4月19日，美的集團(tuán)旗下美智光電科技股份有限公司（下稱“美智光電”）在深圳證券交易所遞交的招股書(shū)，已獲受理。而2022年7月，美智光電曾主動(dòng)申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件。本次沖刺創(chuàng)業(yè)板，美智光電計(jì)劃募資5.06億元，中信證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。

持續(xù)深耕智能照明和前裝領(lǐng)域 2022年凈利潤(rùn)8300萬(wàn)元

根據(jù)招股書(shū)，公司募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目，擬募資5.06億元。募資投向分別為：智能前裝產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目1.61億元，品質(zhì)測(cè)試中心建設(shè)項(xiàng)目7872.5萬(wàn)元、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目1.47億元、渠道建設(shè)項(xiàng)目1.2億元。

【資料圖】

作為一家專注于照明及智能前裝產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，美智光電綜合運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、語(yǔ)音控制技術(shù)、照明控制技術(shù)、邊緣計(jì)算技術(shù)等智能交互及智能控制技術(shù)，持續(xù)為客戶提供智能、安全、便捷、舒適的照明及智能前裝產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于住宅、酒店、商業(yè)綜合體、學(xué)校、醫(yī)院、交通場(chǎng)館等各類場(chǎng)景。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。2020年、2021年和2022年，美智光電的營(yíng)業(yè)收入分別為7.88億元、9.26億元和9.11億元，凈利潤(rùn)分別為6935.13萬(wàn)元、7689.79萬(wàn)元和8327.06萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)分別為4540.49萬(wàn)元、5910.06萬(wàn)元和6701.48萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司收入和毛利主要來(lái)源于照明與智能面板及其他，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 23.28%、27.72%及32.34%?！肮局匾曆邪l(fā)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)迭代，帶動(dòng)了主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)增長(zhǎng)。”美智光電招股書(shū)中解釋道。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)美智光電的收入主要分為照明產(chǎn)品、智能前裝產(chǎn)品，其中照明產(chǎn)品為美智光電的主要收入來(lái)源。報(bào)告期內(nèi)，公司照明產(chǎn)品收入分別為5.02億元、6.55億元和7.08億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為64.05%、71.01%和77.85%。

研發(fā)投入持續(xù)加碼產(chǎn)研聯(lián)動(dòng)賦能創(chuàng)新成長(zhǎng)

“照明及智能前裝領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，參與者包括國(guó)內(nèi)龍頭在內(nèi)的眾多企業(yè)以及國(guó)際知名品牌，且智能化已成為當(dāng)前的市場(chǎng)熱點(diǎn)，將會(huì)吸引更多具有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的企業(yè)參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中。預(yù)計(jì)未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)照明及智能前裝領(lǐng)域市場(chǎng)將處于激烈的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)?！泵乐枪怆娬泄蓵?shū)提示了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)市場(chǎng)日趨白熱化的競(jìng)爭(zhēng)，公司近年來(lái)也不斷迭代更新技術(shù)水平，助力技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新。招股書(shū)顯示，2020-2022年度，公司研發(fā)費(fèi)用金額分別為4579.62萬(wàn)元、5884.92萬(wàn)元及5285.75萬(wàn)元，最近三年累計(jì)研發(fā)投入金額15750.29萬(wàn)元。

招股書(shū)顯示，截至報(bào)告期末，公司共取得境內(nèi)專利624項(xiàng)，其中發(fā)明專利80項(xiàng)，涵蓋智慧調(diào)光、多用戶場(chǎng)景照明控制、智能開(kāi)關(guān)控制、ZigBee網(wǎng)絡(luò)控制、語(yǔ)音控制等領(lǐng)域。公司研發(fā)費(fèi)用占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.81%、6.36%及 5.80%。

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題已有效解決迎來(lái)智能照明行業(yè)發(fā)展新機(jī)遇

圍繞與美的集團(tuán)的關(guān)系以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，美智光電也在招股書(shū)中做出了說(shuō)明。公司介紹，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為照明及智能前裝產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，不屬于美的集團(tuán)上市時(shí)的主要業(yè)務(wù)或資產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，除線控器、智能音箱業(yè)務(wù)外，美智光電與美的集團(tuán)及其控制的其他企業(yè)均不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。截至2021年10月末，公司已經(jīng)停止生產(chǎn)線控器和智能音箱，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題已有效解決。

在國(guó)家政策大力引導(dǎo)及 LED 照明產(chǎn)品迅速迭代下，LED對(duì)傳統(tǒng)燈源的替代效應(yīng)持續(xù)釋放，LED滲透率不斷提升。我國(guó)LED照明市場(chǎng)的高滲透率及市場(chǎng)規(guī)模的穩(wěn)步增長(zhǎng)為智能照明的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。隨著智能照明技術(shù)的進(jìn)一步成熟及成本的進(jìn)一步下降，照明行業(yè)有望迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)）