近日，山東墨龍發(fā)布了2019年年報(bào)，年報(bào)顯示營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)43.88億元，較去年減少1.42%，而凈利潤則由去年的盈利9247萬直接虧損1.96億元，同比大幅下跌312.28%。這也是山東墨龍自2017年、2018年實(shí)現(xiàn)盈利后再次陷入年度虧損的狀態(tài)。

山東墨龍表示，由于主要原材料價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致了成本增加、利潤收窄，此外全資子公司壽光懋隆停產(chǎn)技改導(dǎo)致檢修費(fèi)用增加、成本上漲。

值得注意的是，壽光懋隆去年虧損1.05億元。原本壽光懋隆被山東墨龍寄予厚望，希望這家公司通過引進(jìn)的新技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)高端生鐵的生產(chǎn)。然而“理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)卻很骨感”，雖然在2016年底已經(jīng)正式投產(chǎn)，但是壽光懋隆卻持續(xù)虧損，三年時(shí)間已經(jīng)合計(jì)虧損3.36億元。

如今，壽光懋隆資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)73%。歷時(shí)九年時(shí)間研發(fā)引進(jìn)并巨額的資金投入，壽光懋隆到底是“金礦”還是前景不明的“大坑”?山東墨龍的這場豪賭最終如何收場?

“本來高純生鐵是扭轉(zhuǎn)虧損的贏利點(diǎn)，現(xiàn)在來看受疫情影響，下游有沒有需求還不好說。”5月27日，山東墨龍董秘辦一名工作人員對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，受疫情影響，其主營業(yè)務(wù)油套管等也受到了明顯影響。

投產(chǎn)三年多，虧損3.36億

山東墨龍披露的年報(bào)顯示，壽光懋隆2019年虧損1.05億元。這也是壽光懋隆正式投產(chǎn)以來第三年虧損。此前的2017年和2018年，壽光懋隆分別虧損1.78億元和虧損5333萬元。投產(chǎn)三年多，合計(jì)虧損已達(dá)3.36億元。

壽光懋隆的前身為壽光懋隆機(jī)械電氣有限公司，山東墨龍2010年招股說明書顯示，壽光懋隆系由山東墨龍集團(tuán)總公司和12名自然人(其中包括公司部分股東)于2000年8月1日共同投資成立的有限責(zé)任公司。

2007年9月25日，山東墨龍按10倍的溢價(jià)，以3.05億元的價(jià)格收購壽光懋隆的100%股權(quán)。

實(shí)際上，在將壽光懋隆納入麾下之前，山東墨龍便已經(jīng)委以重任，引進(jìn)澳大利亞力拓公司的HIsmelt技術(shù)和裝備生產(chǎn)高端生鐵。HIsmelt技術(shù)和裝備直接利用鐵礦粉與非焦煤進(jìn)行鐵水的冶煉，從根本上摒棄了傳統(tǒng)冶金行業(yè)長流程高污染的冶煉方式，不需要燒結(jié)、球團(tuán)和焦炭，最大限度的減少了污染物的產(chǎn)生。

山東墨龍表示，這項(xiàng)技術(shù)具有原燃料適應(yīng)性廣，清潔環(huán)保，操作靈活，項(xiàng)目投資和運(yùn)行成本低等特點(diǎn)，并可獲得用于高鐵、核電等行業(yè)應(yīng)用的高純特種生鐵。

山東墨龍對于這項(xiàng)技術(shù)也寄予了厚望，2014年和2016年山東墨龍兩次向壽光懋隆增資3億元和4億元。

“這項(xiàng)技術(shù)最早研究是在三十多年前進(jìn)行的，后來也一直沒有達(dá)到預(yù)期效果，2008年受金融危機(jī)影響，力拓關(guān)停了工廠。”一位鋼鐵行業(yè)人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，當(dāng)初許多國內(nèi)企業(yè)都期待這項(xiàng)技術(shù)成功后引入國內(nèi)，但是最終還是失敗了，“雖然現(xiàn)在的技術(shù)條件和生產(chǎn)條件都變化很大，但是從壽光懋隆的盈利情況看，技術(shù)上的阻礙還是存在的。”

“本身設(shè)備是從澳大利亞運(yùn)回來的，如果全部用新的重新設(shè)計(jì)的話，肯定要更穩(wěn)定。”27日，山東墨龍董秘辦一位負(fù)責(zé)人表示，熔融還原工藝是一個(gè)全新的生產(chǎn)工藝，并沒有一個(gè)評判標(biāo)準(zhǔn)，“現(xiàn)在還處于摸索階段，國內(nèi)也沒有可以借鑒的技術(shù)。”

是“金礦”還是“大坑”?

山東墨龍為了引進(jìn)HIsmelt技術(shù)也付出了昂貴的代價(jià)。

山東墨龍?jiān)谄涔俜骄W(wǎng)站介紹稱，公司早在2008年便開始著手引進(jìn)澳洲力拓的HIsmelt技術(shù)，作為高端鑄造及機(jī)械產(chǎn)品生產(chǎn)的技術(shù)支撐。為了引進(jìn)這項(xiàng)技術(shù)山東墨龍歷經(jīng)9年，投資及研發(fā)投入超過16.5億。

“經(jīng)過9次開爐過程探索，墨龍首次實(shí)現(xiàn)了HIsmelt技術(shù)連續(xù)工業(yè)化生產(chǎn)，取得了一系列的技術(shù)進(jìn)步。”山東墨龍?jiān)诠倬W(wǎng)介紹稱，從2016年12月份正式生產(chǎn)，截止2018年4月份共計(jì)產(chǎn)出40萬噸產(chǎn)品，當(dāng)前日最高產(chǎn)量達(dá)到1920噸、月產(chǎn)量達(dá)到50572噸，已超過HIsmelt技術(shù)的歷史最高紀(jì)錄。

雖然已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的營業(yè)收入，但是壽光懋隆卻持續(xù)虧損。

一份未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度壽光懋隆實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為2.56億元，凈利潤為虧損1614.88萬元。截至2020年3月31日，壽光懋隆資產(chǎn)總額為14.88億元，負(fù)債總額為10.89億元，凈資產(chǎn)為3.99億元。

持續(xù)的虧損正讓壽光懋隆的財(cái)務(wù)狀況一步步惡化，截至2020年3月31日，壽光懋隆的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到了73%。

由于工藝尚不穩(wěn)定，壽光懋隆在2019年8月29日發(fā)布公告稱，為了保證生產(chǎn)線設(shè)備的穩(wěn)定性，促進(jìn)項(xiàng)目工藝優(yōu)化和技術(shù)升級，公司停產(chǎn)檢修了兩個(gè)月時(shí)間。

此次停產(chǎn)檢修也讓山東墨龍由二季度的盈利1900多萬，到了三季度虧損5674萬元，四季度的虧損進(jìn)一步擴(kuò)大到了1.54億元。

“壽光懋隆的停產(chǎn)檢修耽誤了生產(chǎn)，同時(shí)還花掉了五六千萬的費(fèi)用。”上述董秘辦人員表示，壽光懋隆原本差不多能實(shí)現(xiàn)盈利。

耗費(fèi)多年時(shí)間并已投入十多億元的項(xiàng)目，“前功盡棄”對于山東墨龍似乎已是不可承受之重。5月15日，山東墨龍發(fā)布公告稱，公司以及子公司將以土地和房產(chǎn)作為抵押，為壽光懋隆擔(dān)保融資2億元。此前，山東墨龍已經(jīng)為壽光懋隆擔(dān)保融資了7億元的資金。

“對外擔(dān)保總額為9億元，其中7億元擔(dān)保額度尚未實(shí)際使用，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的額比例為51.5%”山東墨龍?jiān)诠嬷蟹Q，繼續(xù)為壽光懋隆擔(dān)保融資主要是為了優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)成本。