高氣價(jià)下，價(jià)格疏導(dǎo)不暢正困擾著諸多城燃企業(yè)。

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國(guó)家發(fā)改委的數(shù)據(jù)顯示，2022年全國(guó)天然氣表觀消費(fèi)量3663億立方米，同比下降1.7%，是我國(guó)年度天然氣消費(fèi)量近年來(lái)首次下降。然而，四大城燃企業(yè)的營(yíng)收卻逆勢(shì)上揚(yáng)。

截至目前，四大城燃企業(yè)華潤(rùn)燃?xì)猓?1193.HK）、新奧能源（02688.HK）、昆侖能源（00135.HK）和港華智慧能源（01083.HK）均已公布2022年年報(bào)。其中，昆侖能源以1719億元的營(yíng)收成績(jī)，繼續(xù)占據(jù)行業(yè)“巨無(wú)霸”的位置。

可惜的是，在四大城燃企業(yè)營(yíng)收普遍增長(zhǎng)的背景下，其凈利潤(rùn)卻多有下滑。華潤(rùn)燃?xì)?022年?duì)I業(yè)額943.38億港元，同比增長(zhǎng)18.45%；公司擁有人應(yīng)占溢利47.33億港元，同比減少25.99%。

無(wú)論是國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)萎縮，還是國(guó)內(nèi)城燃企業(yè)利潤(rùn)不漲反降，背后都離不開(kāi)高氣價(jià)的助推。對(duì)于前者而言，氣價(jià)上漲導(dǎo)致一部分消費(fèi)群體尋求其他替代能源，并無(wú)傷大雅；對(duì)于后者而言，購(gòu)進(jìn)氣量成本高、但又無(wú)法合理傳導(dǎo)至終端市場(chǎng)，如此“前后夾擊”卻在真實(shí)地消耗部分城燃企業(yè)的信心。向非燃?xì)鈽I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，正在成為當(dāng)下城燃企業(yè)的一種普遍選擇。

不過(guò)，好的消息也在傳來(lái)。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委以及各地發(fā)改委的公開(kāi)信息，今年2月以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司調(diào)研組先后走訪了福建、江蘇、貴州等多省，了解天然氣市場(chǎng)運(yùn)行和價(jià)格情況，研究完善天然氣上下游價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

根據(jù)貴州省發(fā)改委官網(wǎng)3月30日發(fā)布的消息，上述調(diào)研組重點(diǎn)調(diào)研了貴陽(yáng)輸氣站，深入了解兩條干線在該站場(chǎng)的產(chǎn)權(quán)分界和輸氣量分?jǐn)倸w集等情況。貴陽(yáng)是分價(jià)區(qū)制定跨省管道運(yùn)輸價(jià)格的三大節(jié)點(diǎn)之一，中緬線與中貴線在貴陽(yáng)輸氣站交匯。

此番困擾城燃企業(yè)的天然氣順價(jià)難題能否得以破解，業(yè)界抱以高度關(guān)注。

營(yíng)收增利潤(rùn)降 企業(yè)尋求轉(zhuǎn)型

在國(guó)內(nèi)天然氣下游領(lǐng)域，通常將昆侖、華潤(rùn)、港華、新奧、中燃稱(chēng)為“城燃五虎”。作為行業(yè)領(lǐng)頭羊，這五家公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)在一定程度上反映出燃?xì)庑袠I(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。由于中國(guó)燃?xì)馍显碌讋偨Y(jié)束2022財(cái)年，一般在6月才披露年報(bào)，因此未納入此次統(tǒng)計(jì)。

盡管四大城燃公司均是行業(yè)頭部，但其在營(yíng)收、市場(chǎng)份額和銷(xiāo)氣價(jià)差等指標(biāo)表現(xiàn)上仍然有差距。在去年，無(wú)論是營(yíng)收超過(guò)1700億元的昆侖能源，還是營(yíng)收只有200億港元的港華智慧能源，銷(xiāo)氣價(jià)差的正負(fù)很大程度上影響了利潤(rùn)的走向。

根據(jù)昆侖能源的年報(bào)，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1719.44億元，同比增長(zhǎng)24.11%。昆侖能源的四大業(yè)務(wù)，天然氣銷(xiāo)售、LPG銷(xiāo)售、LNG加工、勘探與生產(chǎn)占比分別為76.7%、17.0%、5.0%、1.3%，其中天然氣銷(xiāo)售的業(yè)務(wù)同比增速為25.6%，也是最主要的營(yíng)收增長(zhǎng)動(dòng)力源。

利潤(rùn)方面，昆侖能源2022年歸屬母公司凈利潤(rùn)52.28億元，同比下降77.29%。但在剔除固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及匯兌損益后，公司歸母核心利潤(rùn)達(dá)62.81億元，同比增長(zhǎng)25%。

在氣源價(jià)格高企的背景下，昆侖能源頂住了順價(jià)壓力，實(shí)現(xiàn)了購(gòu)銷(xiāo)價(jià)差的正增長(zhǎng)，這也成為其核心利潤(rùn)增長(zhǎng)的一大關(guān)鍵。2022年昆侖能源購(gòu)銷(xiāo)價(jià)差同比上升0.02元/方，機(jī)構(gòu)認(rèn)為這與其擁有可靠穩(wěn)定的資源保障，建立價(jià)格聯(lián)動(dòng)長(zhǎng)效機(jī)制，優(yōu)化銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)、發(fā)展高價(jià)差業(yè)務(wù)的三重策略密切相關(guān)。

對(duì)比之下，其余燃?xì)夤镜馁?gòu)銷(xiāo)價(jià)差普遍持平或收窄，這主要是氣源成本有所抬升，價(jià)格未能完全傳導(dǎo)所致。

受銷(xiāo)售氣量、購(gòu)銷(xiāo)價(jià)差等多重因素影響下，多家燃?xì)夤镜膬衾麧?rùn)出現(xiàn)下滑。華潤(rùn)燃?xì)獾哪陥?bào)顯示，2022年公司營(yíng)業(yè)額943.38億港元，同比增長(zhǎng)18.45%；公司擁有人應(yīng)占溢利47.33億港元，同比減少25.99%。

華潤(rùn)燃?xì)夤骘@示，公司整體毛利率為19.2%，較去年下跌4.9個(gè)百分點(diǎn)，整體毛利率下跌主要是由于銷(xiāo)售、分銷(xiāo)氣體燃料、相關(guān)產(chǎn)品及加氣站業(yè)務(wù)毛利率下跌以及收入占營(yíng)業(yè)收入的比例上升，而毛利率相對(duì)較高的接駁收入占比則下降了。

新奧能源的年報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1100.51億元，同比增長(zhǎng)18.19%，歸屬母公司凈利潤(rùn)58.65億元，同比下降24.37%。港華智慧能源的年報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入200.73億港元，同比增長(zhǎng)17.21%；歸屬母公司凈利潤(rùn)9.65億港元，同比下降23.01%。

值得注意的是，多家公司均在年報(bào)及相關(guān)公告中重點(diǎn)提及綜合服務(wù)業(yè)務(wù)、可再生能源的布局開(kāi)發(fā)。“本集團(tuán)綜合服務(wù)業(yè)務(wù)滲透率仍處于低位，相信通過(guò)持續(xù)深入推廣，未來(lái)綜合服務(wù)業(yè)務(wù)將進(jìn)入快速發(fā)展階段，成為本集團(tuán)重要業(yè)務(wù)組成部分。”華潤(rùn)燃?xì)庠谀陥?bào)中稱(chēng)。

在燃?xì)鈽I(yè)務(wù)“兩頭承壓”的背景下，許多企業(yè)立志轉(zhuǎn)型。2022年1月，港華燃?xì)庥邢薰揪透麨楦廴A智慧能源有限公司，同時(shí)調(diào)整和延伸了業(yè)務(wù)方向。

價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制有望調(diào)整

今年以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委、各地市不時(shí)傳出圍繞天然氣價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制征求意見(jiàn)的動(dòng)態(tài)消息。

據(jù)湖南省發(fā)改委網(wǎng)站消息，3月31日，湖南省發(fā)改委組織召開(kāi)湖南省上下游價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制聽(tīng)證會(huì)。消費(fèi)者、經(jīng)營(yíng)者、利益相關(guān)方（上游供氣公司）、專(zhuān)家以及省人大財(cái)經(jīng)委、省住房城鄉(xiāng)建設(shè)廳、省消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)委員會(huì)等代表參加聽(tīng)證會(huì)。

據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，參會(huì)的15名聽(tīng)證代表對(duì)新修訂的天然氣上下游價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制表示理解和贊成，并就完善聯(lián)動(dòng)機(jī)制提出了一些意見(jiàn)及建議。下一步，湖南省發(fā)展改革委將認(rèn)真研究吸納聽(tīng)證代表提出的意見(jiàn)建議，進(jìn)一步完善聯(lián)動(dòng)機(jī)制，并按照相關(guān)規(guī)定，將修訂完善的聯(lián)動(dòng)機(jī)制和聽(tīng)證會(huì)參加人主要意見(jiàn)的采納情況進(jìn)行公告。

3月30日，據(jù)貴州省發(fā)改委網(wǎng)站消息，近日國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司調(diào)研組赴貴州省開(kāi)展天然氣價(jià)格情況調(diào)研，了解貴州省天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展、行業(yè)體制機(jī)制和價(jià)格改革相關(guān)情況，充分聽(tīng)取意見(jiàn)建議。貴陽(yáng)是分價(jià)區(qū)制定跨省管道運(yùn)輸價(jià)格的三大節(jié)點(diǎn)之一，中緬線與中貴線在貴陽(yáng)輸氣站交匯。調(diào)研組重點(diǎn)調(diào)研了貴陽(yáng)輸氣站，深入了解兩條干線在該站場(chǎng)的產(chǎn)權(quán)分界和輸氣量分?jǐn)倸w集等情況。

第一財(cái)經(jīng)記者從業(yè)界人士處獲悉，今年3月初，中國(guó)城市燃?xì)鈪f(xié)會(huì)也在收集會(huì)員企業(yè)的反饋后，向國(guó)家發(fā)改委報(bào)送《關(guān)于支持城市燃?xì)馄髽I(yè)紓困解難持續(xù)發(fā)展的建議》，提出了上游氣源單位天然氣資源供應(yīng)的量?jī)r(jià)問(wèn)題和上下游價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制問(wèn)題。

目前，北方采暖季已近尾聲，但燃?xì)馄髽I(yè)的困境尤在。此番由國(guó)家發(fā)改委和各地發(fā)改委進(jìn)行的調(diào)研和聽(tīng)證等舉措，能否為多年未有大變動(dòng)的天然氣價(jià)格機(jī)制主動(dòng)“破冰”，業(yè)界人士普遍表示期待。

“解決城燃企業(yè)發(fā)展困境無(wú)外乎兩方面，一是保證上游氣量和價(jià)格的穩(wěn)定性，并使得外購(gòu)高價(jià)成本能合理傳導(dǎo)至終端市場(chǎng)，二是增強(qiáng)城燃企業(yè)資源儲(chǔ)備和調(diào)配能力。”一位天然氣行業(yè)分析人士稱(chēng)。