■證券日?qǐng)?bào)見(jiàn)習(xí)記者 王明山

上周，在多重利好的共同刺激下，A股市場(chǎng)迎來(lái)久違的大漲：上周，上證指數(shù)累計(jì)上漲2.99%，深證成指上漲4.83%。在眾多細(xì)分行業(yè)中，券商板塊表現(xiàn)最佳，繼在10月22日上演33只券商股全部漲停后，券商板塊流通市值也再度攀升7.08%，在所有申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)中領(lǐng)跑。

券商股實(shí)現(xiàn)大漲，公募基金受益，分級(jí)B基金尤甚?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，受益于券商股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，眾多面臨下折危機(jī)的13只分級(jí)B基金長(zhǎng)吁一口氣，紛紛解除了下折預(yù)警。表現(xiàn)最為搶眼的莫過(guò)于公募基金市場(chǎng)上的8只券商B基金了，由于采用杠桿策略，8只分級(jí)B基金在上周的平均收益率達(dá)到14.43%。72只分級(jí)B基金

上周收益率均超10%

上周，在多重利好的刺激下，A股市場(chǎng)震蕩上行，主要指數(shù)均有很大反彈。

A股市場(chǎng)普遍回暖的同時(shí)，公募基金市場(chǎng)上的分級(jí)B基金便可以用“火熱”來(lái)形容了。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，截至11月2日，公募基金市場(chǎng)上仍存在127只分級(jí)B基金，其中有119只在上周均取得了正收益，其中有72只分級(jí)B在上周的回報(bào)率均超過(guò)10%，有9只回報(bào)率超過(guò)了20%，127只分級(jí)B基金平均回報(bào)率為10.61%。

受益于券商板塊的大漲，8只券商B在百余只分級(jí)B基金中脫穎而出，在上周的表現(xiàn)極其亮眼。易方達(dá)證券公司分級(jí)B、招商中證全指證券公司指數(shù)分級(jí)B、鵬華證券分級(jí)B、長(zhǎng)城中證證券公司分級(jí)B、富國(guó)中證全指證券公司指數(shù)分級(jí)B、申萬(wàn)菱信中證申萬(wàn)證券行業(yè)指數(shù)分級(jí)B、華安中證全指證券公司指數(shù)分級(jí)B和融通證券分級(jí)B的平均回報(bào)率高達(dá)14.43%。

券商分級(jí)B基金在上周的凈值表現(xiàn)，能夠大幅跑贏相應(yīng)指數(shù)，乃至大幅跑贏券商板塊的漲幅，主要是因?yàn)檫@些分級(jí)B基金在運(yùn)作時(shí)采用了杠桿策略。《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，目前，公募基金市場(chǎng)上大部分權(quán)益型分級(jí)A基金份額和分級(jí)B基金份額均比較一致，其份額比是1：1，另外一些可轉(zhuǎn)債分級(jí)的份額比多為7：3。

此份額比的不同也意味著分級(jí)B基金杠桿倍率的不同。份額比是1：1的分級(jí)基金，其分級(jí)B基金的初始杠桿是2倍;份額比是7：3的分級(jí)基金，其分級(jí)B基金的初始杠桿是3.3倍。

13只分級(jí)B基金

相繼解除下折預(yù)警

分級(jí)B基金在上周凈值普遍攀升，也使得原本處在下折邊緣長(zhǎng)吁一口氣，暫時(shí)擺脫了“觸發(fā)下折”的風(fēng)險(xiǎn)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，相較一周前16只分級(jí)B基金齊發(fā)布“可能發(fā)生不定期份額折算的風(fēng)險(xiǎn)提示公告”的場(chǎng)面而言，截至昨日已大幅好轉(zhuǎn)，僅有3只分級(jí)B基金發(fā)布了相關(guān)的提示性公告，這也就意味著，另外13只分級(jí)B基金已暫時(shí)解除了下折預(yù)警。

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，按照目前127只分級(jí)基金的最新基金凈值及下折閾值測(cè)算，目前有5只基金有較大的下折風(fēng)險(xiǎn)，其母基金凈值下跌不超過(guò)10%，就會(huì)觸發(fā)下折。其中，臨近下折閾值最近的2只基金是招商可轉(zhuǎn)債分級(jí)債券B和嘉實(shí)多利分級(jí)債券進(jìn)取，2只基金的母基金凈值再分別下跌4%和6.02%，便將觸發(fā)下折。

實(shí)際上，雖然上周分級(jí)B基金表現(xiàn)較好，但在全年來(lái)看，由于今年A股市場(chǎng)整體行情不佳，分級(jí)B基金出現(xiàn)了集體大幅下跌的現(xiàn)象。截至11月2日，127只分級(jí)B基金在年內(nèi)的平均回報(bào)率為-43.8%，其中在今年以來(lái)虧損超過(guò)50%以上的就有60只，虧損最嚴(yán)重的分級(jí)B已經(jīng)在今年以來(lái)虧損了84.67%。

杠桿策略的分級(jí)基金也是近年來(lái)基金公司整改的重點(diǎn)對(duì)象，轉(zhuǎn)型或清盤成為分級(jí)基金僅有的兩條出路?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，為了避免旗下的分級(jí)基金產(chǎn)品下折，各基金公司紛紛加快了分級(jí)基金的轉(zhuǎn)型歷程。截至今年11月4日，已經(jīng)有55只分級(jí)基金啟動(dòng)或完成轉(zhuǎn)型、7只分級(jí)基金清盤。

也有基金公司對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，目前規(guī)模較小的分級(jí)基金已經(jīng)基本完成了轉(zhuǎn)型，但是一些既沒(méi)有規(guī)定存續(xù)期、產(chǎn)品規(guī)模又遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)清盤紅線的分級(jí)基金，要選擇主動(dòng)清盤或者轉(zhuǎn)型，操作起來(lái)都比較麻煩。“好在監(jiān)管層放寬了轉(zhuǎn)型的期限，讓我們有足夠的時(shí)間做準(zhǔn)備工作及召開(kāi)持有人大會(huì)。”該人士說(shuō)道。