①紙漿價(jià)格大概率進(jìn)入下行期 造紙板塊有望盈利改善

據(jù)悉，全球最大紙漿生產(chǎn)商和出口商巴西企業(yè)Suzano近期宣布其桉樹紙漿在中國(guó)的售價(jià)將下調(diào)，這也是2021年底以來的首次。

華泰證券研究報(bào)告稱，造紙業(yè)基本面改善或仍曲折，估值修復(fù)催化劑正在顯現(xiàn)。隨著2023年對(duì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的進(jìn)一步側(cè)重，預(yù)計(jì)內(nèi)需有望迎來邊際改善。雖然2023年行業(yè)仍需面臨產(chǎn)能增長(zhǎng)仍在高位的挑戰(zhàn)，基本面的復(fù)蘇可能仍然曲折，但在內(nèi)需逐步向好的方向更為明晰的情況下，估值修復(fù)的契機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)，維持對(duì)造紙行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。

(資料圖)

②去年11月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量下降34.1% 今年或?qū)⒒謴?fù)正增長(zhǎng)

中國(guó)信通院數(shù)據(jù)顯示，2022年11月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2323.8萬部，同比下降34.1%，其中，5G手機(jī)1792.0萬部，同比下降38.1%，占同期手機(jī)出貨量的77.1%。2022年1-11月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)總體出貨量累計(jì)2.44億部，同比下降23.2%，其中，5G手機(jī)出貨量1.91億部，同比下降20.2%，占同期手機(jī)出貨量的78.3%。

國(guó)盛證券研報(bào)稱，在經(jīng)歷2021年的出貨量短暫復(fù)蘇后，全球智能手機(jī)出貨量出現(xiàn)第二輪出貨量走低現(xiàn)象。根據(jù)IDC2022年Q4預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)修正后，從2022年初全球智能手機(jī)出貨量增長(zhǎng)1.6%調(diào)整至年末下降約9.1%，出貨量總量下降約至12.2-12.4億部左右。預(yù)計(jì)2023年隨著全球疫情影響緩解，及全球消費(fèi)能力恢復(fù)，將在2023年出貨量同比增長(zhǎng)2.8%，出貨量總量約12.6-12.7億部。

③去年我國(guó)海上風(fēng)電裝機(jī)容量全球第一 今年將是招標(biāo)落地大年

據(jù)央視報(bào)道，近年來，我國(guó)海上風(fēng)電裝機(jī)容量持續(xù)增長(zhǎng)，截至2022年累計(jì)裝機(jī)容量預(yù)計(jì)達(dá)3250萬千瓦，持續(xù)保持海上風(fēng)電裝機(jī)容量全球第一，我國(guó)海上風(fēng)電加速向深遠(yuǎn)海發(fā)展。

華寶證券研報(bào)稱，2023年海風(fēng)將是招標(biāo)落地大年，此前2021-2022年形成的高招標(biāo)低裝機(jī)的剪刀差形態(tài)有望隨著疫情放開、江蘇軍事管制解除以及成本下行經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)三大因素而快速收斂，看好全年海風(fēng)裝機(jī)將超12GW，同比增長(zhǎng)將超100%。

④硅料價(jià)格持續(xù)下跌 中下游環(huán)節(jié)或存在超額利潤(rùn)空間

1月4日，集邦新能源網(wǎng)EnergyTrend發(fā)布硅料成交價(jià)格。本周國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格延續(xù)11月份以來跌勢(shì)運(yùn)行，多晶硅價(jià)格市場(chǎng)最低價(jià)已跌至14.8萬元/噸-15.0萬元/噸，市場(chǎng)均價(jià)約為17.5萬元/噸至17.3萬元/噸。

分析認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行有望刺激需求超預(yù)期釋放，中下游環(huán)節(jié)或存在超額利潤(rùn)空間。民生證券研究報(bào)告稱，底層邏輯不動(dòng)搖背景下，硅料價(jià)格的下行帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體下降，刺激下游大電站開工率提升。此外，主鏈電池技術(shù)快速迭代、輔鏈新產(chǎn)品積極推出，當(dāng)前光伏度電成本暫不見底，轉(zhuǎn)換效率暫不見頂，行業(yè)景氣度有望持續(xù)升溫。建議重點(diǎn)關(guān)注光伏EPC、跟蹤支架、集中式逆變器、綠電運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)。