上市銀行三季報(bào)披露已收官。Wind數(shù)據(jù)顯示，前三季度，A股28家上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31562.90億元;實(shí)現(xiàn)凈利潤12205.75億元，合計(jì)日賺約44.71億元。其中，“工農(nóng)建中”四大行合計(jì)日均凈賺約28.52億元，占行業(yè)凈利潤的63.79%。

工商銀行資料圖。中新經(jīng)緯王永樂 攝

銀行仍為“高富帥”

從凈利潤數(shù)額來看，上市銀行依舊是上市公司中的高富帥。

具體來看，前三季度，28家A股上市銀行營業(yè)收入、凈利潤分別為31562.90億元、12205.75億元，同比增長7.99%、6.91%，增速分別較上半年擴(kuò)大1.71個百分點(diǎn)和0.57個百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，在兩市發(fā)布的2018年三季報(bào)的上市公司中，工商銀行以2396.27億元的凈利潤再次蟬聯(lián)最賺錢上市公司冠軍，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行分別以2141.08億元、1716.11億元、1532.74億元分列二三四位。“工農(nóng)建中”四大行合計(jì)凈利潤7786.20億元，日均凈賺約28.52億元，占行業(yè)凈利潤的63.79%。

同時，A股凈利潤排名前十的上市公司中，7家為上市銀行。

逾七成銀行股處“破凈”狀態(tài) 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股意愿低

不過與凈利潤排名相背離的是，28家A股上市銀行的股價走勢并不樂觀。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日收盤，28家上市銀行中，僅有鄭州銀行、成都銀行、長沙銀行、農(nóng)業(yè)銀行股價年內(nèi)上漲。四大行中，農(nóng)業(yè)銀行漲1.04%，中國銀行跌6.30%，建設(shè)銀行跌6.90%，工商銀行跌9.19%。

數(shù)據(jù)還顯示，截至10月31日收盤，28家A股上市銀行中，有7家市凈率(每股股價與每股凈資產(chǎn)之比，簡稱PB)大于1。市凈率靠前的為招行銀行、寧波銀行和常熟銀行。共有21只銀行股市凈率低于1倍，處于“破凈”狀態(tài)。

銀行股股價表現(xiàn)偏弱，上市銀行大規(guī)模“破凈”令可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股難度上升。

在監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)的背景下，順應(yīng)監(jiān)管趨勢，如何滿足資本充足率監(jiān)管要求，進(jìn)一步夯實(shí)資本基礎(chǔ)，已成為國內(nèi)商業(yè)銀行必須考慮和解決的戰(zhàn)略問題。IPO、定增、轉(zhuǎn)股后的可轉(zhuǎn)債就是商業(yè)銀行用于補(bǔ)充核心一級資本的重要途徑。

一位銀行業(yè)分析人士表示，對銀行來說，可轉(zhuǎn)債成本比較低，選擇余地比較大。

“一般來說，可轉(zhuǎn)債的利息都比較低，同時還能夠減少股本擴(kuò)張對公司股權(quán)的稀釋。此外，發(fā)行可轉(zhuǎn)債是不需要進(jìn)行信用評級，節(jié)省各項(xiàng)成本。發(fā)行的銀行還可以在有利條件時強(qiáng)制轉(zhuǎn)換，將債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。”該人士稱。

對于投資者來說，當(dāng)發(fā)債公司的股票股價在一個時期內(nèi)平均價格高于轉(zhuǎn)股價，投資者轉(zhuǎn)股后再拋售就可以盈利。

有媒體指出，目前可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股進(jìn)度緩慢。

公開資料顯示，10月以來，無錫銀行、常熟銀行、寧波銀行、江陰銀行、光大銀行相繼公告可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股情況。截至9 月30 日，寧波銀行轉(zhuǎn)債累計(jì)約25億元“寧行轉(zhuǎn)債” 轉(zhuǎn)為公司A股普通股，累計(jì)轉(zhuǎn)股股數(shù)約1.39億股，占“寧行轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股前公司已發(fā)行普通股股份總額的2.7382%。未轉(zhuǎn)股的“寧行轉(zhuǎn)債”占發(fā)行總量的74.9982%。而其他3家銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率尚不足0.1%，轉(zhuǎn)股進(jìn)度緩慢。

實(shí)際上，為了讓投資者更愿意轉(zhuǎn)股，無錫銀行、常熟銀行、江陰銀行曾多次下調(diào)轉(zhuǎn)股價格。

無錫銀行于今年1月發(fā)行30億元可轉(zhuǎn)債，8月6日起可轉(zhuǎn)股，初始轉(zhuǎn)股價格為8.9元/股。但該行很快兩次向下修正價格，最終為6.7元/股。而今日無錫銀行收盤價為5.07元/股，與其初始轉(zhuǎn)股價相比少了43%。

常熟銀行今年2月發(fā)行30億元可轉(zhuǎn)債，7月26日起可轉(zhuǎn)股，初始轉(zhuǎn)股價格為7.61元/股，隨后兩次向下修正為5.76元/股。今日常熟銀行收盤價為5.79元/股，與初始轉(zhuǎn)股價格相比少了24%。

江陰銀行更是三度下修價格，由初始價格9.16元/股，下調(diào)為5.67元/股。今日江陰銀行的收盤價為5.01元/股，較初始轉(zhuǎn)股價格少了45.3%。

有分析人士表示，可轉(zhuǎn)債下修后的轉(zhuǎn)股價格不能低于凈資產(chǎn)，一些大型銀行、股份行由于股價較低，已無下修空間。

大小銀行業(yè)績分化

數(shù)據(jù)顯示，上半年國有大行凈利潤增速繼續(xù)保持較快水平，均在5%以上。其中，農(nóng)業(yè)銀行凈利潤增長最為迅猛，達(dá)7.25%;建設(shè)銀行以6.39%的凈利潤增速緊隨其后，工商銀行、中國銀行凈利潤增速分別為5.10%、5.34%。

在資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)方面，截至報(bào)告期末，工商銀行不良貸款率為1.53%，比上年末下降0.02個百分點(diǎn);撥備覆蓋率172.45%，比上年末提高18.38個百分點(diǎn)。農(nóng)業(yè)銀行不良貸款率為1.60%，較上年末下降0.21個百分點(diǎn);撥備覆蓋率254.94%，較上年末上升46.57個百分點(diǎn)。中國銀行不良貸款率為1.43%;不良貸款撥備覆蓋率169.23%。建設(shè)銀行不良貸款率為1.47%，較上年末下降0.02個百分點(diǎn);撥備覆蓋率195.16%，較上年末上升24.08個百分點(diǎn)。

但部分中小城商行、農(nóng)商行業(yè)績壓力增強(qiáng)。

自H股回A股上市的鄭州銀行，三季度凈利潤10.69億元，同比下降1.03%;1-9月凈利潤34.36億元，同比增長2.51%。三季度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率16.20%，同比下降2.64個百分點(diǎn);1-9月加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率18.17%，同比下降1.73個百分點(diǎn)。

鄭州銀行不良上升，撥備覆蓋率大幅下降。截至9月末，該行總資產(chǎn)為4577.57億元，較年初增長5.03%;不良貸款率為1.88%，較年初上升了0.38個百分點(diǎn);撥備覆蓋率為157.75%，較年初大幅下降了50個百分點(diǎn)。

剛剛在A股上市的長沙銀行，前三季度凈利潤37.29億元，同比增長10.18%;截至2018年9月末，長沙銀行總資產(chǎn)5176.22億元，較上年末增長10.01%。歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)8.74元，較上年末增長15.61%;不良貸款率1.31%，較上年末上升0.07個百分點(diǎn)。