在公司控股股東變更為江陰澄邦企業(yè)管理發(fā)展中心(有限合伙)，實控人變更為江陰高新區(qū)管委會不足10天后，*ST中南公告了公司預(yù)重整的相關(guān)信息，但細節(jié)未曾披露。

5月26日晚間，*ST中南對外發(fā)布公告稱，5月25日,公司向無錫市中級人民法院(下稱“無錫中院”)申請對公司進行預(yù)重整。無錫中院已經(jīng)立案審查,同意對公司啟動預(yù)重整程序，并明確本次預(yù)重整必須在6個月內(nèi)完成。

中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示：“一方面，公司負債額過高，擔保問題也可能存在繼續(xù)出現(xiàn)問題的情況，靠自身的經(jīng)營業(yè)務(wù)及盈利能力很難走出困境。另一方面，公司也可能想向投資者釋放出一個積極的信號，提振公司的股價。綜合上述兩方面的原因，可能是上市公司預(yù)重整的初衷。”

記者就預(yù)重整事項發(fā)送采訪提綱至上市公司，截至記者發(fā)稿，并未收到回復(fù)。

高額債務(wù)成重負

*ST中南原股票名稱為中南重工，2014年公司從金屬管件制造轉(zhuǎn)型傳媒行業(yè)，2016年5月份，股票簡稱變更為中南文化。

轉(zhuǎn)型傳媒行業(yè)不久，2018年8月份，公司對外宣布存在未履行內(nèi)部審批決策程序開具商業(yè)承兌匯票、對外擔保、控股股東及實際控制人資金占用等事項。

2018年，影視行業(yè)進入寒冬，*ST中南的凈利也降到上市以來的“冰點”，上市以來凈利首次虧損，巨虧21億元。進入2019年，*ST中南凈利潤延續(xù)虧損，虧損額約18億元。

*ST中南方面表示，受歷史遺留違規(guī)事項的影響，公司債務(wù)危機仍未得到有效緩解，逾期債務(wù)相關(guān)財務(wù)費用負擔進一步加重。

記者發(fā)現(xiàn)，*ST中南逾期債務(wù)的進展僅更新至2019年10月份，去年11月5日的公告顯示，根據(jù)財務(wù)部門初步統(tǒng)計顯示，截至2019年10月30日，公司及子公司到期未清償?shù)膫鶆?wù)本金共計14.57億元，占公司2018年度經(jīng)審計凈資產(chǎn)的66.46%。

記者查閱公司最新的2020年一季度報發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金流量表中，籌資活動現(xiàn)金流入為0元，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金也為0元，1月份至3月份，公司并未獲得新增外部借款，也沒有償還債務(wù)的情況，而上年同期公司尚有3200萬元外部借款。

借預(yù)重整沖擊“保殼”

*ST中南方面表示，若無錫中院正式受理對公司的重整申請且公司順利實施重整并執(zhí)行完畢重整計劃,將有利于改善公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu),推動公司回歸健康、可持續(xù)發(fā)展軌道。倘若預(yù)重整不成功,無錫中院將不再對公司本次重整申請進行受理審查。

據(jù)了解，重整程序是以挽救債務(wù)人企業(yè)，保留債務(wù)人法人主體資格和恢復(fù)持續(xù)盈利能力為目標，通過對其債權(quán)債務(wù)進行重新調(diào)整、資產(chǎn)進行重組或者經(jīng)營管理進行重新安排。

《企業(yè)破產(chǎn)法》自2007年6月1日實施以來，已有不少企業(yè)集團通過實施重整擺脫了債務(wù)和經(jīng)營困境。“預(yù)重整是介于傳統(tǒng)重整和庭外重組之間的重整模式，”《證券日報》記者咨詢上海創(chuàng)遠律師事務(wù)所高級合伙人許峰律師了解到：“這是指當事人在向法院提出破產(chǎn)重整申請之前就重整事項進行談判并達成重組計劃草案的一種困境企業(yè)拯救機制。”

許峰表示，“*ST中南預(yù)重整此舉也可理解為解決公司債務(wù)危機，保住上市公司殼資源，至于上市公司最終是否會退市，需要觀察預(yù)重整以及后續(xù)重整的效果。”

“ST類的公司都存在各種各樣的風險甚至是違規(guī)的地方，新《證券法》下，ST殼資源的價值下降，實行嚴監(jiān)管之后，對這類公司不利。另外，實行注冊制之后，市場準入門檻實際上是降低了，買殼或者保殼的驅(qū)動力減弱，未來可能會出現(xiàn)強者愈強，弱者愈弱的局面。”盤和林說道。