近期，ST宏達(dá)、浩歐博等多家A股公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，遭證監(jiān)會立案調(diào)查；上海電氣、*ST吉藥、贛鋒鋰業(yè)等收到監(jiān)管部門行政處罰事先告知書……據(jù)上海證券報(bào)記者了解，今年以來，證監(jiān)會已向相關(guān)市場主體下發(fā)47份行政處罰決定書、12份市場禁入決定書。

【資料圖】

記者梳理發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)造假、信息披露缺陷，成為上市公司被罰的兩大主因。具體包括：虛增收入及利潤等造假行為；未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金、重大訴訟、仲裁等違規(guī)行為。就處罰情況來看，相關(guān)涉事主體均遭到監(jiān)管“重拳”，多家上市公司時(shí)任董監(jiān)高、會計(jì)師事務(wù)所等均因履職缺陷被罰，更有甚者被處以市場禁入。

在業(yè)內(nèi)人士看來，監(jiān)管層頻頻亮劍凸顯了對違法違規(guī)行為零容忍的態(tài)度?！耙?guī)范的市場對違法違規(guī)行為不存在容忍的空間和必要，也不該有這種可能性?！敝袊袌鰧W(xué)會金融委員付立春在接受記者采訪時(shí)表示，信息披露是上市公司與投資者、監(jiān)管部門等市場各方進(jìn)行溝通的主要渠道和工具，其真實(shí)準(zhǔn)確完整以及規(guī)范性等細(xì)節(jié)至關(guān)重要。

從嚴(yán)查處財(cái)務(wù)造假

記者梳理發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會年內(nèi)已正式下發(fā)的行政處罰中，勝利精密、神霧節(jié)能、ST柏龍、同濟(jì)堂(已退市)、仁東控股、*ST新億(已退市)、東方金鈺(已退市)、ST金正等數(shù)十家公司存在虛增營利等虛假記載的財(cái)務(wù)造假行為。多家公司時(shí)任董監(jiān)高均領(lǐng)罰單，另有眾華所、大華所等會計(jì)師事務(wù)所同步被罰。

財(cái)務(wù)造假引發(fā)的“余波”在行政處罰后，仍在延續(xù)。如，12月3日，勝利精密披露的投資者訴訟事項(xiàng)公告顯示，公司證券虛假陳述案被法院受理，尚未開庭審理。

投資者對勝利精密提出訴訟的事實(shí)與理由，是公司于9月21日收到證監(jiān)會出具的《行政處罰決定書》。投資者以證券虛假陳述責(zé)任糾紛為由，向法院提起訴訟，要求公司就前述信息披露違法行為承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

據(jù)悉，2015年勝利精密與智誠光學(xué)重大資產(chǎn)重組后，2016年至2018年，智誠光學(xué)通過虛開主營產(chǎn)品銷售發(fā)票、虛假銷售原材料，未及時(shí)入賬原材料等方式，虛増營收、虛減營業(yè)成本、虛增利潤總額，導(dǎo)致勝利精密2016年至2018年年報(bào)共虛增營收4.37億元、虛減營業(yè)成本2.23億元，虛增利潤總額6.54億元。

“這是制造業(yè)比較典型虛增利潤的造假手段?！蹦硶?jì)從業(yè)人員向記者分析道，虛增營收和利潤是財(cái)務(wù)造假的“大頭”，除提前確認(rèn)營收或延后確認(rèn)成本外，還有公司通過關(guān)聯(lián)方或母子公司做體外循環(huán)。指標(biāo)方面以虛增營收、隱藏成本和費(fèi)用最為常見，具體手段則更為多樣。

如ST柏龍通過虛構(gòu)與某公司及其關(guān)聯(lián)方，萬杰隆集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方萬杰隆電子商務(wù)之間的服裝設(shè)計(jì)、組織生產(chǎn)業(yè)務(wù)，虛增營收和利潤總額；通過偽造入賬單、資金進(jìn)出不入賬等方式，虛假記載銀行存款等，致使招股說明書及多份定期報(bào)告存在虛假記載。據(jù)此，證監(jiān)會對ST柏龍及時(shí)任董監(jiān)高等均給予警告并處以罰款。

此外，記者注意到，證監(jiān)會處罰案例中，部分會計(jì)師事務(wù)所因此領(lǐng)罰。上述會計(jì)從業(yè)人員表示，從案例中不難發(fā)現(xiàn)，相關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在異常，但可能因各種原因而被會計(jì)師事務(wù)所忽略，這也反映了會計(jì)師事務(wù)所在審計(jì)過程中并未勤勉盡責(zé)，實(shí)質(zhì)性程序存在缺陷，未履行好資本市場“看門人”的職責(zé)。

全面阻擊信息披露漏洞

注冊制堅(jiān)持以信息披露為核心，信息披露的真實(shí)準(zhǔn)確完整直接影響著投資者對上市公司的價(jià)值判斷。因此，監(jiān)管層對上市公司信息披露違法違規(guī)行徑，向來保持零容忍的態(tài)度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，海航控股、ST澄星、ST大集、海越能源、神霧環(huán)保(已退市)、ST天潤等多家公司均因信息披露違規(guī)而遭行政處罰。違規(guī)類型包括未及時(shí)披露重大擔(dān)保事項(xiàng)、未按規(guī)定披露重大訴訟、仲裁，以及未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金及關(guān)聯(lián)交易情況等。

以ST澄星為例，證監(jiān)會行政處罰決定書顯示，2020年，澄星集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用累計(jì)達(dá)37.54億元。其中，僅ST澄星通過電匯劃轉(zhuǎn)、銀行承兌匯票等形式付款給綠澄化工，然后由綠澄化工直接付款或通過江陰日化等單位付款給澄星集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方一項(xiàng)，就占款超30億元。同時(shí)，ST澄星還代澄星集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方償還貸款、代澄星集團(tuán)關(guān)聯(lián)方償還債務(wù)，合計(jì)被占款7.31億元。此外，ST澄星還存在未按規(guī)定披露相關(guān)訴訟、仲裁信息披露違法行為。

無獨(dú)有偶，2018年，ST天潤控股股東恒潤互興及其關(guān)聯(lián)人非經(jīng)營性占用公司資金4.05億元，未在當(dāng)年年報(bào)中披露。且2018年6月起，ST天潤對外擔(dān)保及非經(jīng)營性資金占用等事項(xiàng)涉及23起訴訟，涉案金額合計(jì)26.25億元，公司于2019年2月26日至7月2日才陸續(xù)披露上述重大訴訟信息。

業(yè)內(nèi)人士分析，大股東資金占用往往緣起自身流動(dòng)性危機(jī)，且金額不小，會直接影響到上市公司資金狀況，并引發(fā)一系列“后遺癥”，如違規(guī)擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易等，對公司健康規(guī)范運(yùn)行帶來挑戰(zhàn)。記者注意到，已有不少公司因此類問題“披星戴帽”甚至退市，如劣跡斑斑的神霧環(huán)保。

在付立春看來，信息披露是投資者判斷上市公司價(jià)值和作出投資決策的重要依據(jù)，信息披露不完整會造成諸多誤導(dǎo)，令投資者權(quán)益受到損害。對資本市場而言，信息披露質(zhì)量是上市公司投資者關(guān)系管理的起點(diǎn)，更是資本市場健康發(fā)展的制度基石。

證監(jiān)會日前印發(fā)的《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案(2022-2025)》再次亮明從嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)度。其中特別強(qiáng)調(diào)，對第三方配合造假行為，探索與相關(guān)部門建立聯(lián)合懲戒機(jī)制；對占用上市公司資金、操縱違規(guī)對外提供擔(dān)保、指使公司造假的控股股東、實(shí)際控制人，強(qiáng)化行政、刑事、民事責(zé)任追究。

（文章來源：上海證券報(bào)）