10月30日，證監(jiān)會(huì)在交易時(shí)段發(fā)布聲明，回應(yīng)市場關(guān)切：一是提升上市公司質(zhì)量，圍繞資本市場改革，創(chuàng)造條件鼓勵(lì)上市公司開展回購和并購重組;二是優(yōu)化交易監(jiān)管，減少對(duì)交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，讓市場對(duì)監(jiān)管有明確預(yù)期;三是鼓勵(lì)價(jià)值投資，引導(dǎo)增量中長期資金入市。

上述三大舉措切中了三大要害，抓住了三大關(guān)鍵環(huán)節(jié)。提升上市公司質(zhì)量，目的指向非常明確，就是要通過加大治理力度，讓上市公司的行為更加規(guī)范，形成良幣驅(qū)逐劣幣的良好氛圍，讓上市公司成為投資者可信賴的投資主體;優(yōu)化交易監(jiān)管，減少對(duì)交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)，則是為了進(jìn)一步明確監(jiān)管者的權(quán)力和責(zé)任界限，讓市場的歸市場，避免權(quán)力與責(zé)任、有形之手和無形之手錯(cuò)位;鼓勵(lì)價(jià)值投資，引導(dǎo)中長期資金入市，落腳點(diǎn)也非常明確，就是如何維護(hù)投資者特別是中小投資者利益，讓機(jī)構(gòu)投資者用行動(dòng)引導(dǎo)中小投資者確立價(jià)值投資理念，從而為市場的穩(wěn)定、健康、有序和可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好的條件。

上市公司、投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)是證券市場的三大主體，三大主體的行為如何、能否形成良性互動(dòng)，直接關(guān)系市場的穩(wěn)定與健康。任何一個(gè)主體出現(xiàn)問題，都有可能對(duì)市場形成不利的沖擊和影響，產(chǎn)生不良效果與反應(yīng)。所以，證監(jiān)會(huì)從三大主體入手，提出三大舉措，確實(shí)是抓住了問題的關(guān)鍵，也切中了問題的要害。

證監(jiān)會(huì)把對(duì)上市公司治理的重點(diǎn)放在規(guī)范信息披露和提高透明度上，也可以說是對(duì)這些年來上市公司問題進(jìn)行全面剖析后找到的答案。正是因?yàn)樯鲜泄拘畔⑴恫灰?guī)范和透明度不高，才導(dǎo)致許多問題頻繁發(fā)生、反復(fù)發(fā)生，形成了死循環(huán)。所以，必須通過上市公司信息披露行為的規(guī)范，提高上市公司的透明度，才有可能從根本上解決上市公司質(zhì)量不高的問題。在接下來的時(shí)間里，如果上市公司繼續(xù)違規(guī)披露信息、不提高企業(yè)的透明度，就有可能觸犯相關(guān)規(guī)定，輕則處罰，重則退市。一旦這樣的規(guī)矩形成，上市公司也就不敢隨意觸犯規(guī)定，不敢屢查屢犯。

如何才能讓上市公司行為規(guī)范?如何才能讓上市公司更多地受市場檢驗(yàn)?如何才能讓上市公司對(duì)法律、規(guī)章、制度等有敬畏之心?關(guān)鍵要理順監(jiān)管者與市場的關(guān)系，讓市場的歸市場，監(jiān)管的歸監(jiān)管，監(jiān)管不隨意干預(yù)市場，監(jiān)管又不放任市場主體的行為，才能真正形成有效監(jiān)管。規(guī)范、有效、符合市場要求的監(jiān)管機(jī)制建立了，市場主體需要依據(jù)相關(guān)的法律規(guī)定和市場規(guī)則實(shí)施自己的行為，承擔(dān)自己的責(zé)任，履行自己的義務(wù)，遵守法制和規(guī)則的自覺性就會(huì)大大增強(qiáng)。監(jiān)管者也會(huì)更加清楚自己的責(zé)任邊界、明確自己的權(quán)力界限，從而既不會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管的真空地帶，也不會(huì)出現(xiàn)越位和錯(cuò)位的現(xiàn)象，使監(jiān)管和被監(jiān)管形成良好的協(xié)同關(guān)系。

上市公司的行為規(guī)范了，監(jiān)管者的行為也規(guī)范了，對(duì)投資者而言，當(dāng)然是最佳的結(jié)果。為什么有那么多的投資者喜歡跟風(fēng)炒作?為什么當(dāng)市場出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，投資者會(huì)恐慌拋售，導(dǎo)致市場劇烈波動(dòng)?這些都源于投資者對(duì)市場缺乏應(yīng)有的信心，難以通過市場形成良好的預(yù)期。

很顯然，這些都與機(jī)構(gòu)投資者沒有確立良好的價(jià)值投資理念有關(guān)，與市場的長期資金不足有關(guān)。只有長期資金多了，市場的穩(wěn)定性才會(huì)好，炒作者才難以興風(fēng)作浪，中小投資者也就不需要跟風(fēng)炒作和信心不足。引導(dǎo)長期資金入場，無疑是解決市場穩(wěn)定性不強(qiáng)、波動(dòng)性較大、投資者信心不足的一大關(guān)鍵。

證監(jiān)會(huì)的這次聲明，也向外界傳遞出一個(gè)信號(hào)：只要認(rèn)真解決上面這些問題，中國證券市場就是最具價(jià)值的投資市場。近期國際機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看好中國證券市場的言論，也從一個(gè)側(cè)面說明，中國的證券市場是大有前途的，是極具投資價(jià)值的。