回望剛剛過去的四季度，疫情防控政策優(yōu)化引領(lǐng)資本市場走向的風(fēng)向標(biāo)，市場行情也圍繞經(jīng)濟修復(fù)的“強預(yù)期”主線出現(xiàn)了明顯的風(fēng)格切換，消費、港股板塊迎來絕地反擊，而前期較為強勢的成長板塊則有所回調(diào)。

四季度也是公募基金調(diào)倉換股備戰(zhàn)來年的關(guān)鍵時刻，隨著四季報披露落下帷幕，公募基金整體調(diào)倉換股的方向也浮出水面。

據(jù)天相投顧統(tǒng)計，貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖依舊位列坐穩(wěn)主動權(quán)益基金前三大重倉股之列，藥明康德取代隆基綠能，新進(jìn)前五大重倉股。五糧液是四季度獲增持力度最大的個股，醫(yī)藥板塊中的康龍化成、邁瑞醫(yī)療以及信息技術(shù)板塊中的納思達(dá)、金山辦公等多只個股也在四季度獲得主動權(quán)益基金集體青睞。

(相關(guān)資料圖)

貴州茅臺繼續(xù)“穩(wěn)坐”頭號重倉股

藥明康德新進(jìn)前五大重倉

自去年11月以來，國內(nèi)外風(fēng)險因素雙雙改善，A股市場迎來一波估值修復(fù)行情，手握“重金”的基金經(jīng)理如何調(diào)倉換股成為全市場關(guān)注的焦點。近期披露的四季報也揭開了主動權(quán)益基金投資全貌。

白酒龍頭貴州茅臺一直是公募基金的“心頭好”，四季度也繼續(xù)占據(jù)公募基金頭號重倉股“寶座”。據(jù)天相投顧統(tǒng)計，截止四季度末，納入統(tǒng)計的4600只積極投資偏股型基金中，共有1437只基金重倉持有貴州茅臺，相比去年四季度減少了209只，合計持有6004.17萬股，持倉市值達(dá)到1036.92億元，貴州茅臺也是主動權(quán)益基金四季度唯一一只持倉市值超過千億的個股。

作為最近幾年資本市場的“新貴”，動力電池“龍頭”寧德時代，此前更是一度超越貴州茅臺，四季度也緊隨貴州茅臺之后，繼續(xù)位列主動權(quán)益基金第二大重倉股。數(shù)據(jù)顯示，四季度共有1007只基金重倉持有寧德時代，持股數(shù)量超過1.82億股，持倉市值超過719億元。

從四季報披露情況上看，公募基金四季度持倉基本保持穩(wěn)定，前五大重倉股中，除了貴州茅臺、寧德時代之外，瀘州老窖、五糧液繼續(xù)穩(wěn)居第三、第四大重倉股。

隨著醫(yī)藥板塊四季度觸底反彈，公募基金也在四季度持續(xù)加碼醫(yī)藥龍頭，藥明康德超越隆基綠能，從三季度末的第十一大重倉股，躍居四季度末的第五大重倉股。公募基金四季度在藥明康德的配置上迎來了重倉股數(shù)量及市值雙雙回升，持有藥明康德的基金數(shù)量從三季度末的261只增至四季度末的311只，持股數(shù)量單季度增加3546.27萬股，四季度末持股數(shù)達(dá)到3.79億股，持倉市值為306.70億元。

前十大重倉股中，陽光電源取代保利發(fā)展，新進(jìn)前十大重倉股，受益于地產(chǎn)救助政策“三支箭”相繼落地，地產(chǎn)板塊四季度大幅反彈，部分基金則在四季度對地產(chǎn)股落袋為安，年末獲利了結(jié)心態(tài)明顯。除此之外，寧波銀行新進(jìn)前二十大重倉股，天齊鋰業(yè)退出前二十大重倉股。

五糧液獲增持力度最大

多只醫(yī)藥股“現(xiàn)身”增持榜單

前50大重倉股代表了主動權(quán)益基金“重兵布陣”的方向，增減持前50大重倉股則在一定程度上反映出公募基金對后市的看法。

四季度，國內(nèi)宏觀環(huán)境防疫措施迎來明顯邊際變化，A股市場也對此作出積極反應(yīng)。四季報顯示，公募基金也大力加倉預(yù)期受益疫情后復(fù)蘇的品種。增持力度居前度個股也多數(shù)屬于消費、醫(yī)療、信創(chuàng)等板塊。

其中，公募基金對五糧液的增持力度最為明顯，合計增持市值超過89億元，位居公募基金增持榜首位，持股比例也從三季度末的6.02%上升至6.91%。從股價走勢上看，智飛生物四季度強勢上漲6.77%，2022年全年漲幅超過15%。

醫(yī)藥板塊中有6只個股位列公募基金增持榜前二十名，位居全部行業(yè)之首，其中包括生物制藥板塊中的藥明康德、康龍化成，化學(xué)藥方面的恒瑞醫(yī)藥、人福醫(yī)藥，以及醫(yī)療器械板塊中的邁瑞醫(yī)療、通策醫(yī)療。

從增持力度上看，上述6只醫(yī)藥股中，公募基金對藥明康德增持力度最為靠前，四季度合計增持藥明康德市值超過82億元，持股占流通股比例從三季度末的10.57%提升至12.82%。

多只主動權(quán)益基金基金也開始在四季度加倉藥明康德，例如交銀施羅德基金王崇管理的交銀新成長基金四季度加倉藥明康德超過231萬股，藥明康德也從該基金三季度末的第七大重倉股晉升為第四大重倉股。嘉實基金姚志鵬管理的嘉實動力先鋒、余廣管理的景順長城核心競爭力四季度加倉藥明康德超過200萬股。張嘯偉管理的富國天合穩(wěn)健優(yōu)選、沈楠管理的交銀國企改革等多只基金四季度加倉藥明康德也超過100萬股。

信息技術(shù)板塊中的金山辦公、廣聯(lián)達(dá)、納思達(dá)、瀾起科技在四季度均受到公募基金的青睞，在信創(chuàng)概念帶動下，金山辦公、廣聯(lián)達(dá)兩只個股四季度漲幅超過30%。

而從減持市值前五十大重倉股名單上看，隆基綠能、貴州茅臺、天齊鋰業(yè)、北方華創(chuàng)、寧德時代排名居前，這些個股不僅遭到公募基金減持，四季度股價回調(diào)也在一定程度上使得市值“縮水”，在減持榜前十大個股中，兗礦能源四季度跌幅超過30%，中天科技跌幅也逼近30%。

信息傳輸、金融等板塊

獲主動權(quán)益基金整體增持

從整體行業(yè)配置上看，公募基金配置較為穩(wěn)定，一些四季度表現(xiàn)強勢的板塊整體增持力度明顯。

制造業(yè)依然最受公募基金青睞，據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計，權(quán)益基金持有制造業(yè)的市值超過2.71萬億元，占凈值比例高達(dá)51.18%，位列第一。

權(quán)益基金對信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)持有市值分別達(dá)到2237.25億元、1539.09億元，占凈值比例分別達(dá)到3.46%、2.95%，位列公募基金行業(yè)配置第二、第三名。

四季度，權(quán)益基金對信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)及金融業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)三個行業(yè)加倉力度較大，占凈值比例分別提升1.30%、0.38%、0.32%，除此之外，對衛(wèi)生和社會工作、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)等8個行業(yè)也有所增持。采礦業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)等三個行業(yè)則遭到較大力度減持。

與此同時，四季度公募持倉前三名行業(yè)集中度為58.29%，較三季度末的56.74%增加了1.55個百分點，行業(yè)集中度有所提升。

（文章來源：中國基金報）