山東能源集團(tuán)近日發(fā)布消息稱，兗礦能源控股子公司兗煤澳大利亞有限公司（下稱“兗煤澳洲”）大圣項(xiàng)目已收回全部投資，比此前預(yù)計的7年投資回收期提前近一半時間。2017年9月—2021年底，大圣項(xiàng)目標(biāo)的煤礦年平均實(shí)現(xiàn)凈利潤27億元人民幣，累計凈利潤117億元人民幣，規(guī)模和效益均取得突破性提升。

盡管去年以來澳洲煤炭企業(yè)遭遇新冠肺炎疫情、減碳壓力及自然災(zāi)害等，兗煤澳洲盈利水平依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。根據(jù)其稍早前發(fā)布的2021年業(yè)績報告，2021年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54.04億澳元（折合245億元人民幣），同比增長56%，創(chuàng)下歷史最優(yōu)成績，稅前利潤11.03億澳元（折合50億元人民幣）。公司將派發(fā)末期股息0.704澳元/股，派息金額9.3億澳元（折合42億元人民幣），派息率達(dá)118%，派息率和派息額為歷年最高。

逆周期收購，提前收回投資

兗煤澳洲是首家在澳洲和香港兩地主板上市的國有控股公司，其主要股東兗礦能源（原兗州煤業(yè)）因此成為國內(nèi)唯一一家擁有上海、紐約、香港、澳洲四地上市平臺的能源企業(yè)。這樣的特殊性，讓其國際化之路備受關(guān)注。

大圣項(xiàng)目何以“大勝”？兗煤澳洲于2017年國際煤炭市場低谷時出手，拿下世界礦業(yè)巨頭力拓集團(tuán)全資所有的聯(lián)合煤炭，并得到世界能源巨頭嘉能可的加持。至此，澳洲產(chǎn)量排名前5位的動力煤礦山，有3座歸兗煤澳洲所有，帶動其產(chǎn)能規(guī)模、綜合實(shí)力和盈利能力實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提升。

自完成收購到今年3月，兗煤澳洲權(quán)益原煤產(chǎn)量平均每年比收購前增長2890萬噸以上，大圣項(xiàng)目標(biāo)的煤礦累計生產(chǎn)權(quán)益原煤1.04億噸，占兗煤澳洲總量的47%。按照靜態(tài)回收期計算方法，項(xiàng)目現(xiàn)已回本，投資回收期僅4年半左右。截至去年底，項(xiàng)目標(biāo)的煤礦收入貢獻(xiàn)占兗煤澳洲近一半，后者累計實(shí)現(xiàn)銷售收入949億元人民幣，年復(fù)合增長率達(dá)27%。

兗礦能源相關(guān)人士在2021年度業(yè)績說明會上表示，“十二五”到“十三五”初期，煤炭行業(yè)歷經(jīng)近十年的長期下行，產(chǎn)能出清比較徹底，資本性投資嚴(yán)重下滑，公司抓住了煤礦估值被低估的機(jī)會，其中包括在海外并購重組聯(lián)合煤炭公司?！暗V業(yè)領(lǐng)域的投資并購講究時機(jī)，結(jié)合國際、國內(nèi)形勢變化和行業(yè)特點(diǎn)，實(shí)施逆周期投資是以最小成本實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張式發(fā)展的最佳途徑。在當(dāng)前煤炭經(jīng)濟(jì)周期性回升向好的背景下，這些投資給公司帶來了強(qiáng)勁的發(fā)展動力。”

運(yùn)營現(xiàn)金成本同行業(yè)最低

事實(shí)上，兗煤澳洲也非一帆風(fēng)順。特別是去年以來，澳洲百年一遇的洪澇災(zāi)害，給煤炭生產(chǎn)、發(fā)運(yùn)等帶來極大困難，加上新冠肺炎疫情、減碳壓力等影響，多重不利因素影響下。兗煤澳洲如何做到逆勢增長？

一方面，得益于國際煤炭行業(yè)景氣度較高。兗煤澳洲最新公布的一季報表示，今年一季度，動力煤平均實(shí)際價格243澳元/噸，冶金煤平均實(shí)際價格349澳元/噸，兩個價格均接近12個月前的3倍?！芭c上一季度相比，公司整體實(shí)際價格上漲49澳元/噸至258澳元/噸，增幅達(dá)23%，較2021年第一季度高出193%。本季度平均實(shí)際煤炭價格上漲23%，抵銷了銷量減少21%帶來的影響?！?/p>

另一方面是自身突破。以大圣項(xiàng)目為例，兗煤澳洲通過“生產(chǎn)模型、設(shè)備人員、鉆孔爆破、水利管理、關(guān)鍵審批”五大優(yōu)化工程，確保煤炭產(chǎn)能逐年遞增，并按照“深耕亞太、開拓新興”的原則，實(shí)施“合作營銷、靈活定價、物流調(diào)配、洗選創(chuàng)效”四大舉措，國際市場占有率穩(wěn)步遞增。通過優(yōu)化銷售增效、運(yùn)營提升增量、成本費(fèi)用節(jié)支、強(qiáng)化考核定責(zé)等措施，實(shí)現(xiàn)了礦區(qū)生產(chǎn)運(yùn)營、物流港口分配、原料統(tǒng)采議價、共同承擔(dān)開支等方面的協(xié)同降本增效。

據(jù)披露，兗煤澳洲去年權(quán)益商品煤產(chǎn)量、銷量分別實(shí)現(xiàn)3670萬噸和3750萬噸。在澳洲同行產(chǎn)量紛紛下降的情況下，兗煤澳洲確保產(chǎn)量與上年同期持平，穩(wěn)居澳大利亞礦業(yè)公司第三、專營煤炭公司第一。除了全力抓好“手續(xù)辦理、產(chǎn)能核增、優(yōu)勢產(chǎn)能釋放”三件大事外，還通過精益成本管控和升級版降本增效等措施，將全年單位運(yùn)營現(xiàn)金成本降至67澳元/噸，繼續(xù)保持澳大利亞同行業(yè)最低水平。

海外煤炭業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)提升

作為國際化發(fā)展“主陣地”和海外重要能源基地，兗煤澳洲也折射出山東能源集團(tuán)“打造全球清潔能源供應(yīng)商和世界一流能源企業(yè)”的決心。

去年12月16日，原兗州煤業(yè)更名為“兗礦能源”，宣布到2030年，力爭成為國際化運(yùn)營、資本運(yùn)作、發(fā)展質(zhì)量、規(guī)模當(dāng)量最具競爭力的能源上市公司。據(jù)當(dāng)時的公開統(tǒng)計，其海外資源量達(dá)到總資源儲備的79.7%，海外產(chǎn)能達(dá)到總產(chǎn)能的60.5%，海外資產(chǎn)達(dá)到資產(chǎn)總額的28%，已是我國煤炭行業(yè)國際化程度最高的企業(yè)。

更名后表現(xiàn)如何？兗礦能源已發(fā)布的一季度業(yè)績預(yù)增公告稱，預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約66億元，較上年同期增加43.49億元或193.2%。主要原因是受國內(nèi)需求旺盛、國際市場能源價格持續(xù)上漲影響，公司主要產(chǎn)品價格維持高位，同時持續(xù)推進(jìn)精益管理，對沖成本費(fèi)用上漲影響。據(jù)中泰證券分析，1月4日-3月25日，紐卡斯?fàn)柛蹌恿γ含F(xiàn)貨均價為243.1美元/噸，較2021年均價高出75%，較高的煤價促使公司海外煤炭開采業(yè)務(wù)盈利能力大幅提升。

在積極落實(shí)“雙碳”戰(zhàn)略的同時，兗礦能源還在業(yè)績說明會上表示，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)并不是簡單“去煤化”，煤炭作為基礎(chǔ)能源的地位短期內(nèi)不會變。在國內(nèi)供給側(cè)改革以及全球“雙碳政策導(dǎo)向”背景下，國內(nèi)外投資煤炭的積極性不高，造成新增產(chǎn)能非常有限，資源接續(xù)乏力，甚至出現(xiàn)供給零增長、負(fù)增長?！懊禾抗┬枰蛩囟唐诓蝗菀捉鉀Q，預(yù)計‘十四五’時期煤炭行業(yè)會持續(xù)保持較高景氣度?！?/p>