登陸科創(chuàng)板5個多月的久日新材(688199.SH)公布了上市首份年報，2019年度該公司營收和凈利潤均同比上漲，不過因疫情影響，預(yù)計將對2020年業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利。雖然去年業(yè)績增長，但是該公司股價至今仍處于破發(fā)狀態(tài)。

4月17日晚間，該公司公告稱，2019年度實現(xiàn)營業(yè)總收入13.35億元，同比增長 32.8%; 實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.49億元，同比增長41.36%。

根據(jù)久日新材的解釋，營收增長原因在于，自2018年以來，受產(chǎn)業(yè)升級和環(huán)保政策的影響，市場對光固化涂料、光固化油墨、光固化膠粘劑等光固化材料的需求大幅提升，公司所生產(chǎn)的光引發(fā)劑作為光固化材料的核心原材料，需求在持續(xù)增加。收入增加由而導(dǎo)致營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤相應(yīng)增加。

業(yè)績上漲，股價卻不給力，長期處于破發(fā)狀態(tài)。

2019年11月5日登陸科創(chuàng)板的久日新材，發(fā)行價為66.68元/股，上市首日股價最高沖至74.99元/股，但第二個交易日便破發(fā)，自此在破發(fā)的路上一發(fā)不可收拾，在今年1月份和2月份股價兩次短暫高過發(fā)行價后，至今一直處于破發(fā)狀態(tài)。截至4月17日，收盤價為57.65元/股，倒掛率為13.54%。

查閱久日新材上市過程中的文件，上海證券交易所曾在第三輪問詢中就該公司的核心技術(shù)先進性提出問詢，近三年發(fā)行人凈利潤率均低 于同行業(yè)可比公司，報告期前兩年發(fā)行人加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率均低于同行業(yè)可比公司。要求久日新材分析并說明公司凈利潤率、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于同行業(yè)可比公司的原因，結(jié)合分析情況進一步說明公司核心技術(shù)是否具有先進性。

從近幾年久日新材的研發(fā)投入來看，研發(fā)投入一直較低。根據(jù)招股說明書，2016年度~2018年度，該公司研發(fā)費用分別為2535.43萬元、2895.93萬元、4320.09萬元，占營業(yè)收入的比例分別為3.97%、3.91%、4.30%。

2019年度，這比例并沒有較大提高，同比僅增加了0.67%。久日新材在2019年的研發(fā)投入為6635.66萬元，占營業(yè)收入比例為4.97%。截至2019年末，該公司研發(fā)人員的數(shù)量164人，占該公司總?cè)藬?shù)的比例為16.43%。

此外，久日新材在上市前子公司受到安全生產(chǎn)類和環(huán)保部門的行政處罰，也一度被市場詬病。比如，2018年8月，山東久日內(nèi)罩棚倉庫因臺風(fēng)引發(fā)火災(zāi)，被無棣縣安監(jiān)局處罰20萬元;公司及下屬子公司近三年曾受到環(huán)保部門 5 項行政處罰，累計罰金12萬元，且相關(guān)項目被要求停止生產(chǎn)直至通過驗收。

在疫情之下，市場投資者對久日新材2020年的業(yè)績情況存有擔(dān)憂。久日新材主要從事系列光引發(fā)劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，處于先進石化化工新材料行業(yè)，光引發(fā)劑業(yè)務(wù)市場占有率約30%。

該公司在2019年度報告中稱，受疫情影響，在2020年2月和3月上旬工廠大都處于停產(chǎn)狀態(tài)，但公司 現(xiàn)階段生產(chǎn)經(jīng)營已逐步恢復(fù)。公司生產(chǎn)制造、市場銷售等工作暫時晚于預(yù)定計劃，預(yù)計本次疫情會對公司國內(nèi)外業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。

“如果疫情繼續(xù)蔓延，未來可能會造成下游需求降低等不利因素。尤其是國外疫情持續(xù)嚴重，公司出口業(yè)務(wù)將會受到較大影響。目前公司已經(jīng)積極采取一切可 能措施,最大限度降低疫情對公司產(chǎn)生的不良影響。”久日新材稱。

根據(jù)年報，2019年度，久日新材境內(nèi)營業(yè)收入6.69億元，同比上漲21.61%;境外營業(yè)收入6.65億元，同比上漲46.39%。也就是說，該公司境內(nèi)外業(yè)務(wù)各占總營收的一半左右。

對于2020年的計劃，其中，該公司提到，將加大對核心產(chǎn)品1173、184、TPO、907、369等產(chǎn)品的工藝和流程優(yōu)化力度，以進一步降低成本，同時在降低三廢方面投入大量精力，以適應(yīng)未來的環(huán)保要求。在原料配套方面，力爭保證公司在未來3~5年的原料生產(chǎn)布局。同時，公司將繼續(xù)開發(fā)單體、樹脂和陽離子體系的系列產(chǎn)品，滿足更多客戶需求，形成公司核心產(chǎn)品競爭力。

由于新冠肺炎疫情影響以及其向全球擴散的趨勢,預(yù)計全球經(jīng)濟會受到影響,因此公司對 2020 年度的收入增長速度保持謹慎判斷。

但需要注意的是，久日新材提示稱，上述僅為公司2020年經(jīng)營計劃的前瞻性陳述，不構(gòu)成公司對投資者的實質(zhì)性承諾，能否實現(xiàn)取決于市場狀況變化等多種因素，存在較大不確定性。

披露年報的同時，該公司也公布了分紅方案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元(含稅)，現(xiàn)金分紅的數(shù)額為1.11億元 (含稅)，占合并報表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤比率44.73%。

另外，值得注意的是，久日新材部分網(wǎng)下配售股東持有的114.1467萬股將于2020年5月6日解禁。該公司近期的日成交量均不超過100萬股。