4月14日，午后股指在白酒、煤炭的帶領(lǐng)下震蕩走高，近期主線板塊房地產(chǎn)的王者歸來更是添了一把火。在本周連續(xù)調(diào)整3日后，房地產(chǎn)指數(shù)（000006.SH；399241.SZ）今日大漲4%一舉收復過去2日的失地。在權(quán)重的輪番攻擊下，滬指盤中漲幅達到1.67%。與此同時，沉寂已久的半導體板塊突然爆發(fā)，設備龍頭北方華創(chuàng)（002371.SZ）沖擊漲停，人氣板塊的回暖也延緩了創(chuàng)業(yè)板的下跌勢頭，不過其它景氣賽道依然疲弱，創(chuàng)業(yè)板指今日創(chuàng)出了21個月以來的新低。

盤面上，房地產(chǎn)板塊持續(xù)走強，京能置業(yè)（600791.SH）、渝開發(fā)（000514.SZ）、中交地產(chǎn)（000736.SZ）、金科股份（000656.SZ）、廣匯物流（600603.SH）、京投發(fā)展（600683.SH）等漲停，保利發(fā)展（600048.SH）大漲超7%股價創(chuàng)歷史新高，金融街（000402.SZ）、浦東金橋（600639.SH；900911.SH）等跟漲。消息面，國常會提到，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體經(jīng)濟的支持力度，新一輪降準或許要來了。據(jù)國泰君安（601211.SH；02611.HK）統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2018年以后國常會成為“預告”降準的主要渠道，但并非每次降準都有“預告”，“預告”后也不是必然降準；如果國常會“預告”降準，則后續(xù)降準落地的時間會很快。

在利好驅(qū)動下，房地產(chǎn)板塊結(jié)束了連續(xù)3日的調(diào)整，板塊又一次爆發(fā)漲停潮。房地產(chǎn)板塊從3月見底以來，總共出現(xiàn)過4次明顯的分歧。3月29日板塊第一次出現(xiàn)5只個股跌停，3月31日午后出現(xiàn)炸板潮，4月7日板塊大跌近4%創(chuàng)本輪行情以來最大單日跌幅，但無一例外的是次日均拉出長陽線進行了修復。而本周這3個交易日的下跌是這輪中調(diào)整時間最長、幅度最大的，在消化完一定的獲利籌碼后板塊展開了反擊。

半導體午后崛起帶領(lǐng)市場情緒回暖，板塊內(nèi)“罕見”出現(xiàn)5只漲停個股。如果說地產(chǎn)板塊的回暖是對趨勢資金和短線資金有一定的提振。半導體的止跌企穩(wěn)，對賽道方向則是起到了強心劑的作用，作為創(chuàng)業(yè)板人氣板塊，這也穩(wěn)定了早盤依然搖搖欲墜的創(chuàng)業(yè)板指（399006.SZ）。驅(qū)動上主要有兩方面的因素，1）4月13日晚間，北方華創(chuàng)發(fā)布2022年第一季度業(yè)績預告、2021年度業(yè)績快報。業(yè)績預告顯示，2022年第一季度，北方華創(chuàng)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.97億元至2.19億元，同比增長170%至200%。2）全球半導體制造設備的銷售額比2020年的712億美元增長了44%，創(chuàng)下了1026億美元的歷史新高。中國大陸再次成為世界上最大的半導體設備市場。

煤炭板塊成為了今年以來最為吸睛的板塊。昨日逆勢大漲4%后，今日依然有不錯的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，目前該板塊已創(chuàng)出2021年9月底以來新高，今年以來累計漲幅26.89%，遠遠強于上證、深成指、上證50（000016.SH）等等主要市場股指。在股價良好表現(xiàn)的背后，煤炭上市公司業(yè)績十分喜人。目前，已有18家上市煤企披露2021年年報，其中15家凈利潤實現(xiàn)正增長，2家扭虧為盈。除云煤能源（600792.SH）虧損2972萬元外，其余17家企業(yè)凈利潤合計高達1456億元。

在超高的利潤下，煤企分紅也十分“大方”。從分紅規(guī)模來看，頭部煤企用高盈利支撐高分紅的特征明顯。其中，中國神華（601088.SH；01088.HK）擬派發(fā)現(xiàn)金“紅包”504億元，分紅率（年度現(xiàn)金分紅總額/歸母后凈利潤）達到了100.4%。另外，兗礦能源（600188.SH；01171.HK）、平煤股份（601666.SH）、ST大有（600403.SH）2021年分紅率也超過60%。

華西證券認為，在政策“靠前發(fā)力、適時加力”的要求下，貨幣環(huán)境將維持寬松，后續(xù)仍有降準降息的預期，4月政治局會議將繼續(xù)以“穩(wěn)增長”為政策主基調(diào)。當前A股仍處于反復磨底的過程中，風格上，紅利策略、穩(wěn)增長價值藍籌仍勝一籌。

（絕對值?－）