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復(fù)潔環(huán)保擬科創(chuàng)板募資5億元 公司無控股股東
來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 2020-06-08 08:10:03

6月11日,上海復(fù)潔環(huán)??萍脊煞萦邢薰?簡稱“復(fù)潔環(huán)保”)首發(fā)申請將上會。復(fù)潔環(huán)保擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行不超過1820萬股,擬募集資金5億元,其中,3.5億元用于低溫真空脫水干化成套技術(shù)裝備擴(kuò)建項(xiàng)目,5000萬元用于環(huán)保技術(shù)與設(shè)備研發(fā)新建項(xiàng)目,1億元用于補(bǔ)充流動資金。

復(fù)潔環(huán)保無控股股東,實(shí)際控制人為一致行動人黃文俊、許太明、孫衛(wèi)東、吳巖和李峻。2019年,復(fù)潔環(huán)保新增國投創(chuàng)投、鼎暉投資兩名股東。本次發(fā)行前,公司前十名股份分別為:黃文俊、雋潔投資、邦明創(chuàng)投、惠暢創(chuàng)投、英碩投資、許太明、國投創(chuàng)投、眾潔投資、孫衛(wèi)東、鼎暉投資。其中,國投創(chuàng)投、鼎暉投資分別是復(fù)潔環(huán)保第七大股東、第十大股東,持股比例分別為5.88%、3.53%。

復(fù)潔環(huán)保營業(yè)收入增速、凈利潤增速坐“過山車”。2016年至2019年,復(fù)潔環(huán)保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別1.03億元、0.91億元、1.89億元、3.43億元。其中,2017年、2018年、2019年的營業(yè)收入增速分別為-11.59%、107.1%、82.01%。2016年至2019年,復(fù)潔環(huán)保銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.01億元、1.02億元、3.07億元、2.3億元。2016年至2019年,復(fù)潔環(huán)保實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為1808.62萬元、629.36萬元、3307.58萬元、6414.82萬元。其中,2017年、2018年、2019年的凈利潤增速分別為-65.2%、425.55%、93.94%。

復(fù)潔環(huán)保的營業(yè)收入略顯“袖珍”,低于大多數(shù)同行可比公司。2017年、2018年、2019年,復(fù)潔環(huán)保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別0.91億元、1.89億元、3.43億元。同期,景津環(huán)保營業(yè)收入分別為22.11億元、29.19億元、33.11億元。興源環(huán)境營業(yè)收入分別為30.32億元、23.16億元、20.74億元。中持股份營業(yè)收入分別為5.29億元、10.34億元、13.37億元。奧福環(huán)保營業(yè)收入分別為1.96億元、2.48億元、2.68億元。梅思泰克2017年、2018年?duì)I業(yè)收入分別為3.33億元、4.32億元。梅思泰克數(shù)據(jù)來源于2019 年4月公告的招股說明書,未再更新。

復(fù)潔環(huán)保毛利率高于同行可比公司。2017年度、2018年度、2019年度,復(fù)潔環(huán)保主營業(yè)務(wù)毛利率分別為28.81%、39.56%、35.11%,綜合毛利率分別為28.93%、39.55%、35.12%。報(bào)告期內(nèi),同行業(yè)可比公司綜合毛利率分別為35.44%、31.21%、34.06%。

2019年,公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)值。2016年、2017年、2018年、2019年,復(fù)潔環(huán)保經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為249.03萬元、2146.17萬元、1.12億元、-3869.33萬元。

2017年末、2018年末、2019年末,復(fù)潔環(huán)保應(yīng)收賬款余額分別為4811.73萬元、3085.85萬元、9710.31萬元。報(bào)告期,公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.15次、5.31次、6.06次,同行業(yè)可比公司平均值分別為2.8次、2.84次、3.13次。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者計(jì)算,2018年末、2019年末,復(fù)潔環(huán)保應(yīng)收賬款余額增長率分別為-35.87%、214.67%。2019年,復(fù)潔環(huán)保營業(yè)收入增速為82.01%。因此,2019年,復(fù)潔環(huán)保應(yīng)收賬款增速遠(yuǎn)超營業(yè)收入增速。

2017年末、2018年末、2019年末,復(fù)潔環(huán)保存貨的賬面價(jià)值分別為1999.60萬元、9427.54萬元、1.14億元,占流動資產(chǎn)的比例分別為18.29%、31.91%、29.94%。報(bào)告期,復(fù)潔環(huán)保存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.01次、2.00次、2.14次,同行業(yè)可比公司平均值分別為1.81次、2.43次、1.83次。

2017年,復(fù)潔環(huán)保為進(jìn)入華中市場而降毛利率。招股書顯示,2017年度、2018年度、2019年度,復(fù)潔環(huán)保低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備毛利率分別為30.3%、39.71%、37.46%。2017年,公司低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備毛利率低于其他年份,主要受個別項(xiàng)目毛利率較低的影響所致。武漢三金潭污泥處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目毛利率較低,當(dāng)年毛利率為29.19%,該項(xiàng)目是公司為進(jìn)入華中市場區(qū)域,希望通過該項(xiàng)目的實(shí)施在華中地區(qū)建立第一個示范項(xiàng)目,因此在綜合評估后報(bào)價(jià)較低。

不過,復(fù)潔環(huán)保拓展華中地區(qū)的收效甚微。2017年、2018年、2019年,復(fù)潔環(huán)保在華中地區(qū)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2973.53萬元、327.58萬元、26.54萬元,占比32.63%、1.74%、0.08%。2019年,當(dāng)年公司在華中地區(qū)沒有新項(xiàng)目執(zhí)行,因此在華中地區(qū)的收入較低。

報(bào)告期內(nèi),復(fù)潔環(huán)保研發(fā)費(fèi)用分別為559.83萬元、1068.84萬元、2050.90萬元,研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例分別為6.14%、5.66%、5.97%。同行業(yè)可比公司平均為4.23%、4.32%、5.01%。

2019年,復(fù)潔環(huán)保調(diào)整董監(jiān)高。2019年5月,復(fù)潔環(huán)保新增蘇勇、曾莉和李長寶三位獨(dú)立董事。2019年6月,蔣永祥不再擔(dān)任董事一職,新增國投創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司投資總監(jiān)馮和偉為公司董事。2019年5月,吳巖不再擔(dān)任公司監(jiān)事會主席,程志兵接任監(jiān)事會主席。新增盧宇飛為公司監(jiān)事。2019年3月,公司董事長黃文俊又擔(dān)任總經(jīng)理一職,總經(jīng)理許太明改任公司副總經(jīng)理,新增吳巖為公司副總經(jīng)理。也就是在這一年,許太明由總經(jīng)理變更為副總經(jīng)理,之后,許太明轉(zhuǎn)讓股份成功套現(xiàn)2000萬元。

競爭對手原高管張景、環(huán)明祥曾委托持股,通過雋潔投資入股復(fù)潔環(huán)保。張景、環(huán)明祥曾于興源環(huán)境擔(dān)任高級管理人員,分別于2014年10月和5月從興源環(huán)境辭職,后因看好復(fù)潔環(huán)保的污泥干化技術(shù)和發(fā)展前景,又不愿引起廣泛關(guān)注,故以委托持股的方式通過雋潔投資入股復(fù)潔環(huán)保。在第二輪審核問詢函的回復(fù)中,復(fù)潔環(huán)保稱,2018年5月1日至今,張景任總經(jīng)理助理,環(huán)明祥任市場銷售經(jīng)理。

此外,復(fù)潔環(huán)保核心技術(shù)人員雷志天、徐美良曾在競爭對手興源環(huán)境任職。雷志天于2011年11月至2015年5月任職興源環(huán)境質(zhì)量管理部經(jīng)理,徐美良于2011年11月至2015年5月任職興源環(huán)境項(xiàng)目經(jīng)理。

截至招股說明書簽署日,復(fù)潔環(huán)保擁有專利權(quán)39項(xiàng)(其中發(fā)明專利3項(xiàng)、實(shí)用新型專利33項(xiàng),外觀設(shè)計(jì)專利3項(xiàng)),軟件著作權(quán)11項(xiàng),有效注冊商標(biāo)19項(xiàng),并已通過ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系、OHSAS18001職業(yè)健康安全管理體系、GBT29490知識產(chǎn)權(quán)管理體系等多項(xiàng)權(quán)威認(rèn)證。

天眼查顯示,復(fù)潔環(huán)保曾與國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會,在專利判決的結(jié)果方面產(chǎn)生分歧,并最終對簿公堂。法院判決要求國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會重新作出審查決定。

據(jù)《證券市場紅周刊》報(bào)道,報(bào)告期內(nèi)復(fù)潔環(huán)保的營業(yè)收入和現(xiàn)金流及經(jīng)營性債權(quán)之間的財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系也存在諸多疑點(diǎn)。除此之外,復(fù)潔環(huán)保采購方面的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)勾稽關(guān)系也存在較大疑點(diǎn)。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者就相關(guān)問題采訪復(fù)潔環(huán)保,截至發(fā)稿,采訪郵件暫未收到回復(fù)。

公司無控股股東擬科創(chuàng)板募資5億元

復(fù)潔環(huán)保是一家致力于生態(tài)環(huán)境保護(hù)和治理的國家高新技術(shù)企業(yè),經(jīng)長期持續(xù)創(chuàng)新與積累,已擁有具有自主知識產(chǎn)權(quán)的低溫真空脫水干化一體化技術(shù)和廢氣凈化系列技術(shù)等核心技術(shù),并具備相關(guān)核心部件的生產(chǎn)制造能力。

報(bào)告期內(nèi),公司主營業(yè)務(wù)是為城鎮(zhèn)和工業(yè)(園區(qū))污水處理廠(站)提供污泥脫水干化及廢氣凈化技術(shù)裝備及服務(wù),集高端節(jié)能環(huán)保技術(shù)與裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、集成、安裝與運(yùn)維服務(wù)為一體,為客戶安全、高效地實(shí)現(xiàn)污泥減容減量及惡臭污染物與揮發(fā)性有機(jī)污染物的凈化處理、污染減排;同時,依托核心技術(shù),公司業(yè)務(wù)逐步向工業(yè)固廢與特種物料固液分離領(lǐng)域拓展。

截至招股說明書簽署日,復(fù)潔環(huán)保無控股股東,實(shí)際控制人為一致行動人黃文俊、許太明、孫衛(wèi)東、吳巖和李峻。

復(fù)潔環(huán)保擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行不超過1820萬股,擬募集資金5億元,其中,3.5億元用于低溫真空脫水干化成套技術(shù)裝備擴(kuò)建項(xiàng)目,5000萬元用于環(huán)保技術(shù)與設(shè)備研發(fā)新建項(xiàng)目,1億元用于補(bǔ)充流動資金。復(fù)潔環(huán)保本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是海通證券。

2019年新增兩名股東 進(jìn)入前十大股東行列

2019年,復(fù)潔環(huán)保新增國投創(chuàng)投、鼎暉投資兩名股東。

2019年6月12日,鼎暉投資、國投創(chuàng)投與公司簽署《投資協(xié)議》,約定鼎暉投資和國投創(chuàng)投分別以3000萬元認(rèn)購公司新增191.7230萬股。

2019年6月12日,許太明與國投創(chuàng)投簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,約定將其持有公司127.8153萬股股份以2000萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給國投創(chuàng)投。

2019年6月27日,公司召開2019年第三次臨時股東大會,審議通過《公司2019年第一次股票發(fā)行方案》,同意分別向鼎暉投資、國投創(chuàng)投發(fā)行新股191.7230萬股,公司注冊資本由5048.7048萬元增加到5432.1508萬元。

本次發(fā)行前,公司前十名股份分別為:黃文俊、雋潔投資、邦明創(chuàng)投、惠暢創(chuàng)投、英碩投資、許太明、國投創(chuàng)投、眾潔投資、孫衛(wèi)東、鼎暉投資。國投創(chuàng)投、鼎暉投資分別是復(fù)潔環(huán)保第七大股東、第十大股東,持股比例分別為5.88%、3.53%。

營業(yè)收入、凈利潤“過山車”

目前,復(fù)潔環(huán)保的營業(yè)收入主要來源于低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備在市政與工業(yè)污泥處理領(lǐng)域的應(yīng)用。

2016年至2019年,復(fù)潔環(huán)保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別1.03億元、0.91億元、1.89億元、3.43億元。其中,2017年、2018年、2019年的營業(yè)收入增速分別為-11.59%、107.1%、82.01%。

2016年至2019年,復(fù)潔環(huán)保銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.01億元、1.02億元、3.07億元、2.3億元。

2016年至2019年,復(fù)潔環(huán)保實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為1808.62萬元、629.36萬元、3307.58萬元、6414.82萬元。其中,2017年、2018年、2019年的凈利潤增速分別為-65.2%、425.55%、93.94%。

營收規(guī)模小于同行

復(fù)潔環(huán)保的營業(yè)收入低于大多數(shù)同行可比公司。2017年、2018年、2019年,復(fù)潔環(huán)保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別0.91億元、1.89億元、3.43億元。

同期內(nèi),景津環(huán)保營業(yè)收入分別為22.11億元、29.19億元、33.11億元。興源環(huán)境營業(yè)收入分別為30.32億元、23.16億元、20.74億元。中持股份營業(yè)收入分別為5.29億元、10.34億元、13.37億元。奧福環(huán)保營業(yè)收入分別為1.96億元、2.48億元、2.68億元。

梅思泰克2017年、2018年?duì)I業(yè)收入分別為3.33億元、4.32億元。梅思泰克數(shù)據(jù)來源于2019 年4月公告的招股說明書,未再更新。

復(fù)潔環(huán)保表示,相比行業(yè)內(nèi)的多家上市公司和國內(nèi)外大型企業(yè),公司目前規(guī)模較小,不能及時全面覆蓋市場需求。

2019年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3869萬元

2016年、2017年、2018年、2019年,復(fù)潔環(huán)保經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為249.03萬元、2146.17萬元、1.12億元、-3869.33萬元。

復(fù)潔環(huán)保表示,2019年,公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3869.33萬元,主要原因系:隨著上海泰和污水處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目完工進(jìn)度向收款進(jìn)度逐步趨近,基于該項(xiàng)目在2018年已預(yù)收較多款項(xiàng),2019年支付的采購款項(xiàng)大于當(dāng)年收到的款項(xiàng),截至2019年末,該項(xiàng)目不存在已結(jié)算未完工負(fù)債,導(dǎo)致經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目中的預(yù)收款項(xiàng)大幅減少。上海虹橋污水處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目及廣州鐘村、南村凈水廠污泥脫水干化項(xiàng)目在2019年完成竣工驗(yàn)收,導(dǎo)致2019年末應(yīng)收賬款較2018年末有所上升。

復(fù)潔環(huán)保指出,公司各年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額主要受收款進(jìn)度影響,凈利潤主要受完工進(jìn)度的影響,收款進(jìn)度與完工進(jìn)度的差異導(dǎo)致經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤之間存在差異。

低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備收入占比六成

報(bào)告期內(nèi),復(fù)潔環(huán)保依托具有自主知識產(chǎn)權(quán)的低溫真空脫水干化一體化技術(shù)和廢氣凈化系列技術(shù)等核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營,所產(chǎn)生的收入主要體現(xiàn)為低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備收入和廢氣凈化技術(shù)裝備收入。

復(fù)潔環(huán)保表示,報(bào)告期內(nèi),公司主營業(yè)務(wù)收入主要來源于低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備,占比60%-86%,以及廢氣凈化成套技術(shù)裝備,占比4%-37%。

營收數(shù)據(jù)疑點(diǎn)重重 現(xiàn)金支出不明

據(jù)《證券市場紅周刊》,記者核算,報(bào)告期內(nèi)復(fù)潔環(huán)保的營業(yè)收入和現(xiàn)金流及經(jīng)營性債權(quán)之間的財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系也存在諸多疑點(diǎn)。

假設(shè)其營業(yè)收入全部來源于服務(wù)。2019年1~9月,復(fù)潔環(huán)保銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為1.87億元,另外2019年1~9月其預(yù)收款項(xiàng)減少了7955.81萬元,考慮到這部分因素的影響,則實(shí)際上收到的現(xiàn)金大概為2.67億元,比2億元的理論金額大概多出了6700萬元,這意味著該公司當(dāng)期有6700萬元的現(xiàn)金流入來源不明。

假設(shè)2019年1~9月,復(fù)潔環(huán)保的全部營收均來源于產(chǎn)品銷售,那么自2019年4月1日起,其增值稅稅率由16%下降到13%,其含稅營收大致為2.69億元。按照上述財(cái)務(wù)勾稽的邏輯計(jì)算,當(dāng)期大概有4700萬元的現(xiàn)金流入不明。由于當(dāng)期營收既存在產(chǎn)品銷售,又存在服務(wù),因此當(dāng)期該公司大概有4700萬元至6700萬元的現(xiàn)金流流入來源不明。

報(bào)道稱,計(jì)算其含稅收入與經(jīng)營性債權(quán)及經(jīng)營性現(xiàn)金流的勾稽關(guān)系,可計(jì)算出,2017年,該公司當(dāng)年大概有2700萬元至4400萬元的現(xiàn)金流入來源不明。其2018年數(shù)據(jù)則出現(xiàn)相反的情況。2018年,大概有2700萬元至4700萬元的含稅營收存在虛增嫌疑。

除此之外,復(fù)潔環(huán)保采購方面的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)勾稽關(guān)系也存在較大疑點(diǎn)。

合并現(xiàn)金流量表中,2018年其“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”金額為1.17億元,剔除預(yù)付款項(xiàng)所增加的479.57萬元影響后,則當(dāng)期與采購相關(guān)的現(xiàn)金流出金額大致為1.12億元,跟理論上的現(xiàn)金流支出金額相差約1200萬元。

假設(shè)除原材料之外,2018年復(fù)潔環(huán)保的其他采購全部為安裝服務(wù)采購,則這部分增值稅稅率為6%,由此可得出當(dāng)期的含稅采購金額大致為1.27億元。同樣按照上述邏輯計(jì)算后發(fā)現(xiàn),當(dāng)期大概有1800萬元的現(xiàn)金流支出沒有相關(guān)采購數(shù)據(jù)的支持。因此2018年大概有1200萬元至1800萬元的現(xiàn)金支出不明。

前五大客戶貢獻(xiàn)營收超97% 2019年末主要客戶訂單減少較多

2017年、2018年、2019年,復(fù)潔環(huán)保前五大客戶收入金額為7356.38萬元、1.82億元、3.33億元,占總收入的比例分別為80.74%、96.47%及97.08%,客戶集中度較高。

報(bào)告期內(nèi),復(fù)潔環(huán)保前五大客戶主要系市政污泥脫水干化業(yè)務(wù)的客戶,主要集中在上海、廣東、江蘇地區(qū)。

復(fù)潔環(huán)保主要客戶包括上海城投水務(wù)(集團(tuán))有限公司、上海建工集團(tuán)股份有限公司、上海市城市建設(shè)設(shè)計(jì)研究總院(集團(tuán))有限公司等。報(bào)告期內(nèi),復(fù)潔環(huán)保對上述三家主要客戶合計(jì)實(shí)現(xiàn)的收入分別為1675.64萬元、1.58億元、3.26億元,期末在手訂單合計(jì)分別為3.39億元、4.04億元、8715.35萬元,2019年末主要客戶訂單減少較多。

復(fù)潔環(huán)保表示,若上述主要客戶對公司現(xiàn)有產(chǎn)品及服務(wù)的需求下降,將對公司的持續(xù)盈利能力產(chǎn)生不利影響,公司存在客戶集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。

此外,復(fù)潔環(huán)保指出,公司提供服務(wù)的客戶來源于全國10多個省、直轄市,銷售區(qū)域主要集中于華東、華南等地,其中上海地區(qū)占比較高。報(bào)告期內(nèi),上海地區(qū)業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例分別為36.93%、68.29%及92.78%。公司對華東市場、華南市場存在一定程度的區(qū)域性依賴風(fēng)險(xiǎn)。

2019年末應(yīng)收賬款余額增214.67%

2017年末、2018年末、2019年末,復(fù)潔環(huán)保應(yīng)收賬款余額分別為4811.73萬元、3085.85萬元、9710.31萬元,應(yīng)收賬款凈額占營業(yè)收入的比重分別為49.16%、13.93%、25.35%。

2018年末、2019年末,復(fù)潔環(huán)保應(yīng)收賬款余額增長率分別為-35.87%、214.67%。

報(bào)告期內(nèi),復(fù)潔環(huán)保應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.15次、5.31次、6.06次,同行業(yè)可比公司平均值分別為2.8次、2.84次、3.13次。

報(bào)告期各期末,復(fù)潔環(huán)保應(yīng)收賬款賬齡主要在 2年以內(nèi),占比約為 85%。復(fù)潔環(huán)保表示,公司應(yīng)收賬款賬齡分布存在波動,賬齡超過1年的應(yīng)收賬款占比為10.18%、78.96%與18.67%。

2019年末存貨1.14億元

2017年末、2018年末、2019年末,復(fù)潔環(huán)保存貨的賬面價(jià)值分別為1999.60萬元、9427.54萬元、1.14億元,占流動資產(chǎn)的比例分別為18.29%、31.91%、29.94%。報(bào)告期,復(fù)潔環(huán)保存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.01次、2.00次、2.14次,同行業(yè)可比公司平均值分別為1.81次、2.43次、1.83次

報(bào)告期各期末,復(fù)潔環(huán)保主要由已完工未結(jié)算資產(chǎn)、原材料、庫存商品及在產(chǎn)品組成。

復(fù)潔環(huán)保表示,2018 年末,公司存貨余額較上年末顯著增長,主要系當(dāng)年在建的污泥項(xiàng)目規(guī)模顯著上升,且工程施工的進(jìn)度快于結(jié)算進(jìn)度,導(dǎo)致已完工未結(jié)算資產(chǎn)余額較大所致。

2019年末,公司存貨余額較上年末有所增長,其中,已完工未結(jié)算資產(chǎn)金額有所下降,主要系上海虹橋污水處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目,廣州鐘村、南村凈水廠污泥脫水干化項(xiàng)目等項(xiàng)目在當(dāng)年完成竣工驗(yàn)收,已完工未結(jié)算資產(chǎn)轉(zhuǎn)入應(yīng)收賬款所致;在產(chǎn)品金額較上年增長較快,主要系當(dāng)年末同時執(zhí)行的大型項(xiàng)目較多,上海泰和污水處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目、上海竹園一廠提標(biāo)改造除臭項(xiàng)目、上海竹園污泥擴(kuò)建除臭項(xiàng)目、上海大眾嘉定污水處理廠污泥干化二期項(xiàng)目未安裝設(shè)備及材料金額較大。

2017年為進(jìn)入華中市場而壓低毛利率

2017年度、2018年度、2019年度,復(fù)潔環(huán)保主營業(yè)務(wù)毛利率分別為28.81%、39.56%、35.11%,綜合毛利率分別為28.93%、39.55%、35.12%。報(bào)告期內(nèi),同行業(yè)可比公司綜合毛利率分別為35.44%、31.21%、34.06%。

復(fù)潔環(huán)保指出,2017年,公司綜合毛利率較低,主要系當(dāng)年個別污泥項(xiàng)目毛利率較低所致。2019年,公司綜合毛利率較2018年有所下降,主要系當(dāng)年高毛利的低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備收入占比有所下降所致。

招股書顯示,2017年度、2018年度、2019年度,復(fù)潔環(huán)保低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備毛利率分別為30.3%、39.71%、37.46%。

復(fù)潔環(huán)保表示,2017年,公司低溫真空脫水干化一體化技術(shù)裝備毛利率低于其他年份,主要受個別項(xiàng)目毛利率較低的影響所致。武漢三金潭污泥處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目毛利率較低,當(dāng)年毛利率為29.19%,該項(xiàng)目是公司為進(jìn)入華中市場區(qū)域,希望通過該項(xiàng)目的實(shí)施在華中地區(qū)建立第一個示范項(xiàng)目,因此在綜合評估后報(bào)價(jià)較低。

拓展華中地區(qū)收效甚微:2019年無新項(xiàng)目

報(bào)告期內(nèi),復(fù)潔環(huán)保業(yè)務(wù)主要分布于華東與華南地區(qū)。

2017年、2018年、2019年,復(fù)潔環(huán)保在華中地區(qū)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2973.53萬元、327.58萬元、26.54萬元,占比32.63%、1.74%、0.08%。

復(fù)潔環(huán)保表示,2017年,公司在華中地區(qū)的收入高于其他年份,主要原因系當(dāng)年公司在華中地區(qū)承接了武漢三金潭污泥處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目,當(dāng)年華中地區(qū)的收入均來自于該項(xiàng)目。

2018年,公司華東地區(qū)的收入高于上年,主要系大型項(xiàng)目上海虹橋污水處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收入7438.65萬元。當(dāng)年公司在華南地區(qū)的收入高于上年,主要系廣州鐘村、南村凈水廠污泥脫水干化項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收入4284.39萬元。當(dāng)年公司在華中地區(qū)執(zhí)行的項(xiàng)目主要為宇通客車污泥脫水干化項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)收入327.58萬元,因此公司在華中地區(qū)的收入有所下降。

2019年,公司華東地區(qū)收入高于上年,主要原因系當(dāng)年大型項(xiàng)目上海泰和污水處理廠污泥脫水干化項(xiàng)目確認(rèn)收入為18971.19萬元。當(dāng)年公司在華南地區(qū)執(zhí)行的項(xiàng)目主要為廣州化龍凈水廠污泥脫水干化項(xiàng)目及桂林七里店污水廠一期污泥脫水干化項(xiàng)目,分別實(shí)現(xiàn)收入823.69萬元及422.59萬元,因此公司在華南地區(qū)的收入有所下降。當(dāng)年公司在華中地區(qū)沒有新項(xiàng)目執(zhí)行,因此在華中地區(qū)的收入較低。

2019年研發(fā)費(fèi)用2050.9萬元占營業(yè)收入5.97%

報(bào)告期內(nèi),復(fù)潔環(huán)保研發(fā)費(fèi)用分別為559.83萬元、1068.84萬元、2050.90萬元,研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例分別為6.14%、5.66%、5.97%。同行業(yè)可比公司平均為4.23%、4.32%、5.01%。

復(fù)潔環(huán)保研發(fā)費(fèi)用主要包括研發(fā)人員薪酬、設(shè)備材料費(fèi)、檢測運(yùn)行費(fèi)及委托合作費(fèi)用。

2019年調(diào)整董監(jiān)高 實(shí)控人之一許太明轉(zhuǎn)讓股份套現(xiàn)2000萬

2019年,復(fù)潔環(huán)保調(diào)整董監(jiān)高。2019年5月,復(fù)潔環(huán)保新增蘇勇、曾莉和李長寶三位獨(dú)立董事。2019年6月,蔣永祥不再擔(dān)任董事一職,新增國投創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司投資總監(jiān)馮和偉為公司董事。

監(jiān)事方面,2019年5月,吳巖不再擔(dān)任公司監(jiān)事會主席,程志兵接任監(jiān)事會主席。新增盧宇飛為公司監(jiān)事。

高管方面,2019年3月,公司董事長黃文俊又擔(dān)任總經(jīng)理一職,總經(jīng)理許太明改任公司副總經(jīng)理。新增吳巖為公司副總經(jīng)理。

也就是在這一年,許太明由總經(jīng)理變更為副總經(jīng)理,之后,許太明轉(zhuǎn)讓股份成功套現(xiàn)2000萬元。

2019年6月12日,許太明與國投創(chuàng)投簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,約定將其持有公司127.8153萬股股份以2000萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給國投創(chuàng)投。

復(fù)潔環(huán)保招股書顯示,許太明,1973年生,中國國籍,無境外永久居留權(quán)。1997年7月至1998年8月曾任職華東理工大學(xué)分析測試中心教師;1998年9月至2015年7月曾先后任職上海復(fù)潔環(huán)境科技工程有限公司、錦惠復(fù)潔,期間曾任職研發(fā)部經(jīng)理、總經(jīng)理,2011年11月至2015年7月,曾任職復(fù)潔有限總經(jīng)理;2015年8月至2019年3月,曾任職公司董事、總經(jīng)理;2019年3月至今,任公司董事、副總經(jīng)理。

競爭對手原高管張景、環(huán)明祥曾委托持股 通過雋潔投資入股

招股書指出,報(bào)告期內(nèi),雋潔投資合伙人之間曾存在股權(quán)代持的情形。張景、環(huán)明祥曾于興源環(huán)境擔(dān)任高級管理人員,分別于2014年10月和5月從興源環(huán)境辭職,后因看好復(fù)潔環(huán)保的污泥干化技術(shù)和發(fā)展前景,又不愿引起廣泛關(guān)注,故以委托持股的方式通過雋潔投資入股復(fù)潔環(huán)保。

興源環(huán)境為復(fù)潔環(huán)保在污泥脫水干化領(lǐng)域的競爭對手。

復(fù)潔環(huán)保表示,截至本招股說明書簽署日,雋潔投資合伙人之間的代持關(guān)系已完全解除且無其他代持協(xié)議,不存在其他委托持股或特殊利益安排,亦不存在爭議或糾紛。

在第二輪審核問詢函的回復(fù)中,復(fù)潔環(huán)保稱,2018年5月1日至今,張景任總經(jīng)理助理,環(huán)明祥任市場銷售經(jīng)理。

核心技術(shù)人員雷志天、徐美良曾在競爭對手興源環(huán)境任職

復(fù)潔環(huán)保的核心技術(shù)人員有許太明、曲獻(xiàn)偉、盧宇飛、雷志天、徐美良、牛炳曄。

雷志天于2011年11月至2015年5月任職興源環(huán)境科技股份有限公司質(zhì)量管理部經(jīng)理,徐美良于2011年11月至2015年5月任職興源環(huán)境項(xiàng)目經(jīng)理,兩人均為復(fù)潔環(huán)保的核心技術(shù)人員。

雷志天,1982年出生,中國國籍,無境外永久居留權(quán),高分子材料與工程專業(yè)學(xué)士學(xué)位,高級工程師。2011年11月至2015年5月,曾任職興源環(huán)境科技股份有限公司質(zhì)量管理部經(jīng)理;2015年6月至2016年5月曾任職蘇州復(fù)潔生產(chǎn)管理部經(jīng)理;2016年6月至2018年7月,曾任職浙江復(fù)潔執(zhí)行董事兼總經(jīng)理;2018年8月至今,任公司董事、浙江復(fù)潔執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。

徐美良,1971年出生,中國國籍,無境外永久居留權(quán),生物化學(xué)工程專業(yè)學(xué)士學(xué)位,高級工程師。2011年11月至2015年5月,曾任職興源環(huán)境項(xiàng)目經(jīng)理;2015年6月至2016年5月,曾任職蘇州復(fù)潔總工程師;2016年6月至今,任浙江復(fù)潔監(jiān)事、總工程師。

在第二輪審核問詢函回復(fù)中,復(fù)潔環(huán)保表示雷志天、徐美良作為工作經(jīng)驗(yàn)豐富的技術(shù)人員,加入公司后,參與到干化濾板的進(jìn)一步研發(fā)應(yīng)用工作中,在公司已有的技術(shù)成果基礎(chǔ)上,充分發(fā)揮其專業(yè)能力,與團(tuán)隊(duì)成員不斷改進(jìn)產(chǎn)品參數(shù)和生產(chǎn)工藝,共同研發(fā)出“干化濾板設(shè)計(jì)與生產(chǎn)制造技術(shù)”和“干化濾板生產(chǎn)裝備與自動化生產(chǎn)技術(shù)”。

復(fù)潔環(huán)保表示,雷志天、徐美良參與公司核心技術(shù)研發(fā)的主要成果系職務(wù)發(fā)明,不存在侵害發(fā)行人或第三方合法權(quán)益的情形,相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)歸屬于公司,不存在糾紛或潛在糾紛。

曾與國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會對簿公堂

截至招股說明書簽署日,復(fù)潔環(huán)保擁有專利權(quán)39項(xiàng)(其中發(fā)明專利3項(xiàng)、實(shí)用新型專利33項(xiàng),外觀設(shè)計(jì)專利3項(xiàng)),軟件著作權(quán)11項(xiàng),有效注冊商標(biāo)19項(xiàng),并已通過ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系、OHSAS18001職業(yè)健康安全管理體系、GBT29490知識產(chǎn)權(quán)管理體系等多項(xiàng)權(quán)威認(rèn)證。

復(fù)潔環(huán)保曾與國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會,在專利判決的結(jié)果方面產(chǎn)生分歧,并最終對簿公堂。據(jù)《科創(chuàng)板日報(bào)》,2016年10月10日,國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會針對“一起專利無效行政糾紛一案”,做出了“第30210號無效宣告請求審查決定”,因不服專利委員會做出的判決,復(fù)潔環(huán)保與其全資子公司復(fù)潔蘇州在法定期限內(nèi)選擇了上訴。

復(fù)潔環(huán)保曾于2010年12月8日申請了“201020168121.4號”這款專利。但在此專利申請之前,已存在三個來自中國臺灣相關(guān)專利文獻(xiàn),且前述證據(jù)被證明可以作為“201020168121.4號”專利的現(xiàn)有技術(shù)使用。如果僅按照這個證據(jù),公司的上述專利可能出現(xiàn)無效的情況。

但按照《中華人民共和國專利法》(簡稱專利法)第二十二條第三款規(guī)定,創(chuàng)造性,是指與現(xiàn)有技術(shù)相比,該發(fā)明具有突出的實(shí)質(zhì)性特點(diǎn)和顯著的進(jìn)步,該實(shí)用新型具有實(shí)質(zhì)性特點(diǎn)和進(jìn)步。因此,這起案件的核心問題是,公司的這起專利是否具有創(chuàng)造性。

為此,復(fù)潔環(huán)保與復(fù)潔蘇州共出示了6個權(quán)利要求,來證明上述專利符合“創(chuàng)造性”的要求,但專利委員會委員劉蕾雅認(rèn)為,權(quán)利要求1-6不具備創(chuàng)造性,應(yīng)予無效。據(jù)此,專利委員會作出訴訟決定:宣告該專利權(quán)全部無效。

天眼查顯示,二審法院判決要求國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會重新作出審查決定。

2019年4月30日,國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會等與復(fù)潔環(huán)境工程(蘇州)有限公司等二審行政判決書顯示,駁回上訴,維持原判。

2018年5月8日,復(fù)潔環(huán)境工程(蘇州)有限公司等與國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會其他一審行政判決書顯示,撤銷被告國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會作出的第30210號無效宣告請求審查決定;國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員會就劉蕾雅針對專利權(quán)人為上海復(fù)潔環(huán)保科技股份有限公司、復(fù)潔環(huán)境工程(蘇州)有限公司的第201020168121.4號實(shí)用新型專利提出的無效宣告請求重新作出審查決定。

北京知識產(chǎn)權(quán)法院指出,原告上海復(fù)潔公司及復(fù)潔環(huán)境公司的訴訟請求具有事實(shí)和法律依據(jù),本院予以支持。專利復(fù)審委員會對本專利的創(chuàng)造性認(rèn)定錯誤,本院依法予以糾正,專利復(fù)審委員會應(yīng)當(dāng)在本院相關(guān)認(rèn)定的基礎(chǔ)上重新作出審查決定。

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