總市值超500億元的全球磷肥龍頭云天化盤后公告，預計2022年半年度歸母凈利潤34.5億元左右，同比增加119.47%左右。

Q1凈利16.46億元，據(jù)此計算，預計Q2凈利18.04億元，環(huán)比增長9.6%，刷新2022年第一季度創(chuàng)下的單季凈利歷史新高。

截至今日收盤，6個月以內(nèi)共有16家機構(gòu)對云天化的2022年度業(yè)績作出預測，其中歸母凈利預估均值為52.94億元。盤后公布實際半年報預測值為34.5億元，占機構(gòu)預測均值的比列為65.17%，超出二分之一，超出機構(gòu)預期。

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談起業(yè)績增長的原因，云天化公告披露，公司聚甲醛、黃磷、飼鈣產(chǎn)品價格同比上漲，非肥產(chǎn)品盈利能力和占比進一步提升。公司充分發(fā)揮“磷礦—磷酸”、合成氨等原料高度自給的一體化優(yōu)勢，同時加強對煤炭、硫磺等大宗外購原料進行戰(zhàn)略采購和儲備，有效對沖了原料價格上漲的影響。

公開資料顯示，云天化主營業(yè)務為肥料及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、磷礦采選等，主要產(chǎn)品有磷酸一銨、磷酸二銨、尿素、磷礦石、聚甲醛、鋰離子電池隔膜等。

市場數(shù)據(jù)顯示，磷礦石價格從2021年1月開始便持續(xù)走高，尤其進入2022年以來磷礦采購困難，疊加國內(nèi)外宏觀局勢，價格一路上揚。截至6月30日，30%品位磷礦石市場最新報價1100元/噸，較6月初漲幅約為20%；與去年1月初不到400元相比，漲幅已超過220%。

招商證券化工團隊在5月5日發(fā)布的研報中表示，云天化擁有國內(nèi)最大的磷礦石開采能力，磷資源儲備豐富，憑借擁有磷礦石、合成氨等超高自給率的原材料等資源的全產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，成本顯著低于行業(yè)內(nèi)平均水平。

中信證券王喆在5月19日發(fā)布的研報中表示，云天化為全球磷肥巨頭。公司擁有磷礦石儲量8億噸左右，磷礦石年產(chǎn)能力1450萬噸/年；云天化化肥總產(chǎn)能881萬噸，包括基礎磷肥產(chǎn)能約555萬噸/年，其中磷酸一銨70萬噸，磷酸二銨445萬噸，磷礦自給率約為80%。

據(jù)悉，聚甲醛為云天化非肥板塊業(yè)務。目前，云天化擁有聚甲醛產(chǎn)能9萬噸/年，產(chǎn)品規(guī)模國內(nèi)第一。 招商化工團隊表示，當前國內(nèi)聚甲醛的產(chǎn)能為41萬噸/年，能夠正式生產(chǎn)聚甲醛的企業(yè)僅有八家，市場集中度較高。

2021年受原料端甲醇價格上漲及供應市場緊平衡影響，國內(nèi)聚甲醛(POM)價格持續(xù)走高，云天化POM價格也從2021年年初13000元/噸左右，上漲至2022年4月份的24000元/噸。

此外，云天化內(nèi)蒙金新化工煤礦資源充足，年產(chǎn)量為300萬噸，其中150萬噸煤礦資源自用，150萬噸外賣。云南地區(qū)的產(chǎn)品具有化肥用氣補貼優(yōu)惠，受天然氣價格提升影響較小，同時產(chǎn)品可以享受云南地方的低價水電。

同時，云天化在新材料及新能源板塊正加快建設50萬噸/年磷酸鐵及其配套項目，合資建設5000噸六氟磷酸鋰等項目，精細化工產(chǎn)業(yè)集群戰(zhàn)略布局加快落地。

隆眾資訊磷化工相關分析師對財聯(lián)社記者分析，下半年7月份磷礦石價格可能保持企穩(wěn)，但是現(xiàn)在磷肥行情不好，價格一直下滑，據(jù)傳現(xiàn)在采取配額制，出口量可能減少，行情下滑對磷礦石的需求、信心方面沒有太好的支撐，礦石方面會有下滑的風險。

磷肥方面，上述行業(yè)分析師表示，磷肥價格最近一直下降，開工也在減少，磷肥二胺價格下滑比一銨明顯，現(xiàn)在出廠價在4600元/噸或以下。另外，磷酸一銨價格最近也在下降，目前55%粉末磷酸一銨湖北出廠是4300元/噸。

關于磷酸鐵產(chǎn)能過剩問題，分析師表示，磷酸鐵產(chǎn)能過剩只是時間問題，今年表現(xiàn)還不明顯，具體也要看到明年下半年，內(nèi)部調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，1月份磷酸鐵產(chǎn)能還在46.6萬噸，截至6月30日，產(chǎn)能達到97.6萬噸，半年產(chǎn)能翻倍，增長速度很快。

拉長時間看，云天化股價自2020年9月低點至去年9月創(chuàng)下的歷史新高累計最大漲幅達661.75%。

（文章來源：財聯(lián)社）