高位見頂還是繼續(xù)上漲?在投資者的一片爭辯聲中,眾多白酒股還在輪番創(chuàng)出股價歷史新高,6月2日盤中,貴州茅臺股價突破1400元。尋找“下一個茅臺”的行動也已在精明的投資者中悄然展開。其實,很多投資者可能都沒有想到,相較于“滾燙”的白酒股,“清冷”的啤酒股早已“舉杯歡慶”,今年以來,啤酒板塊整體漲幅跑贏白酒板塊3.3個百分點,年內漲幅接近20%。
僅從6月份以來的市場表現(xiàn)來看,7只啤酒股全線上漲,蘭州黃河、惠泉啤酒、燕京啤酒等3只個股期間累計漲幅均在10%以上。
天風證券分析師劉暢認為,夏暑旺季提升預期,啤酒行業(yè)表現(xiàn)亮眼,延續(xù)前期強勢。“啤酒行業(yè)一季度受疫情影響較大,但二季度隨著餐飲動銷的恢復,啤酒行業(yè)業(yè)績有望逐季改善。疫情并未破壞啤酒行業(yè)長期邏輯,啤酒行業(yè)產品結構仍然持續(xù)改善。隨著行業(yè)結構的不斷優(yōu)化,長期價值有望持續(xù)增長。”劉暢表示。
事實上,接二連三的利好令啤酒股迎來久違的“高光時刻”,6月4日,青島啤酒報收于67.30元/股的歷史最高價。據(jù)悉,4月份青島啤酒銷量、收入、利潤等各項經濟指標均實現(xiàn)了同比兩位數(shù)的增長,其中銷量同比增長12%。
盈亞證券投資咨詢有限公司投資顧問易凱在接受《證券日報》記者采訪時表示,經過近幾年的市場競爭,啤酒行業(yè)頭部企業(yè)的地位基本確立,近幾年的銷量穩(wěn)中有升,品牌知名度深入人心,生產規(guī)模擴大、成本下降,帶動整體行業(yè)的盈利能力提升。去年啤酒淡季時各大啤酒廠商的漲價行為,已經驗證行業(yè)中長期拐點出現(xiàn),板塊的配置價值引起中長期資金的關注;而近期啤酒股股價的上漲,是受益于夜市經濟、天氣變熱等因素,市場預期啤酒需求擴大而引發(fā)的資金介入。
這一觀點與新時代證券分析師孫山山不謀而合。孫山山認為,啤酒行業(yè)持續(xù)受益于消費場景的延展,從佐餐到休閑,消費者價格敏感度在降低,行業(yè)企業(yè)產品與品牌的創(chuàng)新在引導與迎合消費升級趨勢,同時將持續(xù)受益噸價提升帶來的業(yè)績彈性。寡頭競爭格局穩(wěn)定,高端化已成行業(yè)共識,2019年A股啤酒上市公司營收、利潤增速分別為3.86%和53.72%。行業(yè)高端化邏輯清晰,基本判斷是:短期氣溫提升催化(“夜經濟”與“地攤經濟”等排擋、夜場場景恢復促進放量)+產品提價,啤酒銷量與氣溫(尤其是30度以上)具有強相關性,今年5月份全國氣溫30度以上平均天數(shù)9.6天,同比增長3.1天,4月份啤酒產量同比增長7.5%,預計5月份行業(yè)銷量將有雙位數(shù)增長;中期看,關廠提效,優(yōu)化產能結構,提高凈資產收益率水平;長期看,受益于產品結構提升(高端化)帶來的業(yè)績成長。
既然啤酒股有望迎來新機會,那么投資者應該如何參與呢?易凱告訴記者,“啤酒消費受天氣、飲食習慣和品牌效應的影響較大,所以選擇相關個股可考慮:其一,產品知名度覆蓋面較大的企業(yè);其二,高溫天氣延續(xù)時間較長地區(qū)的企業(yè);其三,夜市經濟活躍度較高地區(qū)的啤酒品牌企業(yè)。”
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