國內(nèi)最大的鈷產(chǎn)品供應(yīng)商華友鈷業(yè)(603799.SH)加速布局新能源鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈。

5月23日，華友鈷業(yè)公布擬非公開發(fā)行股票募集資金總額(含發(fā)行費(fèi)用)不超過62.50億元，主要用于高鎳型動(dòng)力電池用三元前驅(qū)體材料項(xiàng)目。

三元前驅(qū)體材料市場(chǎng)廣闊，2019年全球三元前驅(qū)體材料出貨量33.4萬噸，同比增長(zhǎng)45.2%，而機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來六年還將增長(zhǎng)4倍。今年一季度，華友鈷業(yè)三元前驅(qū)體銷量同比增長(zhǎng)51%，供不應(yīng)求。

募資62億新建高鎳型動(dòng)力電池項(xiàng)目

華友鈷業(yè)本次非公開發(fā)行股票擬募集資金總額(含發(fā)行費(fèi)用)不超過62.50億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于年產(chǎn)4.5萬噸鎳金屬量高冰鎳項(xiàng)目、年產(chǎn)5萬噸高鎳型動(dòng)力電池用三元前驅(qū)體材料項(xiàng)目、華友總部研究院建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬分別投入30億元、13億元、3億元、16.50億元。

截至目前，華友鈷業(yè)已投產(chǎn)和在建三元前驅(qū)體產(chǎn)能合計(jì)10萬噸/年，未來三年，公司規(guī)劃將全資擁有的三元前驅(qū)體產(chǎn)能提升至15萬噸/年以上，合資建設(shè)的三元前驅(qū)體產(chǎn)能提升至13萬噸/年以上，其中所需的鎳金屬量將超過10萬噸/年。并且華友鈷業(yè)除了自有三元前驅(qū)體業(yè)務(wù)以外，還進(jìn)入到LG化學(xué)、SK、寧德時(shí)代、比亞迪等全球頭部動(dòng)力電池的核心產(chǎn)業(yè)鏈。、

據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)期，三元正極材料未來的市場(chǎng)空間廣闊。GGII預(yù)計(jì)，2025年全球三元正極材料出貨量將達(dá)150萬噸，三元前驅(qū)體出貨量將達(dá)148萬噸，分別為2019年的4.37倍和4.43倍。

今年一季度華友鈷業(yè)三元前驅(qū)體銷量同比增長(zhǎng)51%，根據(jù)公司下游客戶的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃及預(yù)計(jì)訂單增量分析，公司現(xiàn)有前驅(qū)體材料產(chǎn)能難以滿足下游客戶的未來需求，亟待擴(kuò)充產(chǎn)能。同時(shí)，華友鈷業(yè)稱，從三元材料發(fā)展趨勢(shì)來看，高鎳化是進(jìn)一步提升能量密度和續(xù)航里程、降低電池成本的必然途徑。

在此背景下，公司擬募資新建鎳高鎳型動(dòng)力電池用三元前驅(qū)體材料項(xiàng)目。華友鈷業(yè)擬在印度尼西亞合資建設(shè)年產(chǎn)4.5萬噸鎳金屬量高冰鎳項(xiàng)目，保障上游鎳資源的穩(wěn)定供給，降低生產(chǎn)成本，為動(dòng)力電池用三元前驅(qū)體材料項(xiàng)目提供資源。

加速布局新能源鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈

2017年三元正極材料替代磷酸鐵鋰，成為國內(nèi)占比最大的鋰電池正極材料。近來特斯拉計(jì)劃采購硫酸鐵鋰的消息不斷，一度在新能源汽車供應(yīng)方面沉寂兩年多的硫酸鐵鋰由于價(jià)格成本優(yōu)勢(shì)重新受到新能源汽車廠商的青睞。今年3月，硫酸鐵鋰電池材料龍頭供應(yīng)商德方納米擬募資10億擴(kuò)產(chǎn)，其重要客戶便是寧德時(shí)代。除此以外，石墨烯電池研發(fā)也不斷曝出新進(jìn)展，新能源電池發(fā)展出現(xiàn)多個(gè)方向。

不過目前錳酸鋰、鈷酸鋰、磷酸鐵鋰和三元?jiǎng)恿﹄姵厝允莿?dòng)力電池主流。三元材料在動(dòng)力電池的市場(chǎng)占比持續(xù)提升，從2015年的28%提升至2019年的60%。根據(jù)CRU的研究報(bào)告，到2030年，整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)鈷的年需求量將超過30萬噸，對(duì)鎳的年需求量將超過110萬噸。

除了更高的性能，鋰電池材料價(jià)格成本是新能源汽車廠商考量的重要因素，這對(duì)一直身為材料供應(yīng)商的華友鈷業(yè)影響較大。

華友鈷業(yè)是中國最大的鈷產(chǎn)品供應(yīng)商，產(chǎn)能規(guī)模位居世界前列，去年公司共銷售鈷產(chǎn)品2.47萬噸，較上年同期增長(zhǎng)約13.14%;根據(jù)安泰科數(shù)據(jù)，2019年全球鈷消費(fèi)約為13.4萬噸，公司鈷產(chǎn)品銷量約占全球消費(fèi)量的18%。不過看到動(dòng)力電池高鎳化的趨勢(shì)，華友鈷業(yè)已加緊腳步，布局新能源鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈，力爭(zhēng)成為全球新能源鋰電材料領(lǐng)導(dǎo)者。

此前兩年多，華友鈷業(yè)對(duì)三元電池材料中的鋰、鎳早有布局。2017年，公司認(rèn)購澳大利亞上市公司AVZ股份，開始布局鋰資源。2018年，公司啟動(dòng)與青山鋼鐵集團(tuán)合作的印尼年產(chǎn)6萬噸鎳金屬量氫氧化鎳鈷濕法冶煉項(xiàng)目，隨著未來華友衢州“年產(chǎn)3萬噸(金屬量)高純?nèi)獎(jiǎng)恿﹄姵丶?jí)硫酸鎳項(xiàng)目”的建成，三元前驅(qū)體的硫酸鎳原料將得到穩(wěn)定的供應(yīng)，為公司向新能源鋰電材料轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定原料供應(yīng)基礎(chǔ)。

轉(zhuǎn)型的快慢將影響公司鋰電材料的成本以及行業(yè)的市占率優(yōu)勢(shì)地位。根據(jù)SNE Research 數(shù)據(jù)，2019年全球前十動(dòng)力電池企業(yè)出貨量為101.3GWh，占全球動(dòng)力電池出貨量的86.9%，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。伴隨著下游龍頭企業(yè)的快速擴(kuò)張，作為上游材料端龍頭供應(yīng)商的華友鈷業(yè)唯有緊跟電池廠商步伐擴(kuò)產(chǎn)，才能繼續(xù)在規(guī)模和成本上保持優(yōu)勢(shì)。