在負(fù)極材料供求關(guān)系緊張的當(dāng)下，加速釋放產(chǎn)能的企業(yè)有望在新一輪發(fā)展中搶占先機(jī)。

就在不久前，老牌創(chuàng)業(yè)板上市公司國民技術(shù)（300077.SZ）發(fā)布2022年半年度報告。受益于鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，今年上半年國民技術(shù)新能源負(fù)極材料業(yè)務(wù)銷售業(yè)績再度實現(xiàn)高增長，實現(xiàn)營業(yè)收入2.86億元，同比增長129.77%。

【資料圖】

據(jù)了解，經(jīng)過多年在人造石墨負(fù)極材料領(lǐng)域的深耕，國民技術(shù)在負(fù)極材料全工序生產(chǎn)裝備和工藝技術(shù)水平方面均得到了較大提升，其子公司內(nèi)蒙古斯諾已具備從原料預(yù)處理至負(fù)極材料產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力，兩條石墨化產(chǎn)線在滿產(chǎn)狀態(tài)下預(yù)計年產(chǎn)能可達(dá)到2萬噸以上。

自去年以來，新能源汽車、儲能等領(lǐng)域迎來飛速發(fā)展，鋰電池的需求量越來越高，負(fù)極材料的需求也持續(xù)擴(kuò)張。隨著能耗雙控的深化，未來市場或?qū)⒅鸩较蝾^部企業(yè)集中，各大負(fù)極材料廠商紛紛加快擴(kuò)產(chǎn)步伐、推動一體化建設(shè)。而在此過程中，國民技術(shù)也積極搶抓機(jī)遇，深耕人造石墨路線，持續(xù)專注工藝優(yōu)化與技術(shù)升級，成為負(fù)極材料領(lǐng)域上一顆冉冉升起的新星。

形成全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)積累

扎實推進(jìn)負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)布局

公開資料顯示，負(fù)極材料是鋰離子電池的核心材料之一，主要應(yīng)用于新能源汽車動力電池、3C數(shù)碼和儲能等鋰電池領(lǐng)域。近年來，為了使鋰離子電池具有較高的能量密度、功率密度，較好的循環(huán)性能以及可靠的安全性能，鋰電負(fù)極材料的關(guān)注度也逐漸水漲船高。

從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，今年國民技術(shù)的新能源負(fù)極材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)了較大幅度增長。受益于鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及公司對負(fù)極材料板塊的持續(xù)布局，上半年，國民技術(shù)的新能源負(fù)極材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2.86億元，同比增長129.77%。

如此成績，離不開國民技術(shù)在新能源負(fù)極材料領(lǐng)域的布局和發(fā)展。目前，國民技術(shù)的新能源負(fù)極材料業(yè)務(wù)由內(nèi)蒙古斯諾承擔(dān)，其主要從事鋰離子電池負(fù)極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及石墨化加工服務(wù)。

在鋰離子電池負(fù)極材料生產(chǎn)過程中，石墨化加工工藝起著關(guān)鍵作用。據(jù)悉，國民技術(shù)持續(xù)聚焦新能源負(fù)極材料領(lǐng)域的研發(fā)升級，內(nèi)蒙古斯諾設(shè)有研發(fā)中心，研發(fā)人員涵蓋材料學(xué)、電化學(xué)、物理學(xué)、機(jī)械制造等專業(yè)，同時與國內(nèi)多家高校和科研院所建立了產(chǎn)學(xué)研和技術(shù)合作，形成了一支多學(xué)科有機(jī)互補(bǔ)、專業(yè)搭配合理的研發(fā)隊伍。通過不斷積累，如今內(nèi)蒙古斯諾已具備從原料預(yù)處理至負(fù)極材料產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力，在內(nèi)蒙地區(qū)投資建設(shè)的兩條石墨化產(chǎn)線均已達(dá)產(chǎn)，在滿產(chǎn)狀態(tài)下預(yù)計年產(chǎn)能可達(dá)到2萬噸以上。

值得注意的是，國民技術(shù)還為負(fù)極材料業(yè)務(wù)引入外部投資。2022年1月，韓國浦項化學(xué)以1.41億元現(xiàn)金認(rèn)購內(nèi)蒙古斯諾新增注冊資本，取得內(nèi)蒙古斯諾15%股權(quán)。公司方面表示，此次合作有利于內(nèi)蒙古斯諾和浦項化學(xué)充分發(fā)揮各自的資源和優(yōu)勢，推動內(nèi)蒙古斯諾負(fù)極材料業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。

同時，為進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，國民技術(shù)也在不斷提升內(nèi)蒙古斯諾的資金實力和流動性。近日（8月26日），內(nèi)蒙古斯諾擬通過增資擴(kuò)股的形式實施股權(quán)激勵，由激勵對象直接或通過持股平臺向內(nèi)蒙古斯諾增資不超過1.06億元。

公司表示，本次內(nèi)蒙古斯諾實施增資擴(kuò)股，可以擴(kuò)充內(nèi)蒙古斯諾資本實力，更好地促進(jìn)公司負(fù)極材料業(yè)務(wù)發(fā)展，補(bǔ)充運(yùn)營所需流動資金，提升企業(yè)經(jīng)營能力。同時，公司引入公司及內(nèi)蒙古斯諾部分董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心骨干對內(nèi)蒙古斯諾增資，可以激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動力，建立長效的激勵機(jī)制，充分調(diào)動經(jīng)營管理團(tuán)隊、核心骨干的積極性，促進(jìn)員工與企業(yè)共同成長與發(fā)展，為股東創(chuàng)造更大的利益。

深耕人造石墨路線

在負(fù)極材料領(lǐng)域持續(xù)攀登

實際上，自去年以來，為落實“雙碳”目標(biāo)，新能源汽車、儲能、消費(fèi)電子等領(lǐng)域迎來飛速發(fā)展，一躍成為市場新寵。在市場拉動之下，鋰電池的需求量呈現(xiàn)大幅度增長。

工信部數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，在碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)引領(lǐng)和下游旺盛需求帶動下，我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)高速增長。根據(jù)行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會測算，今年上半年全國鋰離子電池產(chǎn)量超過280GWh，同比增長150%，全行業(yè)收入突破4800億元。

受益于下游新能源汽車、儲能等多領(lǐng)域?qū)恿﹄姵氐耐⑿枨螅姵刎?fù)極材料供給逐漸緊缺，出現(xiàn)價格上漲、供不應(yīng)求的局面。截至2022年7月底，石墨化價格已上漲至2.8萬元/噸，較21年低點上漲86.7%。

從負(fù)極材料產(chǎn)量來看，2021年，全球負(fù)極材料出貨量達(dá)到90.5萬噸。而根據(jù)國聯(lián)證券預(yù)計，2026年全球鋰電池需求將達(dá)到3467GWh，對應(yīng)433萬噸的負(fù)極需求，需求量5年CAGR為43.85%。不難看出，鋰電池負(fù)極材料依舊存在較大的產(chǎn)能缺口。

在產(chǎn)能瓶頸下，各大負(fù)極材料廠商紛紛加快擴(kuò)產(chǎn)步伐。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2022年5月底，國內(nèi)投擴(kuò)產(chǎn)的負(fù)極材料項目已達(dá)29個，涉及規(guī)模400.6萬噸，可滿足約4000GWh的電池產(chǎn)能需求，金額達(dá)885.12億元。今年上半年，我國鋰電負(fù)極材料出貨量54.0萬噸，同比增長68.8%，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)勢頭兇猛。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來負(fù)極材料的需求有望持續(xù)擴(kuò)張。然而，在能耗雙控的背景下，石墨化擴(kuò)產(chǎn)難度將進(jìn)一步攀升，加上石墨化成本占比高、人造石墨工藝復(fù)雜，新入局玩家風(fēng)險加大，未來行業(yè)格局將進(jìn)一步向頭部公司集中。

在此情況下，國民技術(shù)的新能源負(fù)極材料業(yè)務(wù)迎來重要機(jī)遇。經(jīng)過多年在人造石墨負(fù)極材料領(lǐng)域的深耕，目前內(nèi)蒙古斯諾在石墨整形和造孔以及表面改性方面具有多項核心技術(shù)，擁有近60項自主知識產(chǎn)權(quán)，具有行業(yè)前沿技術(shù)的開發(fā)和轉(zhuǎn)換能力。

尤其在新能源汽車鋰離子動力電池負(fù)極材料方面，內(nèi)蒙古斯諾具有獨特的生產(chǎn)工藝技術(shù)以保證產(chǎn)品良好的一致性。先后開發(fā)的多款負(fù)極材料產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電動汽車領(lǐng)域，產(chǎn)品同時也通過IATF16949、ISO9001、ISO14001、OHSAS18001等體系標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證。

經(jīng)過持續(xù)投入和技術(shù)改進(jìn)，近年來內(nèi)蒙古斯諾在負(fù)極材料全工序生產(chǎn)裝備和工藝技術(shù)水平方面均得到了較大提升。

在原材料預(yù)處理方面，內(nèi)蒙古斯諾引進(jìn)國內(nèi)先進(jìn)的輥壓磨，顯著提高了成品率和產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)；復(fù)合造粒方面，對出料系統(tǒng)進(jìn)行了改進(jìn)和優(yōu)化，提高了產(chǎn)品的一致性和合格率；高溫炭化方面，建成全自動化的輥道窯生產(chǎn)線，并開發(fā)出適用于不同產(chǎn)品的溫度曲線和生產(chǎn)工藝；石墨化方面，提升裝爐量，提升石墨化加工效率，降低生產(chǎn)成本，在產(chǎn)品合格率和實收率方面在行業(yè)里有較高知名度。

“牽手”一體化

專注工藝優(yōu)化與技術(shù)升級

眼下，石墨類負(fù)極材料占據(jù)主導(dǎo)地位，人造石墨也逐漸成為主流材料。根據(jù)GGII統(tǒng)計，我國人造石墨的出貨量由2017的10.1萬噸上升到2021年的60.5萬噸，在負(fù)極材料中占比從2017年的69.2%上升到2021年的84.0%。2022年上半年我國人造石墨市場占比為85%，占比進(jìn)一步提升。

隨著擴(kuò)產(chǎn)動作加速，人造石墨原材料價格上漲和供應(yīng)緊張對負(fù)極企業(yè)形成了較大壓力，有效的成本控制也逐漸成為負(fù)極企業(yè)的核心競爭力。

中銀證券研報指出，原材料和石墨化為負(fù)極降本的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，預(yù)計各大負(fù)極材料企業(yè)將逐漸從“以委外加工為主的生產(chǎn)模式”向“以自建石墨化產(chǎn)能為主的一體化模式”轉(zhuǎn)變，新建產(chǎn)能選址在電價成本較低區(qū)域，以獲得更大成本優(yōu)勢。

對此，蒙古斯諾充分把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，“牽手”負(fù)極材料一體化建設(shè)。2022年3月，國民技術(shù)發(fā)布公告稱，內(nèi)蒙古斯諾擬在湖北省隨州市投資建設(shè)“年產(chǎn)10萬噸新能源動力電池負(fù)極材料一體化項目”，項目總投資額約30億元，建設(shè)周期為5年，分兩期建設(shè)。一期建設(shè)5萬噸，建設(shè)周期約8個月，自項目用地交付之日起3個月內(nèi)開工建設(shè)。若無特殊情形，一期項目投產(chǎn)后一年內(nèi)啟動二期項目建設(shè)。

彼時，國民技術(shù)表示，投資協(xié)議簽署后，若項目能夠順利推進(jìn)，將有助于公司擴(kuò)大新能源負(fù)極材料產(chǎn)品的產(chǎn)能，解決現(xiàn)有產(chǎn)能不足問題，滿足下游客戶需求，進(jìn)一步形成規(guī)模效應(yīng)，提升公司盈利能力和核心競爭力。

2022年8月12日，內(nèi)蒙古斯諾投建的鋰動力電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)園在隨州開工，該項目占地700畝，總投資30億元。

隨著一體化項目的建成投產(chǎn)，國民技術(shù)的負(fù)極材料產(chǎn)能和出貨量有望進(jìn)一步提升，形成規(guī)模效應(yīng)，提升產(chǎn)品盈利能力和核心競爭力。

談及未來的發(fā)展方向，國民技術(shù)表示，將繼續(xù)加強(qiáng)新能源負(fù)極材料和石墨化工藝的研發(fā)、提升產(chǎn)品及工藝性能，并根據(jù)客戶要求，開發(fā)順應(yīng)市場需求的石墨負(fù)極材料產(chǎn)品，使其比容量、低溫性能、倍率性能、快充性能得到進(jìn)一步優(yōu)化升級；同時，持續(xù)積極布局硅氧碳（含硅碳）負(fù)極材料的產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化準(zhǔn)備。

此外，公司將在保持與現(xiàn)有客戶穩(wěn)固合作的同時，努力在現(xiàn)有客戶中導(dǎo)入更高端產(chǎn)品，拓展和探索新產(chǎn)品合作，力爭保質(zhì)保量保供，挖掘良性發(fā)展?jié)摿?；并繼續(xù)積極突破行業(yè)內(nèi)大客戶、優(yōu)質(zhì)客戶，重點開拓潛力型客戶，不斷提高市場占有率。