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恩捷股份擴產(chǎn)加碼隔離膜項目 僅股價漲幅已超過37倍
來源:長江商報 2021-11-24 13:31:55

深度綁定寧德時代后,恩捷股份(002812.SZ)再度擴產(chǎn)加碼隔離膜項目。

11月22日,隔膜龍頭恩捷股份披露2021年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案,擬募集資金總額不超過128億元,扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額將用于新增鋰電池隔膜項目、鋁塑膜項目等項目及補充流動資金。其中98億元用于擴產(chǎn),30億元用于補充流動資金。

同日,恩捷股份終止了此前發(fā)布的收購控股子公司上海恩捷少數(shù)股東股權(quán)并募集配套資金事項,并表示優(yōu)先推出定增計劃是為了搶占市場先機。

長江商報記者注意到,恩捷股份在鋰電池隔膜行業(yè)有著絕對的龍頭地位,公司2021年上半年濕法隔膜出貨量約12億平方米,為全球出貨量最大的鋰電池隔膜供應(yīng)商,市場份額居全球第一。

受益于行業(yè)形勢的一片大好,在二級市場上,恩捷股份股價也突飛猛進。截至11月23日收盤,恩捷股份股價報收265.91元每股,不算上分紅收益,僅股價漲幅已超過37倍,最新市值2373億元。

擴產(chǎn)樹立產(chǎn)能壁壘

隔膜是鋰電池中的四大材料之一,據(jù)華福證券研報,隔膜在電池中的成本占比在8%-10%左右。

作為濕法隔膜龍頭企業(yè),2020年,恩捷股份的全球隔膜市占率達27%,國內(nèi)濕法隔膜市占率達45%,僅2021年上半年濕法隔膜出貨量就達12億平方米。

此次恩捷股份披露非公開發(fā)行預(yù)案顯示,公司擬定增募資不超128億元,扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額將用于新增鋰電池隔膜項目、鋁塑膜項目等項目及補充流動資金。其中98億元用于擴產(chǎn),30億元用于補充流動資金。

據(jù)長江商報記者統(tǒng)計,待項目均達產(chǎn),恩捷股份將新增34億平方米鋰電池隔膜產(chǎn)能和2.8億平方米鋁塑膜年產(chǎn)能。

值得一提的是,恩捷股份上市五年來,除首發(fā)外,已通過定增方式于2018年和2020年各融資50億元,若加上此次百億融資,恩捷股份上市后定增融資額將達近228億元。

從業(yè)績來看,今年前三季度,恩捷股份凈利潤為17.51億元,2020年度的歸母凈利潤為11.16億元,再往前看,公司每年凈利潤均在10億元以下。而本次擬定增的金額,比去年一整年凈利潤的10倍還多。

對此,恩捷股份表示,本次募投項目中鋰電池隔膜項目的實施,將有利于公司提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本,有利于公司市場競爭力的持續(xù)提升,進一步穩(wěn)固公司在行業(yè)內(nèi)的全球領(lǐng)先地位。

鋰電池隔膜行業(yè)迎來擴產(chǎn)潮

隨著全球范圍內(nèi)新能源汽車的增長以及儲能市場的快速興起,新能源市場對鋰電池隔離膜的需求量也迅速擴大,相關(guān)企業(yè)紛紛擴產(chǎn)。

除恩捷股份外,其他業(yè)內(nèi)企業(yè)也在擴產(chǎn)的道路上不懈奔跑。11月9日,中材科技發(fā)布公告稱,公司擬在內(nèi)蒙古自治區(qū)呼和浩特市投資8.95億元建設(shè)“年產(chǎn)3.2億平方米鋰電池專用濕法隔膜生產(chǎn)線項目”。據(jù)浙商證券研報,中材科技2020年在國內(nèi)濕法隔膜市場的占有率達18%。

據(jù)了解,隔膜企業(yè)大規(guī)模擴產(chǎn)的主要原因是“降本”。有行業(yè)人士表示,隔膜企業(yè)降低成本,必須要有生產(chǎn)規(guī)模。小規(guī)模肯定做不過大規(guī)模。后面的企業(yè)想與市場份額較大的龍頭企業(yè)競爭,還是要將規(guī)模做到相當(dāng)才行。

同時,隔膜行業(yè)屬于資本密集、技術(shù)密集型行業(yè),擴產(chǎn)周期一般需要2年。今年7月初,寧德時代已向材料供應(yīng)商發(fā)出訊號,要求其2022年按照2021年2.5倍的需求量規(guī)劃產(chǎn)能。2022年鋰電隔膜產(chǎn)能或處于供不應(yīng)求的狀態(tài),同時也或面臨高端隔膜產(chǎn)品價格的新一輪上漲。

產(chǎn)能擴張是否會讓隔膜行業(yè)競爭更激烈?星源材質(zhì)認(rèn)為,行業(yè)競爭肯定會越來越激烈,目前排名靠前的企業(yè)市場占有率越來越高,未來龍頭效應(yīng)會越來越明顯。(長江商報記者張璐)

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2021-12-27 10:42:27
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