消費(fèi)場景回歸受益板塊正在被機(jī)構(gòu)加速布局。從近期機(jī)構(gòu)動向看，除了布局傳統(tǒng)的消費(fèi)品板塊，還重點布局了醫(yī)療服務(wù)板塊，尤其是眼科、牙科等行業(yè)，在過去幾年的行業(yè)低谷期，競爭格局得到進(jìn)一步優(yōu)化，行業(yè)龍頭股被機(jī)構(gòu)強(qiáng)力布局。

(資料圖)

1月13日，醫(yī)療服務(wù)板塊個股紛紛大漲。其中何氏眼科大漲14.22%，普瑞眼科、華夏眼科、通策醫(yī)療、國際醫(yī)學(xué)的漲幅均超過7%，愛爾眼科上漲6%，光正眼科上漲近5%。

如果從過去幾個月前的股價低點算起，上述個股大多已經(jīng)上漲了50%左右。

上述醫(yī)療服務(wù)板塊個股，主要受益于消費(fèi)場景的回歸，市場需求得以爆發(fā)式增長。滬上某私募基金經(jīng)理分析說，醫(yī)療需求同傳統(tǒng)的消費(fèi)品需求不同，如果消費(fèi)場景缺失，需求會被延遲，但通常不會消失。例如，如果每個月理發(fā)一次，但由于某種原因兩個月沒理發(fā)，以后也不會補(bǔ)回來；即使隔兩個月沒有外出吃飯，以后也補(bǔ)不回來，但是醫(yī)療服務(wù)需求不會消失。

他進(jìn)一步分析道，如果去看牙科或者眼科，不管是補(bǔ)牙還是激光近視手術(shù)，即使延后幾個月，總需求是不會減少的，而且會更加集中地釋放?！皩τ卺t(yī)療服務(wù)企業(yè)來說，隨著消費(fèi)場景的回歸，接下來業(yè)務(wù)量會集中爆發(fā)。對于上市公司來說，由于前期的基數(shù)較低，接下來隨著業(yè)務(wù)量的爆發(fā)，財務(wù)數(shù)據(jù)也會更好看?！?/p>

在華南某公募基金經(jīng)理看來，受社會大環(huán)境影響，行業(yè)發(fā)展受多種因素沖擊，但行業(yè)內(nèi)部的競爭格局得到優(yōu)化。以眼科專業(yè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)為例，今年以來，已經(jīng)有何氏眼科、普瑞眼科、華夏眼科等多家公司順利上市，加上行業(yè)巨頭愛爾眼科和已經(jīng)上市的光正眼科，港股市場還有?，斞劭?、朝聚眼科、兆科眼科等，這些公司上市之后紛紛開疆拓土，品牌影響力和行業(yè)競爭力都會得到進(jìn)一步提升。

從機(jī)構(gòu)布局邏輯看，主要是?？七B鎖醫(yī)院有品牌優(yōu)勢，可以享受更高估值溢價，從擴(kuò)張期到成熟期能夠?qū)崿F(xiàn)更快的利潤增長。從機(jī)構(gòu)動向看，今年新上市的多家公司均吸引了機(jī)構(gòu)前去調(diào)研。

2022年11月上市的華夏眼科，在上市后短短一個多月時間內(nèi)，就接待了兩批機(jī)構(gòu)投資者的實地調(diào)研，包括廣發(fā)、博時、財通、南方、興全等公募基金，以及高毅資產(chǎn)、淡水泉投資、和諧匯一等知名私募，還有中金、華西等券商，其中中金公司和博時基金兩次前去調(diào)研。

在接受機(jī)構(gòu)提問時，華夏眼科表示，眼科診療服務(wù)是剛需，隨著人員流動恢復(fù)常態(tài)，前期因故而延后的診療需求將得到爆發(fā)釋放。對未來3到5年公司業(yè)績保持較高增長充滿信心，力爭達(dá)到30%的增速。

并購是專業(yè)醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)的重要手段。華夏眼科表示，公司計劃成立多個產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，用于開設(shè)新眼科醫(yī)院或并購眼科醫(yī)院。計劃在國內(nèi)24個省市布局120家至150家眼科醫(yī)院，以及200家眼視光連鎖中心?！跋Ｍㄟ^現(xiàn)有醫(yī)院的內(nèi)生增長，加上產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金并購醫(yī)院和視光中心形成‘雙輪驅(qū)動’，確保未來5到10年公司業(yè)績能夠保持較高增長。”

（文章來源：上海證券報）