3月29日,就在年報(bào)披露的同時(shí),中國石油還發(fā)布了第八屆董事會(huì)第二十次會(huì)議決議公告,會(huì)議審議多個(gè)議案,其中一項(xiàng)為《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)給予董事會(huì)回購股份一般性授權(quán)的議案》。
在多位市場人士看來,從其他央企和國企此前類似動(dòng)作來推演,其中意味或不一般。
(相關(guān)資料圖)
具體來看,中國石油董事會(huì)批準(zhǔn)并提請(qǐng)股東大會(huì)給予董事會(huì)回購股份一般性授權(quán)。
此一般性授權(quán)將授權(quán)董事會(huì)(或由董事會(huì)授權(quán)的董事)在有關(guān)授權(quán)期間回購不超過公司已發(fā)行A股數(shù)量10%的A股股份及/或不超過公司已發(fā)行H股數(shù)量10%的H股股份。
同日晚間,中國石油(601857)2022年年報(bào)面世。按照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則,中國石油實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.2萬億元,同比增長23.9%;凈利潤1493.8億元,同比增長62.1%;自由現(xiàn)金流1504.2億元,同比增長88.4%。公司收入、利潤、自由現(xiàn)金流等經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高。
另外,經(jīng)統(tǒng)籌考慮公司經(jīng)營業(yè)績、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量等情況,董事會(huì)建議向全體股東派發(fā)2022年末期股息每股人民幣0.22元(含適用稅項(xiàng))的現(xiàn)金紅利,總派息額約402.65億元。
回購序曲?
這并非央企首次出現(xiàn)提請(qǐng)股東大會(huì)給予董事會(huì)回購股份一般性授權(quán)案例。此前不少案例在啟動(dòng)類似動(dòng)作后,后續(xù)都開啟了回購等重要運(yùn)作。
去年3月,中國石化曾召開會(huì)議,審議議案之一也是《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)回購公司內(nèi)資股及/或境外上市外資股的議案》,此一般性授權(quán)將授權(quán)董事會(huì)(或由董事會(huì)授權(quán)的董事)決定單獨(dú)或同時(shí)回購不超過中國石化已發(fā)行的A股或H股各自數(shù)量的10%的股份。
到了5月,中國石化2021年年度股東大會(huì)、2022年第一次A股類別股東大會(huì)和2022年第一次H股類別股東大會(huì)審議通過了《授權(quán)中國石化董事會(huì)回購公司內(nèi)資股及/或境外上市外資股的議案》,授權(quán)董事會(huì)(或由董事會(huì)授權(quán)的董事)決定單獨(dú)或同時(shí)回購不超過公司已發(fā)行的A股或H股各自數(shù)量的10%的股份。
審議程序鋪平道路后,2022年8月,中國石化召開董事會(huì)會(huì)議,審議通過《關(guān)于以集中競價(jià)交易方式回購公司股份的方案》,公司獨(dú)立非執(zhí)行董事發(fā)表了同意的獨(dú)立意見。公司當(dāng)時(shí)明確,當(dāng)次回購股份方案無需提交公司股東大會(huì)審議。
此后,中國石化就在境內(nèi)外市場同步出手,開啟上市以來首次股份回購。并成為大型央企中首次以維護(hù)公司價(jià)值、提升股東回報(bào)為目的,在A股和H股兩個(gè)市場同步實(shí)施股份回購的央企上市公司。
其他地方國資系企業(yè)方面,再往前的案例還有萬科A。
2020年5月,萬科A召開第十八屆董事會(huì)第三十次會(huì)議,審議議題之一就是,提請(qǐng)股東大會(huì)給予董事會(huì)回購股份之一般性授權(quán),回購公司公開發(fā)行的境內(nèi)(A股)、境外(H股)股份的總額不超過公司發(fā)行總股本的10%。
2022年3月,萬科20億規(guī)模的股份回購正式啟航。根據(jù)當(dāng)時(shí)計(jì)劃,自籌資金以集中競價(jià)方式回購公司人民幣普通股(A 股),回購資金總額不超過25億元且不低于20億元,回購價(jià)格不超過18.27元/股。此后,公司平穩(wěn)推進(jìn)在期限內(nèi)完成回購的工作安排。
三處相同點(diǎn)
拆解這些先提請(qǐng)授權(quán),再出回購方案、繼而啟動(dòng)回購的諸多案例,有一些共同點(diǎn)值得關(guān)注。
首先,這些公司的股票收盤價(jià)格通常低于公司每股凈資產(chǎn)。
因此,回購有維護(hù)公司價(jià)值和股東權(quán)益、增強(qiáng)投資者信心的考量。通過使用自有資金進(jìn)行股份回購,指向公司股票市場價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值相匹配。
其次,這些公司屬性均系國資。
國資委此前曾發(fā)布《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》,其中要求,依法依規(guī)、適時(shí)運(yùn)用上市公司回購、控股股東及董事和高級(jí)管理人員增減持等手段,引導(dǎo)上市公司價(jià)值合理回歸,助力企業(yè)良性發(fā)展。在此之后,包括中國化學(xué)等央企,陸續(xù)加入回購陣列。
第三,這些公司都是資本市場中的大塊頭公司,且都是行業(yè)龍頭,雖然有些公司遭遇了周期或者產(chǎn)業(yè)波動(dòng),但是韌性十足。而如此大體量級(jí)的央企國企龍頭上市公司回購舉措,也向市場傳遞出助力資本市場穩(wěn)定的信號(hào)意義。這被部分市場人士認(rèn)為,或與監(jiān)管倡導(dǎo)的“中特估”有所呼應(yīng)。
回購只是此前相當(dāng)階段在資本運(yùn)作能力方面相對(duì)沉寂的央企正在發(fā)生變化的一個(gè)縮影。有資本市場人士認(rèn)為,這一方面反映出央企上市公司應(yīng)對(duì)資本市場變化的能力及反應(yīng)速度的提升;另一方面,倘若出于央企高分紅等統(tǒng)籌考量,也體現(xiàn)出央企正在通過回購、分紅等多種形式,維護(hù)股東權(quán)益。
以分紅為例,從最新出全的“三桶油”年報(bào)及分配方案來看,均保持了較高比例的分紅力度。其中,中國石化董事會(huì)曾建議派發(fā)2022年末期現(xiàn)金股利每股0.195元(含稅),加上半年度已派發(fā)現(xiàn)金股利每股0.16元(含稅),全年現(xiàn)金股利每股0.355元(含稅)。加上年內(nèi)股份回購金額,合并計(jì)算后2022年度分紅比例約為71%。
(文章來源:證券時(shí)報(bào))
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