近段時(shí)間以來，A股市場(chǎng)“1元退市”的案例又明顯增多。

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數(shù)據(jù)顯示，2022年底市場(chǎng)上股價(jià)最低的部分公司，在2023年以來，很多公司股價(jià)不僅未止跌回升，反而進(jìn)一步下跌，退市風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加，市場(chǎng)化退市機(jī)制的凈化作用進(jìn)一步彰顯。

近期“1元退市”又增多

近期，“1元退市”的股票接二連三。

數(shù)據(jù)顯示，2023年以來，已有*ST凱樂、*ST金洲、*ST西源等公司因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元，觸及“1元退市”標(biāo)準(zhǔn)，其中*ST凱樂已于2023年2月8日被交易所決定終止上市，其股票于2023年2月15日被摘牌。

*ST金洲則于2023年2月3日收到深圳證券交易所下發(fā)的《事先告知書》，告知公司股票觸及該交易所《股票上市規(guī)則》規(guī)定的股票終止上市情形，該公司股票已連續(xù)20個(gè)交易日每日股票收盤價(jià)均低于人民幣1元。不過公司表示，將積極準(zhǔn)備相關(guān)資料，依規(guī)行使聽證權(quán)利。

*ST西源也因公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于人民幣1元，于2023年2月27日收到上海證券交易所下發(fā)的《關(guān)于擬終止四川西部資源控股股份有限公司股票上市的事先告知書》。

此外，部分公司已提前觸及“1元退市”的規(guī)定。比如截至2023年3月1日，*ST榮華已連續(xù)19個(gè)交易日收盤價(jià)均低于人民幣1元，目前公司股價(jià)僅為0.64元，即便后面1個(gè)交易日漲停，也回不到1元及以上，從而可以提前預(yù)知公司股價(jià)將連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)均低于人民幣1元。

銀泰證券策略分析師陳建華在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，“1元退市”屬交易類強(qiáng)制退市，這一情形的增多意味著注冊(cè)制下A股生態(tài)正逐步發(fā)生變化，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的功能進(jìn)一步顯現(xiàn)。一方面注冊(cè)制下新股發(fā)行效率、透明度提升，已上市企業(yè)的“殼”價(jià)值將逐步減少直至消失，市場(chǎng)定價(jià)也將更加有效，績(jī)差股和問題股將面臨被投資者“用腳投票”的局面；另一方面隨著退市制度進(jìn)一步完善，A股市場(chǎng)有進(jìn)有出將成為常態(tài)，基本面較差的上市公司將持續(xù)面臨被淘汰的壓力?？傮w來看，“1元退市”情形增多是A股市場(chǎng)注冊(cè)制改革，健全上市公司退市機(jī)制的必然結(jié)果，其對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展并非壞事。

陳建華認(rèn)為，只有深入推進(jìn)全面注冊(cè)制改革，推動(dòng)常態(tài)化退市機(jī)制效果顯現(xiàn)，才能更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的作用，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，A股市場(chǎng)也才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

部分低價(jià)股今年以來跌幅加大

風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放

實(shí)際上，上面的情形只是今年以來部分低價(jià)績(jī)差公司跌幅進(jìn)一步加劇，從而被市場(chǎng)“用腳投票”的一個(gè)縮影。

A股市場(chǎng)股價(jià)最低的一類群體，近年以績(jī)差公司或問題公司居多。

若將2022年底A股市場(chǎng)股價(jià)最低的20只股票所對(duì)應(yīng)的公司納入觀察，可以發(fā)現(xiàn)，這里面有12家公司2022年前三季度營(yíng)業(yè)總收入低于10億元，其中，*ST西源、*ST中昌、*ST吉艾、*ST金洲、*ST新文等5家公司2022年前三季度營(yíng)業(yè)總收入不到1億元，*ST西源2022年前三季度營(yíng)業(yè)總收入更是僅有6.88萬元，公司還預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8萬元到10萬元，預(yù)計(jì)2022年度扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入僅為0萬元到1萬元。

在利潤(rùn)方面，上述20家公司中，有19家公司2022年前三季度出現(xiàn)虧損，這里面藍(lán)光發(fā)展、中天金融、ST泰禾、泛?？毓?、搜于特2022年前三季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為虧損超過10億元。藍(lán)光發(fā)展2022年前三季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為虧損116.73億元，公司此前預(yù)計(jì)，公司2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損219.37億元左右。

從凈資產(chǎn)方面來看，上述20家公司中，有10家公司2022年三季度末時(shí)凈資產(chǎn)為負(fù)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年底時(shí)A股市場(chǎng)股價(jià)最低的20只股票中，有14只股票今年以來進(jìn)一步下跌，占比達(dá)到七成，股價(jià)的進(jìn)一步下跌使得這些股票股價(jià)離1元面值越來越近，或目前已低于1元。這表明單從數(shù)據(jù)上看，上述時(shí)間里，多數(shù)該類公司退市風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加，而非降低，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰效應(yīng)得以彰顯。

比如*ST凱樂在2022年底時(shí)股價(jià)已低于1元，僅為0.92元，今年初至摘牌時(shí)累計(jì)跌幅高達(dá)48.91%。又如*ST榮華2022年底時(shí)股價(jià)逼近1元，為1.08元，今年以來該股開始跌破1元，日前已提前鎖定“1元退市”，今年以來累計(jì)跌幅高達(dá)40.74%。*ST宜康、中天金融、ST泰禾等股票今年以來表現(xiàn)也不佳，股價(jià)離1元也越來越近。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)）