9月20日，金價(jià)低位反彈，截至發(fā)稿，滬金期貨主力合約漲0.39%，報(bào)386.3元/克。COMEX黃金期貨漲0.35%報(bào)1684美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.91%報(bào)19.53美元/盎司。

【資料圖】

A股市場(chǎng)上，黃金股午前攀升，湖南黃金（002155.SZ）沖擊漲停，西部黃金（601069.SH）、赤峰黃金（600988.SH）集體走高。

市場(chǎng)聚焦周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)FOMC議息決策，預(yù)計(jì)將加息75個(gè)基點(diǎn)，甚至有部分觀點(diǎn)認(rèn)為有19%的可能性加息100個(gè)基點(diǎn)。

博時(shí)基金王祥對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)9月利率政策即將落地，若超預(yù)期加息100BP，反而可能壓縮后續(xù)升息空間，黃金在本次下跌后或?qū)⑼瓿勺詈蟮闹走^(guò)程。

不過(guò)金源期貨則有不同觀點(diǎn)，雖然美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子還未落地，但當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)此次加息的預(yù)期已經(jīng)消化得非常充分。金價(jià)可以已經(jīng)提前觸底，接下來(lái)有望延續(xù)反彈走勢(shì)。

實(shí)際上，通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)就開始對(duì)9月FOMC加息幅度預(yù)期快速提升。

上周，美國(guó)8月CPI回落幅度不及預(yù)期，尤其是核心CPI環(huán)比抬升幅度超預(yù)期，從而快速推升加息預(yù)期，通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes!顯示，當(dāng)周COMEX黃金從1727.6美元/盎司跌至1684.5美元/盎司，周環(huán)比下跌2.49%；AU9999從390.13/克跌至384.64元/克，周環(huán)比下跌1.41%。美國(guó)十年期國(guó)債收益率升至3.45%，實(shí)際利率升至1.07%。

華安基金指數(shù)與量化投資部統(tǒng)計(jì)分析稱，CME FedTool數(shù)據(jù)顯示9月加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為79%，加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為21%，黃金顯著承壓。而美聯(lián)儲(chǔ)9月大幅加息后美元回流將愈發(fā)明顯，美元指數(shù)已在110左右的歷史高位盤整。中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著通脹高位回落，機(jī)構(gòu)資金或加大黃金配置從而推升黃金配置價(jià)值。

“不過(guò)在即將召開的議息會(huì)議前，市場(chǎng)已經(jīng)充分計(jì)入的75個(gè)基點(diǎn)加息，如果通脹路徑和通脹終點(diǎn)發(fā)生變化，相關(guān)的資產(chǎn)定價(jià)也將重新厘定。”王祥分析稱。

今年以來(lái)，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)由3月份的2070美元/盎司已跌去400美元/盎司，期間累計(jì)跌幅超20%。

王祥預(yù)計(jì)，后續(xù)即便沒(méi)有更大幅度的核心價(jià)格回落，通脹路徑也將整體維持下行趨勢(shì)。9月份以來(lái)，美國(guó)進(jìn)入主動(dòng)去庫(kù)存階段、運(yùn)價(jià)明顯回落、以及PMI交付時(shí)間改善，短期金價(jià)可能在美債沖高期間延續(xù)下行慣性，但或難以構(gòu)成新的趨勢(shì)性下跌動(dòng)能。

方正中期研究院有色貴金屬組史家亮認(rèn)為，2022年三季度以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整預(yù)期與節(jié)奏繼續(xù)主導(dǎo)黃金走勢(shì)。受美聯(lián)儲(chǔ)加速加息預(yù)期的變動(dòng)，黃金整體呈現(xiàn)先弱后反彈再度走弱的態(tài)勢(shì)，整體維持弱勢(shì)。接下來(lái)，在地緣局勢(shì)未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)前大宗商品保持弱勢(shì)，預(yù)計(jì)2022年剩余時(shí)間里，國(guó)際金價(jià)主運(yùn)行區(qū)間為1675~2075美元/盎司，滬金在355~425元/克。