(chǎn)量達(dá)到2500萬噸規(guī)模，同時中國也是世界最大的儲氫材料產(chǎn)銷國。

據(jù)悉，中國石化和國家能源集團(tuán)是國內(nèi)氫氣產(chǎn)量最大的兩家企業(yè)，市場份額占據(jù)三成，其他氫氣生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量多，氫氣生產(chǎn)規(guī)模相對較小，市場競爭格局較為分散。機(jī)構(gòu)表示，隨著其他大型央企進(jìn)入氫能源行業(yè)，未來氫能源行業(yè)的市場集中度有望提升。目前已有超過三分之一的央企在布局包括制氫、儲氫、加氫、用氫等全產(chǎn)業(yè)鏈，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大。

東莞證券指出，目前的氫氣主要是灰氫，約占全球氫氣產(chǎn)量的95%左右。煤制烯烴在“十四五”期間仍將是國內(nèi)制氫采用的主要方式。目前電解水制氫成本較高，質(zhì)子交換膜電解水(PEM)未來發(fā)展空間較為廣闊。目前儲氫技術(shù)以高壓氣態(tài)儲氫為主，儲氫瓶加快國產(chǎn)化，未來Ⅳ型瓶將進(jìn)一步得到廣泛應(yīng)用。氫燃料電池是目前應(yīng)用最為廣泛的第五代燃料電池，膜電極作為其核心部件，將隨著氫燃料電池的需求增長而極大的打開行業(yè)的成長空間。

該機(jī)構(gòu)表示，國家的“十四五”規(guī)劃中提到，要加速氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在政策的不斷推動下，氫能產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步完善，氫能產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域的成長空間將不斷得到擴(kuò)寬。推薦中材科技、粵水電、東方電氣。

國際油價突破110美元 油氣板塊再度爆發(fā) 準(zhǔn)油股份連收6個漲停板

3月3日，A股油氣板塊繼續(xù)走強(qiáng)，截至發(fā)稿，準(zhǔn)油股份漲停，該股已連收6個漲停板。仁智股份飆升，貝肯能源、通源石油、廣匯能源等多股漲幅居前。消息面上，俄烏沖突仍在繼續(xù)，受地緣局勢緊張影響，國際油價升勢不減，強(qiáng)勢站上110美元關(guān)口。

據(jù)中新經(jīng)緯梳理，2022年國內(nèi)成品油價格已經(jīng)歷3輪調(diào)整，呈現(xiàn)“三漲零跌零擱淺”的格局。加上2021年12月31日的上調(diào)，油價呈現(xiàn)“四連漲”態(tài)勢。本輪調(diào)價落地后，國內(nèi)成品油價將再創(chuàng)“五連漲”。

對于后市，國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉近日刊文稱，2022年油價依然易上難下。自進(jìn)入頁巖油時代以來，美國原油產(chǎn)量的大幅擴(kuò)張，使得原油價格的天花板被降低在120美元/桶。展望未來，OPEC定價權(quán)強(qiáng)化、增產(chǎn)公信力持續(xù)驗(yàn)證，美國頁巖油增產(chǎn)后繼乏力，對供給端帶來的擾動或不足為慮。若伊朗帶來的原油增量沖擊被證偽，疊加全球原油需求依然處于改善通道中，那么對于油價而言，100美元/桶或僅意味著上半場，不排除沖上120美元/桶的可能。

中信期貨研報(bào)認(rèn)為，油價上方空間取決于俄烏沖突升級程度。如果軍事沖突繼續(xù)升級導(dǎo)致持續(xù)供應(yīng)中斷，可能推升油價進(jìn)一步上行。如果軍事行動較快平息，回歸外交談判渠道和平解決，將有助于緩解油價上行壓力。

國泰君安表示，地緣沖突未來對俄羅斯原油出口影響仍有待觀察，建議等待逆向時機(jī)，布局未來兩年更為確定的復(fù)蘇趨勢機(jī)會。但考慮原油去庫存和浮倉運(yùn)力釋放均基本完成，且環(huán)保政策有望加速運(yùn)力出清，其看好未來兩年油運(yùn)市場確定性復(fù)蘇。

煤炭股再度飆升 歷史性配置機(jī)遇來了？關(guān)注三條主線

周四早盤，煤炭股繼續(xù)保持強(qiáng)勢，截至發(fā)稿，云煤能源、昊華能源等漲停，晉控煤業(yè)、山煤國際、金能科技、潞安環(huán)能等紛紛跟漲。消息上，3月2日，國家發(fā)展改革委辦公廳印發(fā)通知，對進(jìn)一步簽實(shí)煤炭中長期合同、加強(qiáng)合同履約監(jiān)管作出部署安排。通知強(qiáng)調(diào)，2022年煤炭中長期合同全部通過全國煤炭交易中心線上平臺錄入確認(rèn)并在線簽訂誠信履約承諾，全部納入“信用中國”網(wǎng)站的誠信履約保障平臺進(jìn)行監(jiān)管。所有簽訂和錄入合同要盡快按照《國家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場價格形成機(jī)制的通知》明確的合理區(qū)間協(xié)商確定價格水平。

山西證券也指出，此前的長協(xié)價格區(qū)間落地對市場情緒形成一定沖擊，但俄烏沖突持續(xù)之下，國際煤價居高，國內(nèi)煤價仍有支撐，且伴隨冬奧會的結(jié)束，下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶動煤炭需求端走強(qiáng)，預(yù)計(jì)擁有優(yōu)質(zhì)資源的企業(yè)有望修復(fù)估值。

信達(dá)證券表示，行業(yè)產(chǎn)能周期錯配的問題仍沒有改變，在需求端繼續(xù)增加，供給端彈性很小的情況下，煤價易漲難跌，保持高位震蕩后再上行將是大趨勢，行業(yè)景氣周期將持續(xù)向好。

配置上，該研報(bào)稱，現(xiàn)階段配置煤炭板塊正當(dāng)時，繼續(xù)建議關(guān)注煤炭的歷史性配置機(jī)遇。關(guān)注三條主線：一是在國內(nèi)煤炭供需趨緊，庫存低位，價格高企，政策鼓勵增產(chǎn)保供下，利好的動力煤上市公司：兗州煤業(yè)、陜西煤業(yè)、中國神華、中煤能源；二是建議關(guān)注內(nèi)生外延空間較大的西南煉焦煤龍頭盤江股份，和資源稟賦優(yōu)異與國企改革先鋒平煤股份；三是建議關(guān)注國有煤炭集團(tuán)提高資產(chǎn)證券化率帶來的外延式擴(kuò)張潛力較大的山西焦煤、晉控煤業(yè)。

輔助生殖概念走勢活躍 凱普生物等大漲 悅心健康兩連板

輔助生殖概念3日盤中強(qiáng)勢上揚(yáng)，悅心健康漲停，達(dá)嘉維康、凱普生物等表現(xiàn)突出，西隴科學(xué)、共同藥業(yè)、長江健康、景峰醫(yī)藥等跟漲。值得注意的是，悅心健康近日表現(xiàn)強(qiáng)勢，2月16日以來，該股已累計(jì)上漲約57%，其中近兩個交易日連續(xù)漲停。

公司日前在公告中指出，在婦產(chǎn)生殖專科醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，2016年8月，公司以自有資金150萬美元收購美國洛杉磯Unity Fertility Center，LLC(“日星人工生殖中心”)60%股權(quán)，在美國可提供合法的試管嬰兒醫(yī)療服務(wù)。2017年12月，公司全資子公司上海悅心健康醫(yī)療投資管理有限公司與宜春市婦幼保健院簽訂了合作共建協(xié)議，2018年5月，宜春市婦幼保健院輔助生殖中心取得輔助生殖IVF運(yùn)行資質(zhì)。悅心醫(yī)療負(fù)責(zé)生殖中心籌備期投入所需購置的儀器、設(shè)備等，并負(fù)責(zé)與國內(nèi)外輔助生殖相關(guān)專家聯(lián)系，促進(jìn)技術(shù)交流合作，協(xié)助對外進(jìn)行客戶服務(wù)及開發(fā)，并協(xié)助生殖中心人才引進(jìn)及留住優(yōu)秀人才。雙方按雙方資源投入比例，合理計(jì)算成本分?jǐn)偧胺?wù)費(fèi)。悅心醫(yī)療的收益來自投入資源的折舊攤提回收及依所提供服務(wù)的運(yùn)營效益計(jì)算的服務(wù)費(fèi)。

公司同時指出，養(yǎng)老服務(wù)業(yè)務(wù)收入和婦產(chǎn)生殖業(yè)務(wù)收入目前營收金額較小，后續(xù)公司將結(jié)合市場情況開展業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)對公司2022年度的業(yè)績不會產(chǎn)生重大影響。

行業(yè)消息面上，近日，北京醫(yī)保局、衛(wèi)健委、人社局發(fā)布《關(guān)于規(guī)范調(diào)整部分醫(yī)療服務(wù)價格項(xiàng)目的通知》，對體外受精胚胎培養(yǎng)等53項(xiàng)輔助生殖技術(shù)項(xiàng)目進(jìn)行了統(tǒng)一定價，并將其中16個項(xiàng)目納入甲類醫(yī)保(僅限門診)，自2022年3月26日起執(zhí)行。

開源證券表示，此次將16項(xiàng)輔助生殖項(xiàng)目納入甲類醫(yī)保，首先是有利于IVF服務(wù)滲透率提升，且在國家鼓勵三胎的政策環(huán)境下，生育政策將更積極，但考慮到一線外地患者比例較高且目前國內(nèi)異地就醫(yī)門診費(fèi)用直接結(jié)算還在試點(diǎn)推進(jìn)當(dāng)中，預(yù)計(jì)IVF服務(wù)滲透率并不會出現(xiàn)短時間內(nèi)快速增長而是逐步上行；其次在供給方面，行業(yè)門檻仍然很高，優(yōu)質(zhì)IVF牌照稀缺，醫(yī)保資質(zhì)對IVF機(jī)構(gòu)提出更高要求，龍頭機(jī)構(gòu)競爭優(yōu)勢將更加凸顯；最后在盈利能力方面，此次定價和之前的價格整體相差不大，且對VIP等高端特需服務(wù)影響小，由此IVF機(jī)構(gòu)盈利能力預(yù)計(jì)能夠維持。

工信部強(qiáng)調(diào)扎實(shí)推進(jìn)數(shù)據(jù)中心等建設(shè)應(yīng)用 相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈或受關(guān)注(附股)

3月1日，工信部副部長張?jiān)泼鞒鱿?022中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展座談會并講話。張?jiān)泼鲝?qiáng)調(diào)，扎實(shí)推進(jìn)5G、千兆光網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等建設(shè)應(yīng)用。做數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新突破的引領(lǐng)者。加大移動通信、集成電路、關(guān)鍵軟件、大數(shù)據(jù)、人工智能等領(lǐng)域技術(shù)攻關(guān)力度。

工信部再次強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)中心等建設(shè)應(yīng)用。此前，2月17日，國家發(fā)改委、中央網(wǎng)信辦、工信部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動建設(shè)國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了10個國家數(shù)據(jù)中心集群。

A股投資方面，中信證券認(rèn)為，從政策的長期推進(jìn)情況來看，東數(shù)西算將是全國性的長期工程規(guī)劃，對行業(yè)的影響將是長期可持續(xù)的。針對市場的兩個疑問，東數(shù)西算在行業(yè)中帶來的變化主要有，在傳輸側(cè)，長距離光網(wǎng)絡(luò)建設(shè)先行；在計(jì)算側(cè)，服務(wù)器等基礎(chǔ)計(jì)算設(shè)施將會保持穩(wěn)健成長屬性，同時國資主導(dǎo)下的采購會更傾向于國產(chǎn)自主可控的國產(chǎn)CPU等核心部件。

該機(jī)構(gòu)指出，國家主導(dǎo)的算力建設(shè)將為ICT設(shè)備帶來長期成長性支撐，計(jì)算側(cè)，核心推薦浪潮信息，建議關(guān)注紫光股份、英維克、佳力圖；傳輸側(cè)，隨著算力向西傾斜，數(shù)網(wǎng)協(xié)同背景下強(qiáng)調(diào)長距離光網(wǎng)絡(luò)連接建設(shè)，核心推薦光模塊廠商中際旭創(chuàng)，建議關(guān)注天孚通信、中興通訊、新易盛、中天科技、亨通光電、長飛光纖。以運(yùn)營商等國資背景的采購方更加傾向于自主可控產(chǎn)品采購，建議關(guān)注國內(nèi)頭部的國產(chǎn)CPU廠商中國長城等。IDC建設(shè)方面，建議關(guān)注中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、科華數(shù)據(jù)、奧飛數(shù)據(jù)等。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）