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浙商證券：年初是政策頒布密集期！關(guān)注一號(hào)文件和轉(zhuǎn)基因政策落地進(jìn)程

(資料圖片僅供參考)

年初是政策頒布密集期，近期重點(diǎn)關(guān)注中央一號(hào)文件落地進(jìn)程。我們認(rèn)為生物育種技術(shù)可以從生產(chǎn)力要素上解決國內(nèi)油脂油料短缺問題，后續(xù)持續(xù)關(guān)注轉(zhuǎn)基因玉米品種審定、性狀收費(fèi)和企業(yè)經(jīng)營許可等關(guān)鍵性的政策推進(jìn)。

投資建議：轉(zhuǎn)基因性狀研發(fā)耗時(shí)長、投入大鑄就了行業(yè)極高的競爭壁壘，一旦實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，轉(zhuǎn)基因性狀儲(chǔ)備豐富的公司、傳統(tǒng)品種優(yōu)勢明顯的龍頭種企或?qū)⒊蔀榇溯喎N業(yè)變革的核心受益資產(chǎn)。重點(diǎn)推薦【大北農(nóng)】(轉(zhuǎn)基因性狀儲(chǔ)備最多，先發(fā)優(yōu)勢明顯)、【隆平高科】(玉米和水稻種子龍頭，轉(zhuǎn)基因技術(shù)優(yōu)勢大幅提升)；關(guān)注【登海種業(yè)】(傳統(tǒng)玉米種業(yè)優(yōu)勢明顯，有望和性狀公司達(dá)成合作)。

招商證券：全球玉米需求缺口擴(kuò)大 南美大豆產(chǎn)量再度下修

南美再度下修產(chǎn)量預(yù)期，全球庫銷比持續(xù)收窄阿根廷再度下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期。本月USDA 報(bào)告下調(diào)2022/23 年全球玉米產(chǎn)量預(yù)期457 萬噸至11.5 億噸，較上年度下滑約5.3%，較前值下滑約0.4%，其中阿根廷的產(chǎn)量下降被菲律賓和越南的產(chǎn)量增長部分抵消。由于南美地區(qū)高溫干旱氣候延續(xù)，阿根廷玉米單產(chǎn)水平及收獲面積或下降，本月報(bào)告再度下調(diào)阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)期500 萬噸至4700 萬噸，同比下滑約9.6%，較1 月預(yù)期值下滑約5.05%。本月報(bào)告下調(diào)2022/23 年全球玉米消費(fèi)預(yù)期310 萬噸至11.6 億噸，較上年度下滑約3.3%，較前值下滑約0.3%。預(yù)計(jì)全球玉米產(chǎn)需缺口擴(kuò)大至1101萬噸(前值為954 萬噸)。

由于阿根廷高溫干旱氣候持續(xù)，2 月USDA 供需報(bào)告再度下調(diào)全球玉米、大豆產(chǎn)量預(yù)期；同時(shí)因澳麥豐產(chǎn)，小幅上調(diào)全球小麥產(chǎn)量預(yù)期，預(yù)計(jì)2022/23 年全球玉米、小麥仍存在需求缺口且玉米缺口較前值繼續(xù)擴(kuò)大、小麥缺口略有收窄，后期全球玉米、小麥價(jià)格高景氣有望延續(xù)。同時(shí)，國內(nèi)玉米商品糧價(jià)高位運(yùn)行支撐種子需求回暖，種業(yè)景氣向上；轉(zhuǎn)基因玉米商業(yè)化放開在即，或?qū)?dòng)種業(yè)行業(yè)規(guī)模擴(kuò)容、格局重塑，研發(fā)型龍頭種企有望受益。推薦稻麥種植龍頭蘇墾農(nóng)發(fā)，種業(yè)板塊(隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè))。

太平洋證券：面臨不穩(wěn)定的國際政治環(huán)境 國內(nèi)糧食補(bǔ)庫存或是2023年農(nóng)業(yè)政策主基調(diào)

1)種業(yè)：強(qiáng)烈“看好”，推薦大北農(nóng)、隆平和登海。行業(yè)目前處于政策密集發(fā)布期，糧食安全主題和相關(guān)產(chǎn)業(yè)值得高度重視。長期來看，種業(yè)步入嶄新的生物育種主導(dǎo)的新階段，市場擴(kuò)容和格局優(yōu)化值得期待。維持強(qiáng)烈看好，個(gè)股重點(diǎn)推薦登海、隆平、大北農(nóng)。2)種植：維持“看好”。國內(nèi)玉米價(jià)格近期調(diào)整后繼續(xù)上漲，有望再創(chuàng)歷史新高。面臨不穩(wěn)定的國際政治環(huán)境，國內(nèi)糧食補(bǔ)庫存或是2023年農(nóng)業(yè)政策主基調(diào)，疊加養(yǎng)殖修復(fù)，維持2023 年糧價(jià)中樞上移和種植業(yè)高景氣的判斷，關(guān)注蘇墾農(nóng)發(fā)。

廣發(fā)證券：轉(zhuǎn)基因商業(yè)化大勢所趨 重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)化時(shí)間節(jié)點(diǎn)

轉(zhuǎn)基因商業(yè)化大勢所趨，重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)化時(shí)間節(jié)點(diǎn)。轉(zhuǎn)基因玉米產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用試點(diǎn)供種工作有序推進(jìn)中，考慮行業(yè)現(xiàn)狀，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度仍是影響未來行業(yè)盈利的關(guān)鍵變量。當(dāng)前國內(nèi)性狀技術(shù)水平仍有待市場檢驗(yàn)，重點(diǎn)關(guān)注先正達(dá)等國際巨頭參與對行業(yè)競爭格局的潛在影響，隆平高科、登海種業(yè)、大北農(nóng)等有望受益。

中國銀河證券：畜禽養(yǎng)殖鏈依舊為當(dāng)前關(guān)注重點(diǎn) 積極把握相對低位的布局機(jī)會(huì)

畜禽養(yǎng)殖鏈依舊為當(dāng)前關(guān)注重點(diǎn)，積極把握相對低位的布局機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注祖代引種出現(xiàn)收縮、處上行周期初期的白羽雞行業(yè)，可板塊性關(guān)注，包括益生股份、禾豐股份、民和股份、圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份。其次可關(guān)注生豬、黃雞價(jià)格走勢，個(gè)股優(yōu)選牧原股份、溫氏股份、立華股份。同時(shí)關(guān)注后周期行業(yè)機(jī)會(huì)，包括飼料龍頭海大集團(tuán)及疫苗優(yōu)質(zhì)企業(yè)普萊柯、中牧股份。

中航證券：堅(jiān)定看好民族種業(yè)前景、看好相關(guān)種業(yè)企業(yè)基本面提升

中長期看，我們堅(jiān)定看好民族種業(yè)前景、看好相關(guān)種業(yè)企業(yè)基本面提升。種業(yè)振興大旗下，行業(yè)的迭代和重塑是自上而下不斷落地的，是確定性很高的?！暗本褪巧镉N技術(shù)的迭代，轉(zhuǎn)基因及基因編輯相關(guān)政策持續(xù)落地，顯示政策決心和力度。“重塑”就是行業(yè)格局的重塑，全國種業(yè)企業(yè)扶優(yōu)工作推進(jìn)會(huì)中再次強(qiáng)調(diào)“做優(yōu)做強(qiáng)一批具備集成創(chuàng)新能力、適應(yīng)市場需求的種業(yè)龍頭企業(yè)，打造種業(yè)振興的骨千力量”，科研優(yōu)勢龍頭種企會(huì)越來越突出?！白陨隙隆本褪欠N業(yè)振興大旗下從政策、制度到監(jiān)管執(zhí)法的落地兌現(xiàn)，整體行業(yè)基本面會(huì)越來越好。交易上，建議持續(xù)關(guān)注生物育種商業(yè)化漸進(jìn)給板塊帶來的催化。重點(diǎn)推薦：關(guān)注生物育種優(yōu)勢形狀企業(yè)大北農(nóng)、隆平高科，以及優(yōu)勢品種企業(yè)登海種業(yè)。

東海證券：2022年能繁母豬增長緩慢或?qū)⑻嵘?023年的豬價(jià)中樞

2022年能繁母豬增長緩慢或?qū)⑻嵘?023年的豬價(jià)中樞。隨著大豬的逐步出清以及需求端的邊際改善，2023年生豬價(jià)格將逐季回升。當(dāng)前生豬養(yǎng)殖股呈現(xiàn)左側(cè)布局的特征，在當(dāng)前短期豬價(jià)快速下跌，產(chǎn)能可能進(jìn)一步去化的過程中。當(dāng)前生豬養(yǎng)殖板塊的股價(jià)和估值處于底部位置，建議積極關(guān)注牧原股份、溫氏股份、巨星農(nóng)牧、傲農(nóng)生物。

國金證券：生豬養(yǎng)殖板塊估值目前已經(jīng)跌至歷史偏低的位置 配置安全邊際較高

短期生豬供給端壓力依舊偏大，雖然消費(fèi)端改善跡象明顯，生豬價(jià)格大概率在一季度持續(xù)走低并維持成本線以下。二季度為生豬消費(fèi)傳統(tǒng)淡季，二季度生豬價(jià)格或提升有限，養(yǎng)殖端處于虧損的時(shí)間可能拉長，從而利好長期豬價(jià)表現(xiàn)。生豬養(yǎng)殖板塊估值目前已經(jīng)跌至歷史偏低的位置，生豬養(yǎng)殖板塊配置安全邊際較高。成本控制優(yōu)秀和出欄量增速較快的企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)利潤端的持續(xù)好轉(zhuǎn)，存在長期投資價(jià)值。重點(diǎn)推薦：巨星農(nóng)牧、溫氏股份、牧原股份。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）