近期，國家出臺1.7萬億中央貼息貸款，其中2000億流入醫(yī)療設備更新，吹響了醫(yī)療器械設備新基建的“集結號”。這也給了深處集采漩渦中的醫(yī)療器械行業(yè)注入一劑“強心針”。

利好消息發(fā)布后，A股醫(yī)療器械板塊連日大漲，聯(lián)影醫(yī)療（688271）、開立醫(yī)療(300633)、邁瑞醫(yī)療（300760）、康德萊（603987）、心脈醫(yī)療（688016）等一度漲幅領跑。

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解決醫(yī)院設備采購融資難問題

浙江某民營醫(yī)院集團負責人馮建告訴第一財經記者，集團旗下一家地方醫(yī)院在貼息貸款政策下發(fā)的當口正巧趕上采購醫(yī)療器械設備，很快就接到地方銀行的電話，主動提供貼息貸款。

“因為正好是要采購這些設備，所以免掉利息對我們的好處是立竿見影的。”馮建告訴第一財經記者，“對于目前經營仍處于較為艱難時期的民營醫(yī)院而言，采購大型的醫(yī)療設備是一筆很大的基礎設施成本的投入，能得到實際的資金成本方面的優(yōu)惠，意義還是很大的。”

山東某民營醫(yī)院投資人李冰向第一財經記者介紹道，再貸款和財政貼息政策支持年限（3年）內的貸款利率不高于3.2%，不低于2.5%（財政貼息水平）。如果一家醫(yī)院購買2000萬的設備，按照兩年貸款來算，那么每年省下的利息就是50萬至70萬，兩年省下100萬至150萬。

“醫(yī)院采購設備的直接好處是增加了醫(yī)院的競爭力，在貸款允許的情況下，還是有醫(yī)院愿意采購設備的，我們的醫(yī)院就有申報。但如果一些醫(yī)院經營狀況不好，如負債率過高等，銀行不批準，那是另一回事。”李冰告訴第一財經記者。

他同時提醒稱，貼息貸款政策的初衷是好的，能夠促進醫(yī)院提升診療水平，但是對于醫(yī)院而言，也應該量力而行，尤其是民營醫(yī)院。“這個政策為醫(yī)院提供了操作發(fā)揮的空間，畢竟能夠得到實際的資金支持，作為醫(yī)院來說，應該充分利用好這個政策，畢竟購買設備是要增加投入和負債的，錢還是要還的。”李冰對第一財經記者說道。

沙利文大中華區(qū)醫(yī)療組執(zhí)行總監(jiān)朱毅對第一財經記者表示：“2022年對于實體經濟是艱難的一年，并且融資難的態(tài)勢加劇，貼息貸款政策的出臺迫在眉睫，以緩解企業(yè)融資難、融資貴的問題。”

朱毅認為，醫(yī)院是社會服務領域的重要組成，將成為該政策的受益者之一。除了民營醫(yī)院以外，公立醫(yī)院的獲益也很明顯，這是由于公立醫(yī)院的資金渠道較為單一，主要依靠財政補貼和貸款，該政策能夠有效解決醫(yī)院發(fā)展過程中資金不足的問題，降低醫(yī)院的資金成本，促進醫(yī)院設備更新升級，以更好的服務廣大病患。

“大型三級公立醫(yī)院當然實力雄厚，各種醫(yī)療器械設備齊全，因為患者聚集在頭部醫(yī)院，所以不管貼不貼息，這些醫(yī)院總是要采購設備的。”一位醫(yī)療系統(tǒng)人士告訴第一財經記者，“所以這次的貼息貸款政策可能惠及更多的是醫(yī)療基礎設施較為薄弱的基層公立醫(yī)院。”

上海某大型三級醫(yī)院相關負責人對第一財經記者表示：“由于我們是衛(wèi)健委負責預算的單位，過去基礎設施的建設和設備的投入都需要自行購買，如果確有需要采購設備，是可以考慮貸款的，通過這次的貼息貸款的政策，我們確實也是可以購買一點設備的。”

上海另一家大型三級醫(yī)院放射科副主任告訴第一財經記者：“有不少醫(yī)院都申請了采購，我們還在評估中，畢竟采購一臺先進醫(yī)療影像設備的成本很高。”

也有業(yè)內人士表示，一些大型三級醫(yī)院雖然規(guī)模大，但是負債也很嚴重，對于采購設備的決定都非常謹慎。以鄭大一附院為例，有數據顯示，2021年全年該院結余不到10億元，占營收比例不到5%。

“我們醫(yī)院會傾向于和一些企業(yè)共建聯(lián)合實驗室，這樣企業(yè)的設備就可以免費投放到醫(yī)院，省下一大筆費用。”上海某醫(yī)院科研處負責人告訴第一財經記者，“例如我們就在與某國產醫(yī)療影像設備巨頭公司準備合作共建實驗室。”

上海某大型三級醫(yī)院放射科主任對第一財經記者表示：“關鍵的問題在于需求，購買設備是按需求來的，有需求就買，而不是因為有了貼息的政策，沒有需求也非要背債去購買，沒有必要。”

影像設備廠商最先獲益

在李冰看來，貼息貸款政策最直接和最先的受益者應當是醫(yī)療器械設備制造商、經銷商等，而非醫(yī)院。“這意味著廠商的市場有大幅增長的空間。”他對第一財經記者表示。

另一些投資人也認為，因為醫(yī)療器械新基建被提上日程，沉寂一時的醫(yī)療器械行業(yè)可能會煥發(fā)新生。“過去市場對醫(yī)療器械新基建領域確實尚未引起足夠的關注度。”一位醫(yī)療器械投資人告訴第一財經記者，“現(xiàn)在貼息貸款政策撬動了這個暗流涌動的市場。”

朱毅對第一財經記者表示：“政策將此次貸款的使用方向限定在開展診療、臨床檢驗、重癥、康復、科研轉化等醫(yī)療設備購置，對應起來看，將主要利好影像、IVD、監(jiān)護、康復設備等領域。”

跨國巨頭最先“點贊”貼息貸款政策。GE醫(yī)療方面對第一財經記者表示：“近期，我們關注到國常會確定專項再貸款與財政貼息配套支持部分領域設備更新改造，擴市場需求、增發(fā)展后勁的決定，并且衛(wèi)健委率先發(fā)布通知確認使用財政貼息貸款更新改造醫(yī)療設備。這無疑為醫(yī)療健康領域注入了一針強心劑，利好整體國產醫(yī)療裝備產業(yè)。”

GE醫(yī)療稱，對于一系列貼息、貸款組合拳的實施，一方面有利于醫(yī)療裝備制造業(yè)的發(fā)展，能夠加快企業(yè)設備和產品的創(chuàng)新迭代；另一方面也有利于醫(yī)械制造業(yè)的整體發(fā)展，鼓勵企業(yè)擴大生產規(guī)模，提升生產能力和生產效率，對于中國醫(yī)療器械裝備高質量發(fā)展之路具有巨大的推動作用。

目前，GE醫(yī)療已經在中國本土研發(fā)、生產并向市場投入超過100款產品，覆蓋最高端的256排CT、3.0T磁共振、婦產、心臟、全身超聲和呼吸機、麻醉、監(jiān)護、心電等一系列創(chuàng)新產品。

也有跨國醫(yī)療器械設備廠商表示，應更加理性地看待政策的利好。“現(xiàn)在還很難去評估這個政策對我們的業(yè)務到底能夠產生多大的利好，要等最終結果出來了才有定論。”某歐洲跨國醫(yī)療影像設備公司中國區(qū)總裁告訴第一財經記者。

“貼息貸款的整體政策是利好的，畢竟短期內，有助于推動有需求的醫(yī)院盡早地購買或者更換設備。”德國某大型重癥醫(yī)療設備廠商一位中國區(qū)高層告訴第一財經記者，“但是我們也應看清，這些需求只是提前釋放了，畢竟設備不是高頻采購商品，不像耗材，現(xiàn)在買的多了，未來可能就會買的少一些。”

不過根據一份業(yè)內流傳的內部文件，對于未來需求減少的擔憂似乎沒有必要。“可能有部分設備會提前購入，但隨著醫(yī)院設備采購而增加的人員和人力投入，接診能力也會逐步增加，帶來新的醫(yī)療需求，這又反過來促進醫(yī)院對新的基礎設施的投入。”一份相關部門內部訪談紀要中寫道。

“我認為作為醫(yī)院而言，他們更傾向于采購一些回本周期更短的醫(yī)療器械和影像設備，例如CT、磁共振、彩超、IVD、監(jiān)護儀這些設備，因為有大量的患者需求，而對于諸如手術機器人、基因測序儀等投入較高又難以回本的設備，醫(yī)院的需求可能不會那么迫切。”資深醫(yī)療器械行業(yè)人士張猛對第一財經記者表示。

某跨國基因測序設備廠商中國區(qū)高管顧欣告訴第一財經記者，醫(yī)院采購設備的類型與臨床上的認知密切相關。“至少在目前階段，臨床診斷使用基因測序的需求還相對比較少，這一方面是因為基因診斷是一門較新的學科，了解這種新技術的臨床醫(yī)生并不多，另一方面也與成本有關，如果未來基因診斷可以納入醫(yī)保，那么需求就會顯著增長。”顧欣告訴第一財經記者。

創(chuàng)新技術設備需求待釋放

第一財經記者了解到，盡管一些大型三級醫(yī)院醫(yī)院正在積極推動研究型醫(yī)院的建設，加強科研能力，但是在基因治療等新興前沿技術方面的醫(yī)療人才儲備仍處于早期階段。

“一些醫(yī)院比較重視科研，院長本身也是院士，他們就會更加積極地對這些新技術進行早期的布局，但更多醫(yī)院帶頭人的認知也仍然缺乏，再加上目前經濟方面也面臨挑戰(zhàn)，對于非必需的設備的投入就會不那么積極。”顧欣對第一財經記者表示。

一位上海大型三級醫(yī)院心內科副主任醫(yī)師告訴第一財經記者，目前在結構性心臟病領域，尤其是先天性心臟病領域可能會用到一些基因診斷技術，但是整體來說用得很少，用處還沒有完全顯現(xiàn)出來。

不過情況也正在發(fā)生轉變，隨著越來越多科學研究證明基因對于疾病產生的影響，未來由基因診斷推動的精準治療必定會受更大關注。“例如結構性心臟病，現(xiàn)在的研究發(fā)現(xiàn)，有相當一部分患者的發(fā)病是與遺傳相關的，隨著相關研究的推動，精準治療一定會成為未來的趨勢。”顧欣說道。

在業(yè)內人士看來，此次的貼息貸款除了能夠釋放臨床方面的一部分設備需求之外，還有助于加速國產醫(yī)療器械設備的發(fā)展。

“目前處于國家大力扶持國產創(chuàng)新醫(yī)療器械產品的歷史機遇期，我認為醫(yī)院在采購國產器械設備時，可能會得到更大的支持和鼓勵。”業(yè)內人士張猛對第一財經記者表示。

聯(lián)影醫(yī)療日前在其微信公眾號上公開響應了醫(yī)療設備新基建。“我們針對時間緊、規(guī)劃難的貼息申請，為各級醫(yī)療機構提供多元化場景的定制服務。”聯(lián)影寫道。自聯(lián)影醫(yī)療今年8月底上市以來，股價穩(wěn)中有升，目前市值超過1600億元。

此外，隨著越來越多國產手術機器人在國內獲得NMPA批準上市，市場相信貼息貸款政策也將刺激這一新興領域技術設備的需求。例如微創(chuàng)醫(yī)療自主研發(fā)的首款國產四臂腔鏡手術機器人圖邁在不久前獲得NMPA的批準。

已有某國內頭部手術機器人廠商對第一財經記者表示，自貼息貸款政策發(fā)布以來，醫(yī)院采購手術機器人的熱情較過去更高了。

沙利文大中華區(qū)醫(yī)療團隊高級咨詢總監(jiān)蔣騰飛認為，在手術機器人方面，中國企業(yè)可以結合本土市場的優(yōu)勢，在融入AI智能化等方面發(fā)揮創(chuàng)新能力。“近年來，在專業(yè)的手術器械方面，中國市場涌現(xiàn)出一批具有自主知識產權的國產品牌，例如腔鏡/骨科手術機器人，未來這些企業(yè)如何發(fā)展值得關注。”蔣騰飛對第一財經記者表示。

“現(xiàn)在看來，中國的集采政策將會長期持續(xù)下去，這就要求醫(yī)療器械公司研發(fā)出更多創(chuàng)新和核心技術自主可控的產品，并以更具競爭力的價格成本，服務于臨床未被滿足的需求。”張猛對第一財經記者表示。

近年來，國家也出臺了一系列鼓勵國內醫(yī)療器械企業(yè)加快創(chuàng)新、做大做強的政策。上個月，國家醫(yī)保局在對外發(fā)布的《國家醫(yī)療保障局對十三屆全國人大五次會議第4955號建議的答復》中明確表示，“創(chuàng)新醫(yī)療器械暫不納入集采”，要在集采之外留出一定市場為創(chuàng)新產品開拓市場提供空間。

但在國產醫(yī)療器械領域，產業(yè)鏈仍然存在低端產能重復，生產資源浪費等問題，和世界先進水平還客觀存在著差距，很多產品還需要接受市場的考驗。企業(yè)需要進一步加大研發(fā)投入、實現(xiàn)技術攻堅，逐步突破高端設備核心技術壁壘，提升高端醫(yī)療器械產品的國產化率。以目前高端的醫(yī)療影像產品為例，目前國產化率不足10%。

咨詢公司Ipsos醫(yī)療行業(yè)醫(yī)療董事總經理崔曉波對第一財經記者表示：“國內廠最開始都是從事一些比較低端的醫(yī)療器械產品的生產，過去幾年，隨著國家倡導的自主創(chuàng)新研發(fā)，一些廠商也開始研發(fā)高端醫(yī)療器械產品，但是核心零部件仍然依靠進口供應鏈，比如CT設備的球管、探測器等零部件。這導致的問題就是采購費用高，在達不到一定量的時候，企業(yè)沒有議價權，因此連年虧損。”

崔曉波表示，盡管現(xiàn)在一些頭部本土醫(yī)療器械廠商針對某些核心部件，也參照國外企業(yè)做一些自主研發(fā)，但醫(yī)療設備組裝起來是一回事，在臨床的應用過程中好不好用是另一回事。“尤其針對于有些參數的設定，因為國際品牌有大量在海外前期的研發(fā)或者其他市場的經驗再拿到中國市場來，在這部分我覺得還是有一定的差距。”他對第一財經記者表示。

（文內馮建、李冰、張猛、顧欣均為化名）