銀行調(diào)降負(fù)債成本有望逐漸落地，或?yàn)榧哟髮?shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度開路。

第一財(cái)經(jīng)記者從多家銀行獲悉，4月25日將迎來一次銀行存款利率密集下降，調(diào)整主體既有國有大行也有股份行，調(diào)整范圍多是針對(duì)中長(zhǎng)期存款和大額存單等，調(diào)降區(qū)間多在5BP～15BP（基點(diǎn)）。有國有大行工作人員提供的最新存款產(chǎn)品列表顯示，當(dāng)日起將針對(duì)2年期定存和3年期、5年期大額存單分別下調(diào)利率浮動(dòng)上限10BP，其中大額存單中最受歡迎的3年期產(chǎn)品利率將從3.35%降至3.25%。

事實(shí)上，此前記者就了解到，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)和利率下行、息差壓力加大，多數(shù)銀行已經(jīng)主動(dòng)或被動(dòng)降低了大額存單額度，加上今年以來理財(cái)產(chǎn)品“破凈潮”，大額存單變得更為緊俏，“很難搶到”。目前在股份行中，已經(jīng)有銀行3年期大額存單利率降至2.9%。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛認(rèn)為，通過市場(chǎng)化而非央行下調(diào)基準(zhǔn)利率的方式降低銀行負(fù)債端成本，其根本目的在于提高讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。中泰證券研究所所長(zhǎng)戴志鋒也指出，通過降低中小銀行存款成本，可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端對(duì)中小微企業(yè)的定價(jià)下行，但效果還有待觀察。對(duì)銀行來說，如果行業(yè)普遍下調(diào)存款利率，能夠拉動(dòng)凈息差進(jìn)而增加凈利潤，存款業(yè)務(wù)量所受影響有限。

4月25日成窗口期

“普通存款從25日開始下調(diào)，3年期定存利率從3.5%降到3.45%，大額存單從3.55%降到3.5%，暫定是這樣執(zhí)行。”一位全國性股份行北京地區(qū)的客戶經(jīng)理表示，除了3年期存款產(chǎn)品，1年期、2年期普通存款利率也將普遍下調(diào)。

另有某國有大行北京地區(qū)客戶經(jīng)理向客戶展示了一份最新產(chǎn)品列表，其中明確于25日下調(diào)部分存款產(chǎn)品利率浮動(dòng)幅度上限，其中包括2年期定存1萬元（含）以上下調(diào)10BP至2.50%（央行基準(zhǔn)2.1%+40BP），2年期20萬元起存和3年期50萬元起存也分別下調(diào)10BP至2.60%（央行基準(zhǔn)2.1%+50BP）、3.25%（央行基準(zhǔn)2.75%+50BP）。

不過，也有招商銀行北京當(dāng)?shù)乜蛻艚?jīng)理表示，該行部分存款產(chǎn)品利率已經(jīng)下調(diào)。從招商銀行App可以看到，目前該行3年期（20萬元起存）大額存單利率已經(jīng)降至2.90%，與普通3年期（1000元起存）定存持平。

自2021年6月央行推出存款利率報(bào)價(jià)機(jī)制改革后，大額存單收益率已經(jīng)受到較大影響，當(dāng)月3個(gè)月～1年期利率大幅上調(diào)，2~5年期利率大幅下調(diào)，原本平均利率在4%以上的3年期大額存單利率最高限定在3.55%。但后來中短期利率整體略有上漲，多數(shù)銀行按照新規(guī)的利率上限設(shè)定長(zhǎng)期限產(chǎn)品，尤其攬儲(chǔ)壓力較大的中小銀行利率普遍偏高。

但最近兩年，隨著利率環(huán)境變化、疫情沖擊與減費(fèi)讓利壓力，銀行也普遍改變攬儲(chǔ)策略，優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、壓降高成本存款比例成為趨勢(shì)，其中結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模受監(jiān)管影響明顯收縮，成本介于普通定存和結(jié)構(gòu)性存款之間的大額存單也縮減規(guī)模，利率隨環(huán)境進(jìn)入下行通道。

今年以來，大額存單在各大銀行均出現(xiàn)了額度、利率雙雙進(jìn)一步下行的現(xiàn)象，尤其在基金、理財(cái)產(chǎn)品收益波動(dòng)加大背景下，儲(chǔ)戶經(jīng)常“搶不到”大額存單。某大行客戶經(jīng)理表示，該行今年4月初放出一批利率3.35%的大額存單額度，但此后就降至3.25%，目前需要對(duì)應(yīng)的客戶經(jīng)理幫忙預(yù)約才能買到。另一家股份行客戶經(jīng)理也表示，該行一般每天上午10點(diǎn)釋放額度，需要定時(shí)搶。

現(xiàn)在市面上利率3.25%的大額存單已經(jīng)很少見了。大行中，以建設(shè)銀行為例，該行50元起存的3年期和5年期定期存款利率均為2.75%，3年期大額存單已經(jīng)降至3.25%；股份行中，除招商銀行外，光大銀行目前20萬元起存的3年期大額存單利率仍維持在3.5%，平安銀行20萬元起存的3年期產(chǎn)品利率為3.40%。但綜合來看，多數(shù)銀行所列示2年期、3年期產(chǎn)品都已售罄。

提高讓利實(shí)體能力

在業(yè)內(nèi)人士看來，在央行利率基準(zhǔn)不變情況下對(duì)存款利率進(jìn)行市場(chǎng)化調(diào)整，已經(jīng)在預(yù)料當(dāng)中。

就在4月15日，有報(bào)道稱，部分中小銀行收到市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制通知，鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10BP左右；這一要求應(yīng)并非強(qiáng)制，但做出調(diào)整的銀行或?qū)?duì)其宏觀審慎評(píng)估(MPA)考核有利。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力，困難和挑戰(zhàn)明顯增多，降低企業(yè)融資成本的必要性隨之提升，對(duì)銀行讓利實(shí)體的要求也進(jìn)一步增加。但自今年1月MLF（中期借貸便利）操作利率下調(diào)后，政策利率已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)月保持不變，LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）報(bào)價(jià)也難以明顯下調(diào)。

事實(shí)上，自從去年6月市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制將“存款基準(zhǔn)利率x倍數(shù)”形成的存款利率自律上限，改為“存款基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”確定之后，銀行已經(jīng)具備了主動(dòng)降低負(fù)債成本的條件。不少機(jī)構(gòu)人士指出，此次調(diào)整與央行“有節(jié)制”的降準(zhǔn)相結(jié)合，能夠從總量和結(jié)構(gòu)兩方面降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本。

曾剛對(duì)記者表示，通過自律機(jī)制推動(dòng)銀行存款定價(jià)的整體下行，可以實(shí)現(xiàn)降低銀行負(fù)債成本的同時(shí)，減少對(duì)資本市場(chǎng)等其他方面的影響。他認(rèn)為，這一調(diào)整模式的核心原則是為了實(shí)現(xiàn)貸款成本的進(jìn)一步下行，從而提高銀行讓利實(shí)體的能力。光大證券張旭團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，考慮到央行降低存款基準(zhǔn)利率對(duì)物價(jià)、匯率等影響較大，且不利于存款基準(zhǔn)利率與市場(chǎng)利率的并軌，正確的化解之道是充分發(fā)揮LPR改革效能，推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化。

戴志鋒此前也指出，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制的主要意圖是通過降低中小銀行存款成本，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端對(duì)中小微企業(yè)的定價(jià)下行。但考慮到當(dāng)前存款競(jìng)爭(zhēng)激烈，中小銀行攬儲(chǔ)壓力較大，不得不使用價(jià)格戰(zhàn)攬儲(chǔ)等因素，可能總體效果有限。

張旭則認(rèn)為，以MPA獎(jiǎng)勵(lì)的方式鼓勵(lì)銀行主動(dòng)下調(diào)利率浮動(dòng)上限，如果有較多銀行降低浮動(dòng)上限，存款利率自律上限也可能降低，即實(shí)現(xiàn)以“先進(jìn)”帶動(dòng)“后進(jìn)”的局面。

對(duì)于存款加點(diǎn)上限下調(diào)對(duì)銀行凈息差和凈利潤的影響，浙商證券邱冠華團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，當(dāng)前四大行存款定價(jià)上限與其他銀行相比，活期低10BP、定期低25BP，定價(jià)下行彈性相對(duì)較小。假設(shè)四大行1年期以上存款定價(jià)下降5BP，其他銀行下降10BP，可改善銀行息差約0.9BP，中長(zhǎng)期存款占比較高的中小銀行改善潛力更大。業(yè)務(wù)量方面，戴志鋒認(rèn)為，考慮到競(jìng)爭(zhēng)激烈，如果行業(yè)利率普遍下調(diào)，預(yù)計(jì)對(duì)銀行存款量的沖擊有限。