3月16日晚，B站(即嗶哩嗶哩，09626.HK；BILI.US)發(fā)布公告稱(chēng)，其將爭(zhēng)取自愿轉(zhuǎn)換至香港聯(lián)交所主板雙重主要上市。

根據(jù)公告，在完成主要上市轉(zhuǎn)換事項(xiàng)后，B站仍然是位于香港聯(lián)交所主板及達(dá)斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)雙重上市的公司，Z類(lèi)普通股及美國(guó)存托股將繼續(xù)在兩個(gè)證券交易所內(nèi)買(mǎi)賣(mài)(視情況而定)，且仍可以繼續(xù)互相轉(zhuǎn)換。

截至3月17日上午收盤(pán)，B站港股漲15.3%，報(bào)價(jià)為207.2港元/股，市值約為57.57億港元。另B站最新美股的收盤(pán)價(jià)報(bào)27.83美元/股，漲47.56%，總市值約為108.7億美元。

香頌資本創(chuàng)始人沈萌對(duì)第一次財(cái)經(jīng)表示，雙重上市最核心的考慮，或是為了應(yīng)對(duì)監(jiān)管沖突和數(shù)據(jù)安全法的實(shí)施可能給B站的潛在影響。

沈萌表示，此前B站選擇是香港作為第二上市，也就是美股仍然是主要的交易市場(chǎng)，而雙重上市后，香港也和美國(guó)一樣成為主要的股票交易市場(chǎng)，也就意味著香港交易的B站股票活躍度會(huì)提升，B站也會(huì)積極擴(kuò)大在香港市場(chǎng)的存在。“實(shí)施雙重上市后，美股的投資者仍然可以有香港市場(chǎng)可以進(jìn)行交易，既保護(hù)B站的利益、也保障美股投資者的利益。”

此外，也有業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，B站雙重上市的首要目標(biāo)是沖進(jìn)港股通。

公開(kāi)資料顯示，B站于 2018 年 3 月在美國(guó)納斯達(dá)克敲鐘首發(fā)上市，2021 年 3 月在香港聯(lián)交所主板實(shí)現(xiàn)二次上市。

記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，雙重上市與二次上市有明顯區(qū)別。雙重上市意味著兩個(gè)資本市場(chǎng)均為第一上市地，已經(jīng)在美國(guó)市場(chǎng)上市情況下在香港市場(chǎng)按當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)則發(fā)行上市，其須遵守的規(guī)則與在香港 IPO 要求完全一致，兩個(gè)市場(chǎng)股票無(wú)法跨市場(chǎng)流通，股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)獨(dú)立，可能產(chǎn)生價(jià)差。

二次上市是阿里巴巴、百度、網(wǎng)易等大多數(shù)中概股回港選擇的上市方式，監(jiān)管上需要滿足的要求比較簡(jiǎn)單，上市成本較低。在此方式下，公司在兩地上市相同類(lèi)型的股票，實(shí)現(xiàn)股份跨市場(chǎng)流通，這種方式主要以存托憑證 (Depository Receipts，簡(jiǎn)稱(chēng) DR) 的形式存在。

相比二次上市，雙重上市需要同時(shí)滿足兩地對(duì)于上市公司的監(jiān)管要求，上市流程更加復(fù)雜，整體嚴(yán)格許多，也需要花費(fèi)更多的時(shí)間和成本。

根據(jù)長(zhǎng)橋投研的分析，二次上市的公司無(wú)法通過(guò)港股通進(jìn)行交易，因此B站港股目前無(wú)法被納入港股通。而在納入指數(shù)的資格上，雙重上市可以通過(guò)港交所半年一次大檢常規(guī)納入或者特別快速準(zhǔn)入規(guī)則快速納入恒生指數(shù)，之后 A 股投資者可通過(guò)港股通參與該股票交易。

長(zhǎng)橋投研分析認(rèn)為，一旦轉(zhuǎn)換為雙重主要上市，B站就有可能被納入港股通，從而更便于港股以外的投資者尤其是大陸投資者進(jìn)行交易，并且還可以為之后有機(jī)會(huì)回歸 A 股市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)，甚至實(shí)現(xiàn)三次上市。