日前，中基協(xié)披露2022年一季度公募保有規(guī)模百強榜單，基金發(fā)行慘遭“倒春寒”下，券商公募保有規(guī)模逆勢增長超21%。值得注意的是，券商內(nèi)部也出現(xiàn)劇烈洗牌，華泰證券權(quán)益類保有規(guī)模反超“代銷一哥”中信證券， 成頭部券商最大黑馬；與此同時，近七成券商保有規(guī)模環(huán)比上升，其中，平安證券環(huán)比增長超60%，排名躍至券商第七；招商證券、國泰君安、海通證券等券商也實現(xiàn)高增長。

券商公募保有量逆市增超21%

51家券商躋身百強榜

受市場行情及客戶投資意愿兩方面因素影響，全渠道公募基金保有規(guī)模整體出現(xiàn)下滑：其中，權(quán)益類基金保有規(guī)模(股票+混合)環(huán)比下滑8.55%，非貨保有規(guī)模環(huán)比下滑5.31%。然而，在此背景下，券商渠道保有規(guī)模逆勢增長超21%。

具體來看，一季度券商的權(quán)益類保有規(guī)模增長21.63%至1.14萬億，占全渠道的19.24%。與此同時，銀行渠道權(quán)益類基金保有規(guī)模下滑14.24%至3.25萬億，規(guī)模占比仍達(dá)54.95%；三方代銷機構(gòu)權(quán)益規(guī)模下滑13%至1.47萬億，占比24.82%；其他渠道(基金、保險子公司及證券投資咨詢機構(gòu))規(guī)模增長7.50%至588億，占比達(dá)1%。

非貨保有規(guī)模方面，券商渠道最新規(guī)模為1.25萬億元，環(huán)比增長22.8%，占全渠道的比重增至15.82%。

從上榜數(shù)量來看，今年一季度券商有51家上榜，環(huán)比新增5家，與去年二季度最高紀(jì)錄持平。其中，華寶證券成最大的“黑馬”，以122億元的權(quán)益保有規(guī)模一舉躍居券商第23位、全渠道第56位；第一創(chuàng)業(yè)、民生證券、西南證券、中金公司、西部證券、粵開證券也在一季度新晉百強榜，保有規(guī)模均超25億元。

業(yè)內(nèi)分析，券商公募保有逆勢上揚，主要是由于一季度保有規(guī)模披露口徑調(diào)整，將場內(nèi)買入份額計入保有量，提升了部分券商保有規(guī)模。此外，在市場下跌之際，券商的財富管理、專業(yè)的投顧服務(wù)更顯優(yōu)勢。

平安證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)事業(yè)部產(chǎn)品與財富管理中心執(zhí)行總經(jīng)理時京認(rèn)為，在市場行情不好的情況下，維持公募基金保有量需要對客戶進行投教及持續(xù)的售后服務(wù)，需要專業(yè)的投資顧問發(fā)揮作用，而券商的投顧人才儲備較銀行、三方機構(gòu)等渠道具備顯著優(yōu)勢，加上近些年行業(yè)加速投顧化，在提高客戶服務(wù)粘性和資產(chǎn)配置理念等方面也取得了一定的效果，以上綜合因素都對券商公募保有規(guī)模起到了正向影響。

招商證券財富管理部總經(jīng)理助理蔣明哲分析，保有量可以簡單從申贖等投資者行為因子與產(chǎn)品市值變化的因素來看，伴隨財富管理的發(fā)展已走向從產(chǎn)品視角到客戶視角。他告訴記者，依托客戶分層，公司已建立完整的財富管理服務(wù)模式，在高凈值客戶推出智遠(yuǎn)私行定制服務(wù)；大眾長尾客戶推廣e招投，實現(xiàn)普惠金融；中層財富客戶推廣金融產(chǎn)品配置。通過不同的業(yè)務(wù)模式，客需驅(qū)動，做大蛋糕，并借助金融科技觸達(dá)客戶，陪伴客戶，希望拉長客戶的持有期間，也有助于保有量的穩(wěn)定；另一方面，公司已在開放式產(chǎn)品平臺體系上，協(xié)同研究等單位，建立以優(yōu)選資產(chǎn)為核心的金融產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)發(fā)展模式，透過篩選出優(yōu)選產(chǎn)品，助力做大保有量。

中銀證券相關(guān)負(fù)責(zé)人補充，券商的客群屬性使得“減量”相對有限。券商客群相比其他渠道對權(quán)益型產(chǎn)品的認(rèn)可度、接受度及風(fēng)險偏好普遍更高，因此在面對市場波動時，券商持倉客戶恐慌性贖回情形通常少于其他渠道。

華泰反超成新“代銷一哥”

平安、招商等實現(xiàn)高增長

值得注意的是，在權(quán)益類保有規(guī)模前20的名單中，環(huán)比增長的有4家券商，分別是中信證券、華泰證券、廣發(fā)證券和招商證券。

其中，華泰證券權(quán)益類保有量增長44.7%至1230億元，一舉超越中信證券，成券業(yè)最新“代銷一哥”。中信證券僅增長11%至1163億元。在非貨基金保有規(guī)模上，華泰證券則與中信證券并列第一，保有規(guī)模均為1316億元。

整體來看，除去一季度新上榜的7家券商，本次上榜的另47家券商近七成實現(xiàn)保有規(guī)模環(huán)比上升。其中，在權(quán)益類基金保有方面，包括中銀證券、東吳證券、東莞證券增幅最大， 均實現(xiàn)翻倍增長，尤其是中銀證券一季度權(quán)益類保有規(guī)模205億元，環(huán)比增長294.23%，增速位居榜首。

大型券商中，平安證券環(huán)比增長超60%，一季度權(quán)益類保有規(guī)模達(dá)到490億元，排名躍居至券商第7、全渠道第24位。招商證券也實現(xiàn)超22%的增長，一季度權(quán)益類保有規(guī)模增長近23%至612億元，位居券商第4，全渠道第20。

此外，還有12家券商的權(quán)益規(guī)模環(huán)比下降，包括東方證券、申萬宏源證券、東北證券、恒泰證券、華安證券等。

（文章來源：中國基金報）