全面注冊(cè)制來(lái)了，交易所持續(xù)抓住“關(guān)鍵少數(shù)”，盯緊中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

【資料圖】

2月17日深交所發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步督促會(huì)員提升保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的通知》，旨在對(duì)注冊(cè)制下IPO保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量較低、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)較大的保薦機(jī)構(gòu)，實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、專(zhuān)項(xiàng)自查的差異化監(jiān)管安排。

根據(jù)規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)保代人均保薦項(xiàng)目數(shù)排前二十，且項(xiàng)目撤否率超過(guò)60%，深交所將對(duì)其保薦的IPO項(xiàng)目按50%以上的比例抽取實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。

近年來(lái)，交易所持續(xù)約束保薦機(jī)構(gòu)“一督即撤”、“一撤了之”的行為，強(qiáng)調(diào)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)審慎申報(bào)，扎實(shí)做好盡職調(diào)查工作，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，不要有“闖關(guān)”心態(tài)。

在同日新發(fā)布《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第4號(hào)——保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)》中，深交所加強(qiáng)遏制“一督即撤”情形，對(duì)于深交所發(fā)出現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)書(shū)面通知后、督導(dǎo)組進(jìn)場(chǎng)前即撤回的項(xiàng)目，交易所終止督導(dǎo)。但對(duì)于問(wèn)題導(dǎo)向現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)且保薦人執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在明顯問(wèn)題的，或者風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，交易所將繼續(xù)實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。

四大情形認(rèn)定

為進(jìn)一步督促券商在IPO業(yè)務(wù)中履職盡責(zé)，提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，把好市場(chǎng)“入口關(guān)”，2月17日深交所出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步督促會(huì)員提升保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)，對(duì)執(zhí)業(yè)質(zhì)量較低、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)較大的會(huì)員(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“保薦人”)，實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、專(zhuān)項(xiàng)自查等監(jiān)管措施。

在深交所看來(lái)，如果保薦機(jī)構(gòu)存在項(xiàng)目撤否率較高、受到違規(guī)處理較多、廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高等情況，將被認(rèn)定具有“執(zhí)業(yè)質(zhì)量較低、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)較大”情形。

具體來(lái)看，根據(jù)《通知》的解釋?zhuān)Ｋ]人最近12個(gè)月內(nèi)保代人均保薦的IPO項(xiàng)目數(shù)量(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“人均保薦項(xiàng)目數(shù)”)較多，且在深交所保薦的IPO項(xiàng)目被證監(jiān)會(huì)終止注冊(cè)或者不予注冊(cè)、被深交所終止審核(以下統(tǒng)稱(chēng)“撤否”)的項(xiàng)目數(shù)量合計(jì)占其最近12個(gè)月內(nèi)在深交所保薦的IPO項(xiàng)目總數(shù)的比例(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“項(xiàng)目撤否率”)較高，就屬于“項(xiàng)目撤否率較高”。

在如何認(rèn)定“受到違規(guī)處理較多”時(shí)，《通知》稱(chēng)，因在深交所保薦、承銷(xiāo)的IPO項(xiàng)目違法違規(guī)，最近12個(gè)月內(nèi)保薦人或者其從業(yè)人員被證監(jiān)會(huì)實(shí)施行政處罰或者重大行政監(jiān)管措施，或者被深交所實(shí)施紀(jì)律處分、書(shū)面警示次數(shù)較多，或者被深交所實(shí)施的其他措施數(shù)量占其在深交所保薦的IPO在審項(xiàng)目數(shù)量的比例(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“其他措施占比”)較高。

在“廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高”方面，《通知》解釋?zhuān)Ｋ]人或者其從業(yè)人員違反廉潔從業(yè)要求，在從事保薦業(yè)務(wù)過(guò)程中，以不正當(dāng)方式教唆、指使、協(xié)助他人干預(yù)影響深交所審核，通過(guò)利益輸送、行賄等方式“圍獵”深交所監(jiān)管審核人員，利用深交所在職人員或者離職人員及其近親屬等關(guān)系或者身份謀取不正當(dāng)利益，或者存在不當(dāng)入股等情形。

監(jiān)管還有兜底條款，即其他被深交所認(rèn)定為執(zhí)業(yè)質(zhì)量較低、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)較大的情形。

細(xì)化現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)情形

對(duì)于上述執(zhí)業(yè)質(zhì)量較低的保薦人，深交所將采取現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。一直以來(lái)，現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)是發(fā)行上市審核全鏈條監(jiān)管中的重要一環(huán)，是推進(jìn)注冊(cè)制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)的重要機(jī)制安排。

根據(jù)《通知》，深交所對(duì)券商不同程度的執(zhí)業(yè)情況，采取差異化監(jiān)管措施。

第一、保薦人人均保薦項(xiàng)目數(shù)居前二十，且項(xiàng)目撤否率達(dá)到下列比例的，深交所對(duì)其保薦的IPO項(xiàng)目抽取實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)：

1、項(xiàng)目撤否率超過(guò)60%的，深交所對(duì)其保薦的IPO項(xiàng)目按50%以上的比例抽取實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)；

2、項(xiàng)目撤否率超過(guò)40%且在60%以下的，深交所對(duì)其保薦的IPO項(xiàng)目按30%以上的比例抽取實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)；

3、項(xiàng)目撤否率在30%以上且在40%以下的，深交所抽取一定數(shù)量的保薦人，對(duì)其保薦的IPO項(xiàng)目按5%以上的比例抽取實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。

第二、保薦人在深交所IPO保薦、承銷(xiāo)業(yè)務(wù)中，因違反廉潔從業(yè)規(guī)定或者發(fā)生其他違法違規(guī)事項(xiàng)受到違規(guī)處理，存在下列情形的，深交所對(duì)其保薦的IPO項(xiàng)目抽取實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)：

1、被中國(guó)證監(jiān)會(huì)實(shí)施兩次行政處罰的，深交所對(duì)其保薦的IPO項(xiàng)目按50%以上的比例抽取實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。

2、被中國(guó)證監(jiān)會(huì)實(shí)施一次行政處罰，或者一次重大行政監(jiān)管措施；或者被深交所實(shí)施一次紀(jì)律處分，或者兩次書(shū)面警示，或者一次書(shū)面警示且其他措施占比在80%以上，或者其他措施占比超過(guò)100%的，深交所抽取一定數(shù)量的保薦人，對(duì)其保薦的IPO項(xiàng)目按5%以上的比例抽取實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。

第三、對(duì)于存在前述第一大項(xiàng)中的第三點(diǎn)情形，或者第二大項(xiàng)中的第二點(diǎn)情形，深交所合并抽取1家保薦人實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。

深交所表示，督導(dǎo)抽取的項(xiàng)目由該保薦人保薦的所有未經(jīng)深交所上市審核委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上市委”)會(huì)議審議且未參與過(guò)抽取的IPO項(xiàng)目構(gòu)成。計(jì)算結(jié)果向下取整數(shù)，每家保薦人最少抽取一個(gè)項(xiàng)目。當(dāng)期沒(méi)有項(xiàng)目的，告知延后實(shí)施。保薦人被撤銷(xiāo)保薦業(yè)務(wù)資格的，不再實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。

從計(jì)算頻率來(lái)看，指標(biāo)自本《通知》施行之日起算，每六個(gè)月計(jì)算一次。

提出專(zhuān)項(xiàng)自查要求

未被抽中現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)的券商也不能掉以輕心。深交所指出，存在上述提到的第一大項(xiàng)中的第三點(diǎn)督導(dǎo)情形或者第二大項(xiàng)中的第二點(diǎn)督導(dǎo)情形，且未被抽中現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)的保薦人，應(yīng)當(dāng)結(jié)合其最近12個(gè)月內(nèi)保薦的IPO項(xiàng)目問(wèn)題，就投行業(yè)務(wù)內(nèi)控制度完整性、“三道防線(xiàn)”和公司治理有效性等體制機(jī)制問(wèn)題，開(kāi)展內(nèi)部專(zhuān)項(xiàng)自查。

針對(duì)自查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，保薦人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行整改，并對(duì)相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行問(wèn)責(zé)。

保薦人還應(yīng)當(dāng)在一個(gè)月內(nèi)完成自查并提交自查報(bào)告，自查報(bào)告內(nèi)容包括但不限于自查組織及實(shí)施過(guò)程、發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題和原因、內(nèi)部問(wèn)責(zé)情況、整改措施、計(jì)劃安排以及監(jiān)督保障等。

自查完成6個(gè)月后，保薦人應(yīng)當(dāng)結(jié)合在深交所保薦的IPO項(xiàng)目質(zhì)量情況，對(duì)投行業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制整改效果進(jìn)行評(píng)估，形成評(píng)估報(bào)告，評(píng)估報(bào)告內(nèi)容包括但不限于整改進(jìn)展情況，近6個(gè)月項(xiàng)目被違規(guī)處理或者被撤否情況及原因、涉及的體制機(jī)制問(wèn)題、前期自查未發(fā)現(xiàn)的原因，以及后續(xù)整改安排、內(nèi)部問(wèn)責(zé)情況等。

據(jù)了解，自查報(bào)告、評(píng)估報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)投行業(yè)務(wù)、質(zhì)控、內(nèi)核負(fù)責(zé)人和公司董事長(zhǎng)或者總經(jīng)理簽字同意后向深交所報(bào)送，并同步抄報(bào)轄區(qū)證監(jiān)局。

對(duì)于自查整改和效果評(píng)估不認(rèn)真、不到位，致使問(wèn)題反復(fù)出現(xiàn)，或者隱瞞問(wèn)題、虛假報(bào)告的，深交所可以延長(zhǎng)評(píng)估時(shí)間，并可以根據(jù)有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則從重實(shí)施自律監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）