29.5億，這是“上海院子”最后一批房源的銷售業(yè)績(jī)。

“上海院子”位于上海市楊浦區(qū)，自2018年首次開(kāi)盤(pán)以來(lái)，便是當(dāng)?shù)氐?ldquo;網(wǎng)紅項(xiàng)目”。從首推時(shí)的千人認(rèn)籌、1小時(shí)售罄，到曾因秘密認(rèn)購(gòu)被房管局約談，上海院子一直不乏故事，更是見(jiàn)證了一家爆雷房企的瘋狂與沉寂史。

故事要回到七年前。2015年11月底，上海新江灣一純住宅地塊競(jìng)標(biāo)，超十家房企參與爭(zhēng)奪，其中便有當(dāng)時(shí)風(fēng)頭仍盛的泰禾集團(tuán)(000732.SZ)。不過(guò)，這塊地最終花落信達(dá)，被其以近73億元競(jìng)得，溢價(jià)率達(dá)81.69%，創(chuàng)下區(qū)域樓面價(jià)新高。

泰禾雖然沒(méi)搶到地塊，但火速被信達(dá)拉來(lái)合作開(kāi)發(fā)。2016年1月，泰禾宣布出資11.36億元，參與新江灣項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、銷售等工作。同時(shí)，通過(guò)寧波匯融沁齊、坤瓴投資間接持有泰瓴置業(yè)45%股權(quán)，泰瓴置業(yè)系上述項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)主體。

信達(dá)選擇牽手泰禾，意在借助后者的院子IP，打造高端項(xiàng)目以提升利潤(rùn)空間。這筆十億規(guī)模的合作，對(duì)當(dāng)時(shí)的泰禾來(lái)說(shuō)，同樣“不在話下”。彼時(shí)，泰禾正處于沖刺銷售規(guī)模的時(shí)期，從深圳到北京，全國(guó)多地都有泰禾制造地王的影子。

風(fēng)頭最盛時(shí)，信達(dá)和泰禾聯(lián)手打造的這個(gè)項(xiàng)目，還拉來(lái)章子怡、孫紅雷站臺(tái)。2016年11月5日那天，黃其森和一眾明星站在上海展覽中心，為項(xiàng)目品牌發(fā)布助陣。

2018年4月，上海院子首開(kāi)376套小高層洋房，2小時(shí)銷售一空；11月再推326套洋房時(shí)，同樣火速售罄。可惜好景不長(zhǎng)，泰禾因激進(jìn)的高杠桿擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，資金危機(jī)逐漸顯現(xiàn)，盡管已放緩了拿地動(dòng)作，但仍滑向債務(wù)違約的邊緣。

2020年，泰禾首現(xiàn)公開(kāi)市場(chǎng)債券違約。2021年3月31日，泰禾發(fā)布公告宣布，終止在上海新江灣、深圳坪山和上海顧村項(xiàng)目中與信達(dá)的合作。合作終止后，泰禾全面退出上述項(xiàng)目。公告中的上海新江灣項(xiàng)目，便是上海院子。

信達(dá)方面也表示，隨著房地產(chǎn)行業(yè)政策調(diào)控持續(xù)深入，房企面臨的開(kāi)發(fā)、銷售環(huán)境都有較大變化，對(duì)項(xiàng)目合作進(jìn)度和效果產(chǎn)生了一定影響。終止合作協(xié)議，有利于公司加強(qiáng)項(xiàng)目管理、提高經(jīng)營(yíng)效率，加快開(kāi)發(fā)節(jié)奏、加強(qiáng)銷售去化。

自此，這個(gè)以泰禾的院子IP命名的產(chǎn)品，跟泰禾斷開(kāi)了關(guān)系。接下來(lái)，信達(dá)面對(duì)的是大量還未售的項(xiàng)目資源。數(shù)據(jù)顯示，雙方終止合作時(shí)，該項(xiàng)目總可售面積約11.47萬(wàn)平方米，累計(jì)已售面積約5.90萬(wàn)平方米。

2021年5月，與泰禾“分手”后，上海院子首次推出合院別墅房源，單價(jià)約13萬(wàn)/平方米，209套房源共獲得251組認(rèn)購(gòu)。在這次開(kāi)盤(pán)中，上海院子還因秘密認(rèn)購(gòu)被投訴，認(rèn)購(gòu)地點(diǎn)修改未通知購(gòu)房者，被楊浦區(qū)房管局約談?wù)摹?/p>

近一年時(shí)間過(guò)去，2022年初，上海院子推出最后一批房源，138套房源面向市場(chǎng)，面積最小的89平方米，最大則有361平方米，均價(jià)133130元/平方米，最便宜的也要千萬(wàn)起。此次認(rèn)購(gòu)，有效認(rèn)購(gòu)人數(shù)220組，2月17日搖號(hào)開(kāi)盤(pán)。

經(jīng)歷七年輾轉(zhuǎn)，這個(gè)項(xiàng)目終是在信達(dá)手中安然謝幕。2月18日上午，信達(dá)地產(chǎn)官微發(fā)文稱，上海院子最后一批次房源全部售罄，銷售額29.5億。在泰禾集團(tuán)官網(wǎng)上，“信達(dá)泰禾上海院子”還靜靜掛在項(xiàng)目列表中，不過(guò)已與其沒(méi)有實(shí)質(zhì)關(guān)系。

相較而言，與上海院子并排而列的“上海大城小院”，仍在泰禾名下，但命運(yùn)卻沒(méi)有上海院子順利。因泰禾陷入債務(wù)危機(jī)，上海大城小院、泰禾海上院子項(xiàng)目等均陷入停工，直到現(xiàn)在，買了這些項(xiàng)目的業(yè)主還在憂慮何時(shí)開(kāi)工、何時(shí)交付。

上海院子的七年起伏，見(jiàn)證了泰禾從激進(jìn)擴(kuò)張到驟然沉寂的過(guò)程。如今，這一項(xiàng)目順利收官，泰禾卻仍在債務(wù)重壓中艱難突圍，不復(fù)當(dāng)年拿下地王時(shí)的風(fēng)頭。

值得注意的是，泰禾日前公布的一份業(yè)績(jī)預(yù)告，給投資者注入了“興奮劑”。公告數(shù)據(jù)顯示，2021年，泰禾預(yù)估歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.01億元～1.32億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)同樣為正，約3.72億元～4.83億元。

就扭虧為盈的原因，泰禾分析稱，去年公司房地產(chǎn)項(xiàng)目可確認(rèn)銷售收入同比大幅增加；對(duì)各類費(fèi)用和固定成本進(jìn)行嚴(yán)格管控，期間費(fèi)用大幅下降；因部分合作項(xiàng)目盈利，泰禾確認(rèn)了相應(yīng)的投資收益；公司上年同期計(jì)提了較多存貨減值準(zhǔn)備等。

受盈利預(yù)告及地產(chǎn)板塊行情影響，泰禾股價(jià)在節(jié)后連續(xù)拉升，已累計(jì)收獲六個(gè)漲停板。截至發(fā)稿，泰禾股價(jià)報(bào)3.2元，較節(jié)后首個(gè)交易日上漲超三成。不過(guò)業(yè)內(nèi)認(rèn)為，房企債務(wù)重整的博弈方眾多，達(dá)成難度大，泰禾要真正走出困境并非易事。