重組歷時(shí)一段時(shí)間后，銀泰黃金、中創(chuàng)環(huán)保兩股在5月20日雙雙宣告“流產(chǎn)”。經(jīng)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有21股重組告吹，其中5股倒在了“最后100米”，重組遭到并購(gòu)重組委否決。但值得一提的是，寧波聯(lián)合(600051)、華凱創(chuàng)意、三房巷等多股對(duì)于公司重組告敗一事似乎并不甘心，欲二度沖擊。5月20日晚間，寧波聯(lián)合披露公告稱(chēng)，公司擬繼續(xù)推進(jìn)收購(gòu)杭州盛元房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“盛元房產(chǎn)”)60.82%股權(quán)事項(xiàng)。

終止重組隊(duì)伍擴(kuò)容

隨著銀泰黃金、中創(chuàng)環(huán)保5月20日相繼宣布重組告吹，年內(nèi)重組折戟的個(gè)股再添兩股。經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有21股重組終止，其中5股在臨門(mén)一腳“踏空”，遭到了并購(gòu)重組委否決。

5月20日，銀泰黃金發(fā)布公告稱(chēng)，公司終止收購(gòu)貴州鼎盛鑫礦業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鼎盛鑫礦業(yè)”)83.75%股權(quán)。根據(jù)銀泰黃金披露的重組預(yù)案，鼎盛鑫礦業(yè)100%股權(quán)的預(yù)估值為50億元左右，此次標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格為42億元左右。無(wú)獨(dú)有偶，中創(chuàng)環(huán)保亦在5月20日披露稱(chēng)，公司終止3.43億元收購(gòu)江西祥盛環(huán)保科技有限公司49%股權(quán)。

除了銀泰黃金、中創(chuàng)環(huán)保之外，經(jīng)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)還有*ST富控、樂(lè)通股份、紅宇新材、紫天科技、大湖股份等19股重組折戟，年內(nèi)合計(jì)有21股已終止了重組事項(xiàng)。

在上述21股中，億利潔能、寧波聯(lián)合、三房巷、博雅生物、華凱創(chuàng)意5股較為特殊，公司重組均走到了上會(huì)階段，但卻遭到了并購(gòu)重組委的否決。

最近一家重組遭否決的系億利潔能，公司擬作價(jià)47.55億元收購(gòu)億利生態(tài)100%股權(quán)，但在5月9日上會(huì)時(shí)，并購(gòu)重組委認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力存在較大不確定性，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條相關(guān)規(guī)定，億利潔能重組事項(xiàng)未獲得通過(guò)。

另外16家企業(yè)則主動(dòng)終止了重組事項(xiàng)，而對(duì)于終止重組的原因，各家情況不一。諸如，銀泰黃金表示，交易雙方對(duì)補(bǔ)充協(xié)議部分條款分歧較大，無(wú)法達(dá)成一致意見(jiàn);紅宇新材表示，由于受到新型冠狀病毒引起的肺炎疫情的影響，標(biāo)的公司預(yù)計(jì)完成2020年及2021年業(yè)績(jī)承諾存在重大不確定性。

多股系上市后首敗

重組折戟的21股，不乏華凱創(chuàng)意、潤(rùn)欣科技、龍洲股份、博雅生物等多股系上市后首次重組告敗。例如經(jīng)營(yíng)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的華凱創(chuàng)意于2017年1月登陸A股市場(chǎng)，2019年，因不滿(mǎn)足當(dāng)下主業(yè)，華凱創(chuàng)意盯上跨境電商行業(yè)，開(kāi)始籌劃重組事項(xiàng)，擬作價(jià)15.12億元收購(gòu)易佰網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)，以此切入跨境出口電商行業(yè)。

彼時(shí)，華凱創(chuàng)意就表示，公司自上市以來(lái)，尚未進(jìn)行過(guò)較大規(guī)模的并購(gòu)重組交易，通過(guò)收購(gòu)易佰網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)，公司將獲得寶貴的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，為未來(lái)持續(xù)并購(gòu)、整合產(chǎn)業(yè)資源、打下基礎(chǔ)。但華凱創(chuàng)意的重組事項(xiàng)并未如愿，由于標(biāo)的易佰網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性，公司在今年1月上會(huì)時(shí)遭到了否決，也成為了年內(nèi)第一家重組被否企業(yè)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，華凱創(chuàng)意上市后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想，公司在2018年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為1569萬(wàn)元，同比下降67.8%;2019年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為798萬(wàn)元，同比下降49.14%。根據(jù)華凱創(chuàng)意最新披露的一季報(bào)，公司在今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)虧損910萬(wàn)元。

龍洲股份、博雅生物今年籌劃的重組事項(xiàng)也系上市后首敗。與潤(rùn)欣科技、龍洲股份等不同，三六五網(wǎng)、紅宇新材在今年重組之前均已有過(guò)重組折戟的經(jīng)歷。

就21股的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，*ST富控、*ST樂(lè)通兩股面臨較大的保殼壓力，均在2018年、2019年連續(xù)兩年虧損，在今年一季度凈利繼續(xù)虧損。投融資專(zhuān)家許小恒表示，一般而言，存在經(jīng)營(yíng)壓力的企業(yè)后續(xù)重組欲望會(huì)更大，公司急需新資產(chǎn)的注入來(lái)提升公司盈利能力。

寧波聯(lián)合等擬繼續(xù)推進(jìn)

在上述重組折戟的21股中，寧波聯(lián)合、華凱創(chuàng)意、三房巷等多股均表態(tài)將繼續(xù)推進(jìn)重組，進(jìn)行二度沖擊。

5月20日晚間，寧波聯(lián)合披露稱(chēng)，公司擬繼續(xù)推進(jìn)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)盛元房產(chǎn)60.82%股權(quán)事項(xiàng)。寧波聯(lián)合在公告中表示，向控股股東浙江榮盛控股集團(tuán)有限公司購(gòu)買(mǎi)其持有的盛元房產(chǎn)60.82%股權(quán)能夠有利于解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)化公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)地域布局和產(chǎn)品類(lèi)型，進(jìn)一步提升公司的資本實(shí)力及綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

在今年4月寧波聯(lián)合上述重組事項(xiàng)曾遭到過(guò)否決，彼時(shí)并購(gòu)重組委表示，寧波聯(lián)合未能充分說(shuō)明并披露本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的相關(guān)規(guī)定。對(duì)于此次擬繼續(xù)推進(jìn)重組一事，寧波聯(lián)合證代在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，“針對(duì)并購(gòu)重組委的意見(jiàn)，后續(xù)公司將會(huì)對(duì)重組方案進(jìn)行認(rèn)真研究、修改、完善”。

除了寧波聯(lián)合之外，三房巷、華凱創(chuàng)意也擬繼續(xù)推進(jìn)前次重組。諸如，三房巷在今年5月表示將繼續(xù)推進(jìn)收購(gòu)海倫石化100%股權(quán)一事，標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)76.5億元。三房巷表示，此次重組能使公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展至瓶級(jí)聚酯切片和PTA的生產(chǎn)、銷(xiāo)售等相關(guān)業(yè)務(wù)，有利于優(yōu)化公司的產(chǎn)業(yè)布局，培育新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

而在前次被否時(shí)，并購(gòu)重組委給出的審核意見(jiàn)為，三房巷未充分說(shuō)明并披露本次交易有利于改善上市公司財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，對(duì)于此前重組被否的企業(yè)而言，二度沖擊的壓力更大，公司需要直面監(jiān)管層給出的審核意見(jiàn)，進(jìn)行完善、修正，否則也存在二度被否的可能。

此外，中創(chuàng)環(huán)保也有意未來(lái)繼續(xù)推進(jìn)重組。5月20日，中創(chuàng)環(huán)保在終止重組公告中表示，后續(xù)公司擬采用并購(gòu)基金的方式對(duì)江西祥盛環(huán)?？萍加邢薰?9%股權(quán)進(jìn)行收購(gòu)。

北京商報(bào)記者 董亮 馬換換