上海環(huán)境能源交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月12日，全國碳市場上線第120天，共運(yùn)行79個(gè)交易日，全國碳排放配額累計(jì)成交量達(dá)到2491.42萬噸，累計(jì)成交額突破11億元大關(guān)，達(dá)到11.06億元。

碳交易是最具成本效益的市場減排工具之一，中國要實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，全國碳市場至關(guān)重要。今年以來，金融機(jī)構(gòu)在不斷探索更多方式服務(wù)全國碳交易市場，下一步，推進(jìn)綠色金融發(fā)展仍是金融政策的重中之重。

隨著全國碳排放權(quán)交易市場第一個(gè)履約周期截止日期的臨近，重點(diǎn)排放單位交易意愿上漲，交易活躍度逐步上升。專家預(yù)期，完善全國碳市場建設(shè)將進(jìn)一步提速。

特斯拉靠賣“碳”扭虧為盈

從地方試點(diǎn)起步，經(jīng)過近10年探索，2021年7月16日上午，全國碳排放權(quán)交易市場正式啟動。今年是全國碳市場第一個(gè)履約周期，納入發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位超過2000家，碳排放量約45億噸。這意味著我國碳市場一經(jīng)啟動就將成為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的市場。

相較于國內(nèi)，歐盟早在2005年就建立了碳市場，且目前所涵蓋行業(yè)的二氧化碳排放量已占全部歐盟企業(yè)的一半。今年，歐盟將對去年推出的汽車排放新規(guī)進(jìn)行“算賬”，這其中，有或?qū)⒃庵亓P的老牌車企，如大眾，也有趁機(jī)大賺一筆的新能源車企，如特斯拉。

成立了18年之久的特斯拉被廣為熟知是因?yàn)樘厮估?，但?shí)際上，特斯拉賺錢并非靠賣車，而是靠賣“碳”。根據(jù)特斯拉公布的2020年財(cái)報(bào)顯示，在多年虧損之后，終于在2020年首次實(shí)現(xiàn)了全年盈利。

財(cái)報(bào)顯示，2020年全年，特斯拉的營收為315.4億美元，同比增長28%;歸母凈利潤達(dá)到7.21億美元，首次實(shí)現(xiàn)單年盈利。值得注意的是，2020年度，特斯拉環(huán)保積分銷售就高達(dá)15.8億美元，這意味著，若僅靠核心業(yè)務(wù)汽車銷售，去年特斯拉仍將繼續(xù)虧損8.59億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去5年，特斯拉僅靠銷售環(huán)保積分這一項(xiàng)，就獲得了近33億美元的收益。

同樣，對于剛剛興起的國內(nèi)新能源車行業(yè)來說，隨著新能源積分價(jià)格的上漲，也為企業(yè)帶來不少收益。

比如，根據(jù)日前蔚來發(fā)布的Q3財(cái)報(bào)，2020年三季度，蔚來的毛利率創(chuàng)歷史新高達(dá)到了20.3%，去年同期為12.9%。蔚來綜合毛利率的提升，正是得益于新能源積分的銷售、電池升級服務(wù)等收入的增加。根據(jù)當(dāng)前新能源積分交易價(jià)格，蔚來在三季度靠賣“碳”就能凈賺超過5億元。

不僅如此，隨著我國碳交易市場的逐漸成熟，“十四五”期間，預(yù)計(jì)石油、化工等八大重點(diǎn)能耗行業(yè)都將逐步被納入到這個(gè)市場中，排放總量將超過50億噸。到碳達(dá)峰的2030年，累計(jì)交易額有望超過1000億元。

加大綠色金融支持力度

在剛剛閉幕的第四屆進(jìn)博會上，“綠色”“低碳”成為一大看點(diǎn)，頭部咨詢機(jī)構(gòu)安永也在進(jìn)博會上發(fā)布了《中國綠色金融發(fā)展回顧與未來展望》。該報(bào)告指出，目前，我國金融機(jī)構(gòu)已開始探索綠色債券的創(chuàng)新模式，“碳中和”主題綠色債券、“碳中和”小微金融債券等創(chuàng)新品種不斷面世，但是，縱觀中國碳市場發(fā)展進(jìn)程，碳交易活躍程度還有待加強(qiáng)，碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新有待豐富。

報(bào)告分析指出，“十四五”期間，以碳市場為基礎(chǔ)的碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新將迎來政策利好，碳期貨、碳期權(quán)、碳遠(yuǎn)期、碳掉期、碳結(jié)構(gòu)性存款、碳資產(chǎn)掛鉤債券等碳金融產(chǎn)品在政策刺激下落地發(fā)展，發(fā)揮資本市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理等優(yōu)勢，同時(shí)為金融機(jī)構(gòu)打開業(yè)務(wù)發(fā)展空間。

近段時(shí)間以來，央行、銀保監(jiān)會等部門集中發(fā)聲釋放信號，加大綠色金融支持力度。監(jiān)管部門將進(jìn)一步強(qiáng)化綠色金融頂層設(shè)計(jì)，不斷強(qiáng)化碳市場功能，推動碳定價(jià)機(jī)制建立、完善并高效運(yùn)行。

央行表示，將會同有關(guān)部門，進(jìn)一步強(qiáng)化綠色金融頂層設(shè)計(jì)，深化基層綠色金融改革創(chuàng)新實(shí)踐，不斷完善綠色金融體系，運(yùn)用金融的力量推動碳定價(jià)機(jī)制建立完善并高效運(yùn)行。銀保監(jiān)會表示，要在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立符合綠色金融方向的內(nèi)部資金核算體系，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)部定價(jià)上體現(xiàn)綠色激勵(lì)。

央行數(shù)據(jù)顯示，今年三季度末，本外幣綠色貸款余額14.78萬億元，同比增長27.9%，高于各項(xiàng)貸款增速16.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項(xiàng)目的貸款分別為6.98和2.91萬億元，合計(jì)占綠色貸款的66.9%。

與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)已開始探索綠色債券的創(chuàng)新模式，綠色債券市場規(guī)模保持了快速增長，創(chuàng)新品種不斷面世。截至10月31日，今年已發(fā)行碳中和債券188只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)1786.4億元。

碳市場是聯(lián)系綠色金融與碳達(dá)峰、碳中和的“紐帶”，是為綠色金融賦能碳達(dá)峰、碳中和的重要環(huán)節(jié)。政策力挺下，巨大市場空間正在開啟。據(jù)預(yù)測，碳中和未來30年預(yù)計(jì)帶來180多萬億元的綠色金融投資，中國綠色金融市場規(guī)?；?qū)⒃?060年增至100萬億元人民幣，發(fā)展空間巨大。

四季度將進(jìn)入交易活躍階段

10月26日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好全國碳排放權(quán)交易市場第一個(gè)履約周期碳排放配額清繳工作的通知》，開啟全國碳市場首輪履約工作。

“今年是全國碳市場首個(gè)履約周期，履約工作涉及各省級主管部門以及發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位2162家，覆蓋約45億噸二氧化碳年排放量。”湖北碳排放權(quán)交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，全國碳排放權(quán)注冊登記結(jié)算系統(tǒng)將加強(qiáng)與全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)對接，督促輔導(dǎo)本年度碳排放配額清繳范圍內(nèi)的重點(diǎn)排放單位盡早做好配額清繳相關(guān)工作。

上海環(huán)交所數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月全國碳市場參與交易的重點(diǎn)排放單位數(shù)量較上月增加65%，掛牌協(xié)議交易日均成交量較上月上漲163%。但從企業(yè)參與情況看，盡管10月份以來參與交易的企業(yè)數(shù)量上漲約25%，但總體占比仍然較低，僅6%，企業(yè)入市態(tài)度較為謹(jǐn)慎。

長江商報(bào)記者了解到，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)尚不能開立賬戶直接參與碳交易，金融機(jī)構(gòu)在全國碳交易市場中的參與度也不高，僅有通過碳排放權(quán)抵質(zhì)押融資、提供創(chuàng)新專項(xiàng)碳金融服務(wù)等。

“預(yù)計(jì)碳達(dá)峰之前較長一段時(shí)間內(nèi)，我國碳市場的交易價(jià)格將保持在較低水平，而在履約期的短暫時(shí)期內(nèi)，企業(yè)需求會上升，帶動交易均價(jià)階段性抬高。”長江證券環(huán)保行業(yè)首席分析師徐科認(rèn)為，企業(yè)持有的配額主要目的為履約，存在“儲存”富余額度留待將來需要的情況，非清繳期交易價(jià)格必然維持低位。在邁向碳中和過程中，配額總量有望逐年收縮，未來金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人等參與主體的擴(kuò)大將帶來市場流動性提升，從免費(fèi)分配為主轉(zhuǎn)向有償分配為主，屆時(shí)碳交易價(jià)格有望上漲。

據(jù)了解，上海環(huán)交所目前已推出上海碳配額遠(yuǎn)期交易作為碳市場創(chuàng)新型風(fēng)險(xiǎn)管理工具，這是國內(nèi)首個(gè)且是目前唯一一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化碳金融衍生品，該產(chǎn)品可幫助企業(yè)等市場參與主體有效鎖定交易價(jià)格、規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。

近日，央行也創(chuàng)設(shè)推出碳減排支持工具這一結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，通過向金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)的各類企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款。

上海環(huán)交所表示，根據(jù)試點(diǎn)碳市場的經(jīng)驗(yàn)，臨近履約期交易活躍度會大幅上升，今年四季度將進(jìn)入交易活躍期。在全國碳市場相關(guān)制度設(shè)計(jì)中，正考慮通過改進(jìn)配額分配方法、引入抵消機(jī)制等政策措施引導(dǎo)市場預(yù)期，從而形成合理碳價(jià)。(長江商報(bào)記者李璟)