為“基金賺錢、基民不賺錢”發(fā)愁的，不只是基民。

“過去15年，基金年化收益率達(dá)到16.67%，基民的平均收益率卻只有8.85%；過去5年，基金年化收益率達(dá)到19.57%，基民平均收益率只有7.96%。” 申萬菱信基金董事長(zhǎng)陳曉升對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示：“就目前來看，‘基金賺錢，基民不賺錢’的問題不僅沒有解決，反而有愈發(fā)尖銳的趨勢(shì)。”

(相關(guān)資料圖)

不只是基民有難處，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也有困惑——規(guī)模指標(biāo)完不成怎么辦？如何清晰判斷短期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)？基金類型數(shù)量愈發(fā)繁雜，明星基金經(jīng)理折戟，投資者虧錢怎么辦？理財(cái)經(jīng)理從哪里獲取中立、客觀的觀點(diǎn)？

以上種種，皆是難題。因此陳曉升認(rèn)為，改變是必須的。問題是，如何改？第一步，就是數(shù)字化、智能化。陳曉升提出，通過產(chǎn)品服務(wù)、生產(chǎn)模式、運(yùn)營(yíng)模式和決策智能化，以及數(shù)字化的協(xié)同,讓代銷機(jī)構(gòu)要看見經(jīng)濟(jì)，看見未來；投資者不僅能看見經(jīng)濟(jì)，看見未來，還要能看見自己，看見自己的理財(cái)行為，看見投資表現(xiàn)。

“我們正身處工業(yè)革命新變局中，唯一能做的，就是不浪費(fèi)這場(chǎng)變局。”陳曉升稱。

數(shù)字化的終點(diǎn)是解決“投”、“顧”、“理”問題

當(dāng)金融科技的大潮席卷而來，新一代信息技術(shù)蓬勃發(fā)展，基金公司在發(fā)展多樣化策略的同時(shí)，也有了將數(shù)字化作為核心戰(zhàn)略之一以提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力的共識(shí)。

陳曉升認(rèn)為，身處大財(cái)富管理時(shí)代，從發(fā)展需求來看，隨著管理規(guī)模不斷擴(kuò)大、投資者需求不斷深化、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，對(duì)于投資、研究、風(fēng)控、營(yíng)銷、顧問、服務(wù)、交易、運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品、合規(guī)和職能管理等的數(shù)字化賦能已成為公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的共性需求。

而隨著近兩年人工智能、RPA、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)與高級(jí)分析等技術(shù)的興起，數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施的成熟度已能夠支撐國(guó)內(nèi)公募基金公司加快對(duì)于業(yè)務(wù)全價(jià)值鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)的探索。

但數(shù)字化僅僅是手段，數(shù)字化的最終目的是什么？這是陳曉升一直在思考的問題。

在他看來，公募基金數(shù)字化戰(zhàn)略的首要目標(biāo)是以數(shù)據(jù)為核心，重點(diǎn)解決“投”、“顧”、“理”的問題，進(jìn)而不斷打造作為機(jī)構(gòu)投資者所應(yīng)有的“機(jī)構(gòu)理性”，并最終形成體系化投資模式。

具體來看，對(duì)于“投”和“研”，應(yīng)該思考的是如何利用大數(shù)據(jù)底座對(duì)傳統(tǒng)投研形成新驅(qū)動(dòng)；如何利用人工智能等新技術(shù)賦能另類數(shù)據(jù)解讀和數(shù)字化投資決策支持；如何利用云計(jì)算支撐投資、研究、風(fēng)控一體化建設(shè)。

對(duì)于“顧”，則要思考如何利用大數(shù)據(jù)優(yōu)化獲客與留客模式包括投資者與產(chǎn)品間的智能匹配；如何幫助投資者了解經(jīng)濟(jì)，了解市場(chǎng)；如何幫助投資者改進(jìn)投資行為；如何利用云計(jì)算提升機(jī)構(gòu)專業(yè)能力傳遞；如何利用區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)之間的跨界合作等。

對(duì)于“理”，陳曉升認(rèn)為要思考如何利用基于大數(shù)據(jù)底座的云計(jì)算和可視分析使產(chǎn)品的全生命周期管理和業(yè)務(wù)促動(dòng)能力得到提升；如何利用RPA、人工智能等技術(shù)使交易、運(yùn)營(yíng)和職能管理的運(yùn)作效能和業(yè)務(wù)場(chǎng)景支撐能力得到提升；如何利用大數(shù)據(jù)分析優(yōu)化財(cái)務(wù)、人力等關(guān)鍵資源在短-中-長(zhǎng)不同周期的配置。

重塑營(yíng)銷生態(tài)

過去幾年以來，管理層遏制金融監(jiān)管套利的意圖明顯，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，地產(chǎn)和地方政府融資平臺(tái)融資銳減，市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率逐級(jí)下行，而對(duì)于剛剛步入高質(zhì)量發(fā)展新階段的公募基金而言，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將趨于回歸主動(dòng)管理本源，以投資者利益為核心，比拼各家的投研和服務(wù)能力。

隨著大財(cái)富管理時(shí)代的到來，投資者對(duì)機(jī)構(gòu)專業(yè)化服務(wù)的訴求不斷增加，金融行業(yè)的數(shù)字化浪潮給基金營(yíng)銷帶來革命性改變的歷史機(jī)遇。在此背景下，未來資管機(jī)構(gòu)、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)與終端投資者之間的關(guān)系將發(fā)生怎樣的變化？“銷售”與“投顧”的內(nèi)涵又將發(fā)生哪些變化？對(duì)此陳曉升有自己的理解。

他表示，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)和綠色經(jīng)濟(jì)時(shí)代，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融服務(wù)提出了新的需求，公募行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型在提高金融服務(wù)效率的同時(shí)，也拉近了與投資者的聯(lián)結(jié)。

比如，數(shù)字化幫助投研風(fēng)控團(tuán)隊(duì)更清晰把握經(jīng)濟(jì)變化的平臺(tái)，使得風(fēng)險(xiǎn)部門可以更加熟悉了解基本面，可以幫助評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)理性。再比如，渠道和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的最大痛點(diǎn)是在資產(chǎn)端。選人可以有很多歷史數(shù)據(jù)可循，包括排名和評(píng)價(jià)；但對(duì)資產(chǎn)端，對(duì)經(jīng)濟(jì)，渠道和理財(cái)經(jīng)理也無所適從。數(shù)字化可以幫助渠道得到賦能，提升專業(yè)性。此外，以往的居民理財(cái)，某種程度上是盲目的，對(duì)投資的理解不到位，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融也無從了解。數(shù)字化手段幫助理財(cái)用戶看見經(jīng)濟(jì)和自己的理財(cái)行為。

不僅如此，基金行業(yè)的營(yíng)銷生態(tài)也已經(jīng)發(fā)生了變化。受限于人性的弱點(diǎn)和相對(duì)匱乏的資產(chǎn)配置能力，投資者往往有追漲殺跌和根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)集中配置某一類資產(chǎn)的投資習(xí)慣，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，投資者的基金持有體驗(yàn)并不好。而基金營(yíng)銷的基層人員，在服務(wù)的日常工作中，往往受制于KPI考核壓力，重銷售輕服務(wù)，且存在不少營(yíng)銷人員缺乏專業(yè)知識(shí)，無法給投資者提供專業(yè)投資建議的現(xiàn)象。

換言之，傳統(tǒng)的產(chǎn)品銷售是一個(gè)短期的概念，是將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者，更多是從機(jī)構(gòu)角度考慮，與機(jī)構(gòu)銷售的KPI相掛鉤，并沒有真正感知投資者，也沒有真正做到投資者深度陪伴。但財(cái)富管理轉(zhuǎn)型背景下，銷售變?yōu)橐粋€(gè)更長(zhǎng)期的概念。

“這意味著，未來的金融理財(cái)機(jī)構(gòu)需要更多的從投資者需求出發(fā)，通過資產(chǎn)配置為投資者提供適合其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和需求的產(chǎn)品，并提供覆蓋投資全流程的陪伴服務(wù)，幫助投資者穿越周期。”他稱。

然而陳曉升也坦言，與銀行業(yè)相比，資管行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍處在破題階段。主要原因除了本身行業(yè)整體的技術(shù)積累之外，還有業(yè)務(wù)面相對(duì)更專業(yè)，離人們的實(shí)際生活有一定的距離。

“基金公司是專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，其中專業(yè)的工作就是研究。但是長(zhǎng)期以來，研究成果養(yǎng)在‘深閨’，無法有效觸達(dá)投資者，也就意味著沒法讓投資者產(chǎn)生持續(xù)的信任。我們的工作就是將研究成果數(shù)字化，從而縮短顧問服務(wù)的半徑。”陳曉升表示，經(jīng)過近一年的思考和實(shí)踐，申萬菱信在近期推出的數(shù)字化服務(wù)平臺(tái)申小顧，終極目標(biāo)就是通過數(shù)字化手段直接服務(wù)投資者，檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型成果，為數(shù)字化戰(zhàn)略打下基礎(chǔ)。據(jù)悉，目前申小顧的一期服務(wù)對(duì)象為銀行、券商、三方互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)等直接服務(wù)投資者的群體。

“我們希望給投資者提供看見經(jīng)濟(jì)的能力，解讀市場(chǎng)的邏輯，分析理財(cái)?shù)乃悸罚粩嘧龊猛顿Y者教育等工作，既授人以魚，又授人以漁，為資管行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供新的思路。”陳曉升稱。