上月底，小米生態(tài)鏈旗下云米科技成功登陸納斯達(dá)克，宣告中國“家庭物聯(lián)網(wǎng)第一股”的誕生。云米也成為繼華米后，小米生態(tài)鏈的第二家上市公司，同時這也是小米生態(tài)鏈中首家上市的家電企業(yè)。

然而，在這上市的背后，是云米與美的之間愈演愈烈的專利暗戰(zhàn)。成立于2014年的云米科技，作為小米生態(tài)圈中的一個，僅用4年便登陸資本市場。而云米的創(chuàng)始人陳小平曾在美的就職十余年，而與美的專利糾紛讓局面頗為尷尬。

同時，盡管成功上市，但云米股價跌破發(fā)行價，多日來一直未能高過發(fā)行價。對于目前的云米而言，又如何在競爭激烈的家電行業(yè)找到突圍之路?

專利纏斗

在納斯達(dá)克敲鐘當(dāng)天，云米創(chuàng)始人、CEO陳小平特意感謝了兩個人，一個是小米雷軍，一個是美的方洪波。

陳小平稱，雷軍讓其系統(tǒng)地學(xué)會了互聯(lián)網(wǎng)方法，而方洪波培養(yǎng)了他產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，兩者的結(jié)合開創(chuàng)了今天的云米全屋互聯(lián)網(wǎng)家電。

據(jù)了解，陳小平曾在美的集團(tuán)供職十余年，曾任美的生活電器事業(yè)部技術(shù)副總兼電飯煲公司總經(jīng)理。而在當(dāng)年小米團(tuán)隊(duì)的一次拜訪行程中，陳小平遇到了小米主管生態(tài)鏈業(yè)務(wù)的聯(lián)合創(chuàng)始人、高級副總裁劉德，雙方一拍即合促成了云米誕生。

毫無疑問，云米與小米之間依舊情投意合，從股東結(jié)構(gòu)來看，截至9月26日，小米旗下Fast Pace Limited及順為資本分別持股16.4%以及17.3%，即雷軍系一共持有云米33.7%的股權(quán)，為第二大股東，陳小平則持股42.5%。

陳小平還稱，小米是云米股東，也是很重要的合作伙伴，彼此間有非常牢固和長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略合作，云米和小米更緊密的關(guān)系會使云米受益。

耐人尋味的是，不同于小米戰(zhàn)友式的親密關(guān)系，被小米“截胡”的陳小平與舊主美的之間的關(guān)系則顯得有些劍拔弩張。

10月10日，國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會就他人針對美的公司持有的多件與洗碗機(jī)相關(guān)的專利提起的無效宣告請求，相繼作出審查決定書，其中，兩件被判維持有效，兩件被判全部無效。

判決書顯示，前兩項(xiàng)被判有效的專利分別為“一種洗碗機(jī)的排水系統(tǒng)”以及“洗碗機(jī)防溢流結(jié)構(gòu)”，后兩項(xiàng)被判無效的專利名稱為“一種用于洗碗機(jī)的門下?lián)跛芊鈼l”以及“一種洗碗機(jī)排水泵的止回裝置”。

有意思的是，上述四項(xiàng)無效宣告請求的申請人均為自然人劉曉峰，請求日均為2018年的3月18日。

劉曉峰這個名字和3月18日這個時間點(diǎn)顯得頗為蹊蹺。憋著一口氣對美的連發(fā)“挑釁”的這個神秘人是誰?7個月前又發(fā)生了什么?

專利風(fēng)險或加劇

實(shí)際上，早在今年3月8日舉辦的中國家電及消費(fèi)電子博覽會(AWE)上，就有一樁關(guān)于云米的侵權(quán)糾紛備受關(guān)注。

當(dāng)時云米科技展出的互聯(lián)網(wǎng)洗碗機(jī)，因涉嫌專利侵權(quán)被美的公司舉報(bào)和投訴，現(xiàn)場接受了上海浦東新區(qū)知識產(chǎn)權(quán)局的檢查和取證，其涉嫌侵權(quán)產(chǎn)品被臨時拆機(jī)下架。

據(jù)當(dāng)時媒體報(bào)道，經(jīng)與美的專利技術(shù)資料和產(chǎn)品對比核實(shí)后，發(fā)現(xiàn)云米洗碗機(jī)至少5處涉嫌侵犯美的專利權(quán)。其中，云米洗碗機(jī)涉嫌侵犯美的洗碗機(jī)外觀專利(專利號：2015300552750)、碗籃專利(專利號：2015203299797)，此外，其他有關(guān)“門鎖結(jié)構(gòu)”“門體結(jié)構(gòu)”“洗碗機(jī)底座結(jié)構(gòu)”“洗碗機(jī)溢流孔結(jié)構(gòu)”等美的洗碗機(jī)所持有的幾項(xiàng)專利，云米洗碗機(jī)也被指涉嫌侵權(quán)。

不過，對于侵權(quán)質(zhì)疑，當(dāng)時云米科技官方則聲明稱消息不實(shí)，云米洗碗機(jī)展會期間正常展出，云米科技充分尊重并重視知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，以及經(jīng)上海市浦東新區(qū)知識產(chǎn)權(quán)局工作人員現(xiàn)場確認(rèn)，并無侵權(quán)行為。

彼時，美的內(nèi)部人士亦曾向時代周報(bào)記者透露稱，過去美的對于專利侵權(quán)事件通常都是低調(diào)處理，而今年將改變策略，加大力度進(jìn)行專利維權(quán)，大力清算專利問題。

值得一提的是，由于上述專利權(quán)無效申請時間正值“awe侵權(quán)門”雙方爭執(zhí)之際，同時又剛好涉及洗碗機(jī)方面的專利，不免令人對劉曉峰的身份產(chǎn)生聯(lián)想，劉曉峰又是否為云米方面人士?美的方面向時代周報(bào)記者表示，并不了解內(nèi)情，而云米方面亦未回應(yīng)此問題。

說回3月份的侵權(quán)案，隨后陷入羅生門不了了之，但美的與云米之間的專利大戰(zhàn)卻自此愈演愈烈。

3個月后的6月14日，因涉嫌專利侵權(quán)，美的旗下多家公司繼續(xù)向云米開炮，陸續(xù)將云米科技訴至杭州中院。此時亦正值云米謀求上市關(guān)口。

據(jù)了解，美的據(jù)以起訴的專利共計(jì)9件，其中4件為外觀設(shè)計(jì)專利，5件為實(shí)用新型專利，而參與起訴的主體包括美的集團(tuán)股份有限公司和佛山市順德區(qū)美的洗滌電器制造有限公司。

從索賠金額來看，外觀設(shè)計(jì)專利索賠標(biāo)準(zhǔn)為30萬元/件，實(shí)用新型專利索賠標(biāo)準(zhǔn)為50萬元/件，合計(jì)索賠金額近400萬元。

顯然，背靠小米這棵大樹的云米，也集結(jié)了一些尚未了結(jié)的專利侵權(quán)糾紛，這亦給赴美上市的云米未來發(fā)展蒙上一層陰影。

實(shí)際上，云米在招股書中對其專利問題和潛在風(fēng)險提示亦有相關(guān)披露：截至2018年6月30日，已在中國國家知識產(chǎn)權(quán)局注冊了680多項(xiàng)專利，在中國有500多項(xiàng)待決專利申請。截至2018年6月30日，全球共有30多項(xiàng)專利注冊，70多項(xiàng)有待專利申請。

云米在其官網(wǎng)上，特意披露了一項(xiàng)專利公式列表，其中共有485項(xiàng)專利。時代周報(bào)記者對此485項(xiàng)專利進(jìn)行了一番梳理，其中實(shí)用新型專利數(shù)量為361件，占比為74.4%;外觀專利為108件，占比為22.3%;發(fā)明專利則為16項(xiàng)，占比為3.3%。

中國政法大學(xué)知識產(chǎn)權(quán)研究中心特約研究員李俊慧向時代周報(bào)記者表示，發(fā)明含金量最高，但申請難度也大，但也不能說實(shí)用新型不好，其與行業(yè)或領(lǐng)域有一定相關(guān)性。另外，云米很多產(chǎn)品都是傳統(tǒng)家電領(lǐng)域的，想要實(shí)現(xiàn)發(fā)明突破確有很大難度。未來云米的挑戰(zhàn)可能是會更多地遭遇知識產(chǎn)權(quán)訴訟，其需要自主研究和收購并舉提高專利保有情況。

快速擴(kuò)張背后

招股書顯示，2017年云米全年凈銷售額達(dá)8.73億元，相較2016年的3.13億元增長了179.4%，而今年上半年，云米的凈銷售額已經(jīng)超過去年全年的水平，達(dá)10.4億元人民幣，同比大幅增長284%。

云米不僅在規(guī)模上快速增長，利潤增長也較快。2016年云米科技毛利8003萬元，凈利潤為1626萬元;2017年毛利增長至2.7億元，凈利潤增長到9324萬元，增幅達(dá)到473.5%。而2018年僅上半年便實(shí)現(xiàn)毛利2.9億元，凈利潤則為7029萬元，毛利超過了去年全年，凈利潤則為去年的將近3倍。

值得注意的是，在營收與利潤節(jié)節(jié)攀升的情況下，云米上半年的經(jīng)營現(xiàn)金流卻為-1788萬元，而公司營銷費(fèi)用則從上年同期的3242.2萬元大幅增至1.47億元。此前的2016年及2017年，云米的經(jīng)營現(xiàn)金流分別為1549萬元及1.24億元，處于較為充裕的形勢。

而從營收構(gòu)成上，凈水系統(tǒng)和廚房產(chǎn)品兩大巨頭分別占據(jù)收入構(gòu)成的41.54%和27.5%。

IPO招股書則顯示，成功上市后，云米計(jì)劃將發(fā)行所得款項(xiàng)主要用于研發(fā)、銷售和營銷計(jì)劃，以及潛在的戰(zhàn)略投資和收購等。

實(shí)際上，云米第一次亮相在公眾視野是在2015年，這一年小米發(fā)布了小米凈水器。而從2016年開始，云米不動聲響地從小家電逐步擴(kuò)展到全屋家電以及白電領(lǐng)域。據(jù)云米招股書顯示，其在2016年推出了17條產(chǎn)品線，在2017年推出了18條產(chǎn)品線，目前，已將超過40條互聯(lián)網(wǎng)家電產(chǎn)品線成功推向市場。

目前，云米圍繞凈水系統(tǒng)、廚房、客廳/臥室、衛(wèi)生間等各個場景提供整套智能家電設(shè)備，包括互聯(lián)網(wǎng)凈水器、互聯(lián)網(wǎng)冰箱、掃地機(jī)器人、洗衣機(jī)、熱水器等等，涉及家電產(chǎn)品不下40款，并且都為云米自有品牌產(chǎn)品。

“為了迅速擴(kuò)張，并從小米生態(tài)鏈中獨(dú)立出來，擴(kuò)大消費(fèi)者對云米本身的認(rèn)知度，云米請明星為其代言，今年廣告費(fèi)就過億元，明年還會加大投入，導(dǎo)致現(xiàn)金流緊張。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴時代周報(bào)記者。

而一位傳統(tǒng)家電企業(yè)人士則向時代周報(bào)記者透露，云米打造的是互聯(lián)網(wǎng)全屋家電概念，因此產(chǎn)品線需要快速豐富起來，這對云米有著很大考驗(yàn)。

該人士認(rèn)為，云米并沒有自己的工廠，都是貼牌生產(chǎn)，自建生產(chǎn)線也并非朝夕，純代工質(zhì)量能否保證?

奧維云網(wǎng)(AVC)冰洗大數(shù)據(jù)事業(yè)部分析師楊赫向時代周報(bào)記者談到，目前云米線下渠道布局也比較迅速，全國的線下門店已超過1000家，這些門店主要分布在二、三、四線城市，而云米計(jì)劃線下門店的布局重點(diǎn)從以二三四線城市為主轉(zhuǎn)向一、二、三線城市并重。

在楊赫看來，云米在零售渠道上，有別于傳統(tǒng)零售模式，創(chuàng)新性地采取F2C的直銷模式，即產(chǎn)品直接從工廠到消費(fèi)者手中，減少了中間環(huán)節(jié)，意味著云米在零售渠道付出的成本更低，產(chǎn)品的價格將更有競爭力。