您的位置:首頁 > 資訊 > 財經(jīng) >
投資波動拖累,A股五大上市險企前三季凈利下降15.6%
來源:第一財經(jīng) 2022-10-31 22:56:12

當(dāng)投資出現(xiàn)較大波動時,對于“保險+投資”雙輪驅(qū)動的保險企業(yè)影響可想而知。剛剛收官的上市險企三季報顯示,由于投資波動的拖累,A股五大上市險企僅有一家實現(xiàn)凈利潤正增長。

第一財經(jīng)梳理A股五大上市險企三季報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),五家上市險企總投資收益合計下降24.29%,由此拖累它們的前三季歸母凈利潤下降15.63%,僅有中國人保(601319.SH,01339.HK)一家實現(xiàn)正增長。


(資料圖片僅供參考)

而從負(fù)債端的保險業(yè)務(wù)來看,產(chǎn)壽險繼續(xù)呈現(xiàn)分化態(tài)勢,產(chǎn)險維持高景氣,而壽險新業(yè)務(wù)價值仍繼續(xù)承壓,但有部分轉(zhuǎn)型險企開始出現(xiàn)初步成效。

(來源:第一財經(jīng)根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)梳理)

投資拖累凈利下降15.63%

從凈利潤表現(xiàn)來看,A股五大上市險企前三季度共實現(xiàn)歸母凈利潤1565.37億元,同比下降15.63%。而從五家險企的個體表現(xiàn)來看,呈現(xiàn)“一升四降”的局面。

具體來說,在五家A股上市險企中,僅有中國人保一家前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤13.1%的同比正增長,其他4家則呈現(xiàn)6%~57%的負(fù)增長。

中國人保表示,前三季度歸母凈利潤得以上升,主要因保費規(guī)??焖僭鲩L,同時,受自然災(zāi)害影響,去年第三季度賠付成本基數(shù)較高。

而在其他四家凈利潤下降的險企中,新華保險(601336.SH,01336.HK)歸母凈利潤同比下降56.6%,是五家當(dāng)中同比降幅最大的,第三季度單季歸母凈利潤僅實現(xiàn)300萬元,同比大降99.8%。

新華保險將前三季度凈利潤大跌的原因歸結(jié)于去年凈利潤的高基數(shù),以及本期受資本市場低迷的影響,導(dǎo)致投資收益減少。

截至2022年9月30日,滬深300指數(shù)較年初下跌23.0%,恒生指數(shù)較年初下跌26.4%。事實上,在這樣的資本市場表現(xiàn)下,幾家上市險企均將投資收益下降作為自己三季度凈利潤表現(xiàn)不佳的主要原因。

第一財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn),五家A股上市險企前三季度共實現(xiàn)投資收益3328.78億元,同比下降24.29%。其中,唯一實現(xiàn)凈利潤同比上升的中國人保投資收益降幅最小,為9.6%;已實行新金融工具會計準(zhǔn)則的中國平安(601318.SH,02318.HK)總投資收益則同比大幅下降69%。

從保險資金的總投資收益率來看,除中國人保未披露該數(shù)據(jù)之外,其余四家皆呈現(xiàn)同比下降的態(tài)勢,同比降幅均在1個百分點以上。其中,新華保險從去年前三季度6.4%的高點降至今年同期的3.7%,大幅下降2.7個百分點。

而從絕對值來看,中國平安的總投資收益率最低,為2.7%,但由于其實行了新會計準(zhǔn)則,與其他險企的總投資收益率可比性降低;中國太保(601601.SH,02601.HK)和中國人壽(601628.SH,02628.HK)的總投資收益率相若,分別為4.1%及4.03%。但這三家險企的凈投資收益率水平均在4.1%~4.2%的區(qū)間,且同期波動不大。這意味著各家險企一貫重視收息性資產(chǎn)及高分紅股票,將其作為險資投資的重要“安全墊”。

在復(fù)雜的市場環(huán)境下,各家險企也是“鉚足了勁”,在保持大類資產(chǎn)配置戰(zhàn)略穩(wěn)定的情況下,在戰(zhàn)術(shù)性投資上積極把握機(jī)會。今年前三季度投資表現(xiàn)相對不錯的中國人保就表示,在債券投資方面,積極把握年內(nèi)階段性利率高點拉長久期,加大優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)配置力度,堅持不以信用下沉為代價博取高收益;在權(quán)益投資方面,根據(jù)市場走勢靈活調(diào)整倉位水平,加大底部布局力度,并積極把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會,不斷優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)。

產(chǎn)險持續(xù)高景氣,壽險仍陷“陣痛”中

在保險業(yè)務(wù)方面,上市險企的三季報則呈現(xiàn)出產(chǎn)壽險“冰火兩重天”的局面,產(chǎn)險仍持續(xù)半年報時的高景氣,而深陷轉(zhuǎn)型“陣痛”的壽險業(yè)則總體仍呈現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值承壓的狀態(tài),不過部分險企已開始出現(xiàn)初步的轉(zhuǎn)型成效。

不再奏效的“人海戰(zhàn)術(shù)”之下,壽險業(yè)普遍開始轉(zhuǎn)型,然而目前仍處轉(zhuǎn)型“陣痛”期。

從壽險的保險業(yè)務(wù)收入來看,五家上市險企基本呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài),但這大部分都是由銀保渠道的貢獻(xiàn)所得。而由于多家上市險企的銀保渠道目前仍以價值較低的躉交儲蓄期產(chǎn)品為主要發(fā)力點,同時由于代理人隊伍規(guī)模和質(zhì)量仍在調(diào)整中,因此三季報中上市險企新業(yè)務(wù)價值仍然承壓。

三季報數(shù)據(jù)顯示,中國人壽、中國平安及中國太保披露了前三季度新業(yè)務(wù)價值,均呈同比下降態(tài)勢,同比降幅分別為15.4%、26.6%及37.8%。其中,中國人壽的新業(yè)務(wù)價值表現(xiàn)顯著優(yōu)于同業(yè),東吳證券認(rèn)為,主要是其較好把握了年初開門紅率先啟動節(jié)奏和二季度增額終身壽險產(chǎn)品布局,新單增速率先同業(yè)轉(zhuǎn)正所致。

盡管新華保險及中國人保未披露前三季度新業(yè)務(wù)價值,但就業(yè)內(nèi)分析人士來看,這兩家公司的壽險新業(yè)務(wù)價值預(yù)計仍有壓力。光大證券表示,人保壽險預(yù)計在長期保障型產(chǎn)品需求依然不高、儲蓄型產(chǎn)品更受歡迎的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)下,人身險新業(yè)務(wù)價值延續(xù)承壓態(tài)勢;新華保險由于其業(yè)務(wù)來源主要依靠銀保渠道,以銷售價值率偏低的儲蓄型產(chǎn)品為主,因此預(yù)計新業(yè)務(wù)價值同樣承壓。

不過,各個險企在進(jìn)行了一段時間的個險渠道改革之后,部分險企的改革效果已有所顯現(xiàn)。

中國太保三季報數(shù)據(jù)顯示,其代理人渠道三季度當(dāng)季新保保費、新保期繳保費均實現(xiàn)同比正增長;隊伍質(zhì)態(tài)進(jìn)一步優(yōu)化,月均核心人力占比、核心人力月人均首年保險業(yè)務(wù)收入、核心人力月人均首年傭金收入均同比提升;業(yè)務(wù)品質(zhì)顯著改善,個人壽險客戶13個月保單繼續(xù)率88.0%,同比提升7.5個百分點。同時,其三季度單季新業(yè)務(wù)價值增速已由負(fù)轉(zhuǎn)正。

太保壽險總經(jīng)理、首席執(zhí)行官蔡強(qiáng)在10月28日的業(yè)績交流中表示,新業(yè)務(wù)價值改善主要的驅(qū)動因素還是新基本法驅(qū)動了整個隊伍的轉(zhuǎn)變。目前,太保壽險轉(zhuǎn)型初見成效。

中國平安的數(shù)據(jù)則顯示,2022年前三季度,其代理人渠道新增人力中“優(yōu)+”占比同比提升10.3個百分點,隊伍產(chǎn)能持續(xù)提升,代理人人均新業(yè)務(wù)價值同比提升超22%。

開源證券認(rèn)為,部分上市險企轉(zhuǎn)型已初見成效,個險代理人隊伍活動率有所提升,隊伍質(zhì)量有望改善,但目前轉(zhuǎn)型仍在途中,活動率及產(chǎn)能仍有提升空間。

相對于壽險而言,產(chǎn)險業(yè)則維持了較高的景氣度。從三家上市財險公司的保險業(yè)務(wù)收入來看,均實現(xiàn)兩位數(shù)的增長。

同時,在綜合成本率方面,除了中國平安由于保證保險業(yè)務(wù)賠款支出上升出現(xiàn)0.6個百分點的同比增加,中國人保和中國太保均實現(xiàn)“量質(zhì)齊升”,綜合成本率較去年同期下降2.4個百分點及1.9個百分點。但從絕對值來看,三家上市財險公司的綜合成本率均低于98%,均可實現(xiàn)承保盈利。東吳證券展望稱,財險持續(xù)奏響業(yè)績強(qiáng)音,四季度或?qū)⒀永m(xù)承保業(yè)績量價齊升改善趨勢。

相關(guān)文章
前三季度晉控煤業(yè)原煤產(chǎn)量下降5.6% 商品煤銷量下降3.3%

前三季度晉控煤業(yè)原煤產(chǎn)量下降5.6% 商品煤銷量下

  晉控煤業(yè)10月28日晚間披露三季報,前三季度營業(yè)收入12789億元,同比增長1305%;凈利潤3383億元,同比增長3029%。  其中,第三季度營收39更多

2022-10-31 09:55:03
遼寧省發(fā)布實施新一輪省級礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃

遼寧省發(fā)布實施新一輪省級礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃

  近日,《遼寧省礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃(2021-2025年)》(以下簡稱《規(guī)劃》)獲自然資源部批準(zhǔn),經(jīng)省人民政府同意,已印發(fā)各地各部門實施?!兑?guī)更多

2022-10-31 10:03:41
扎實做好迎峰度冬能源保供-世界快資訊

扎實做好迎峰度冬能源保供-世界快資訊

  當(dāng)前,北方地區(qū)正陸續(xù)進(jìn)入取暖季。在國際能源供應(yīng)整體緊張、價格高位運行,以及國內(nèi)工業(yè)用電量不斷增加、煤炭價格偏強(qiáng)運行等情況下,今冬更多

2022-10-31 10:13:20
國家能源集團(tuán):充分發(fā)揮一體化運營優(yōu)勢 高質(zhì)量完成三季度保供任務(wù)

國家能源集團(tuán):充分發(fā)揮一體化運營優(yōu)勢 高質(zhì)量完

  三季度,國家能源集團(tuán)認(rèn)真落實穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促增長系列舉措,在安全挖潛提效中保供應(yīng),在能源保供攻堅中展作為,在加快轉(zhuǎn)型升級中謀發(fā)展,迎峰度更多

2022-10-31 10:04:03
需求不振抑制價格 焦煤市場后期承壓-天天聚看點

需求不振抑制價格 焦煤市場后期承壓-天天聚看點

  10月份上半月和后半月,焦煤市場經(jīng)歷了不同的走勢。上半月,由于重要會議的召開,受到疫情和煤礦限產(chǎn)的雙重影響,焦煤市場價格順勢上漲100更多

2022-10-31 10:05:29
10月第二周福建省煤炭市場價格穩(wěn)中上漲

10月第二周福建省煤炭市場價格穩(wěn)中上漲

  根據(jù)商務(wù)部重要生產(chǎn)資料監(jiān)測系統(tǒng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,上周(2022年10月10日-10月16日)福建省監(jiān)測樣本企業(yè)的煤炭市場價格平均為160111元噸,環(huán)比更多

2022-10-28 16:10:20
10月第三周福建省煤炭市場價格穩(wěn)中上漲

10月第三周福建省煤炭市場價格穩(wěn)中上漲

  根據(jù)商務(wù)部重要生產(chǎn)資料監(jiān)測系統(tǒng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,上周(2022年10月17日-10月23日)福建省監(jiān)測樣本企業(yè)的煤炭市場價格平均為162478元噸,環(huán)比更多

2022-10-28 16:19:57
云南:到2025年全省原煤產(chǎn)量達(dá)到9000萬噸-環(huán)球觀點

云南:到2025年全省原煤產(chǎn)量達(dá)到9000萬噸-環(huán)球觀點

  10月27日,云南省自然資源廳、云南省發(fā)展和改革委員會、云南省工業(yè)和信息化廳、云南省財政廳、云南省生態(tài)環(huán)境廳、云南省商務(wù)廳、云南省能更多

2022-10-28 16:18:45
內(nèi)蒙古原煤保供成效顯著 9月份產(chǎn)量大幅增加-每日快播

內(nèi)蒙古原煤保供成效顯著 9月份產(chǎn)量大幅增加-每日

  內(nèi)蒙古統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年以來,內(nèi)蒙古持續(xù)強(qiáng)化落實煤炭保供政策,原煤保供成效顯著。  前三季度,全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)原煤產(chǎn)量872億更多

2022-10-28 09:56:08
1-9月全國煤炭開采和洗選業(yè)營業(yè)成本增長28.4%-世界觀熱點

1-9月全國煤炭開采和洗選業(yè)營業(yè)成本增長28.4%-世

  國家統(tǒng)計局27日發(fā)布消息稱,2022年1-9月,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入10017萬億元,同比增長82%。采礦業(yè)主營業(yè)務(wù)收入502565億元,同比增更多

2022-10-28 10:03:00
熱門
關(guān)注