華夏基金指出,精選層網下發(fā)行比例不低于60%且不高于80%,配售對象向機構投資者傾斜,由于初期打新賬戶較少,公募基金打新中簽率和預期收益有望顯著超過主板市場。
千呼萬喚始出來,業(yè)界翹首以盼的新三板精選層發(fā)審大幕即將拉開。
6月10日和6月13日,新三板掛牌委員會將召開兩次審議會議,分別審議穎泰生物和艾融軟件,球冠電纜和同享科技四家公司的精選層掛牌申請。
其中,6月13日為周六日,如此“加班加點”,預示著精選層開板進入到“讀秒期”。
“根據工作進度安排,我們預計,精選層有望于今年年中正式落地。”6月1日,全國股轉公司副總經理李永春曾公開表示。
話音剛落,6月3日,證監(jiān)會便送上轉板制度“大禮包”,當晚發(fā)布《關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司轉板上市的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。并得到滬深交易所全力支持回應。
在外界看來,轉板機制落地,將有效打通中小企業(yè)成長壯大的上升渠道,提升優(yōu)質企業(yè)掛牌新三板精選層的意愿,激發(fā)市場活力。
從建立多層次資本市場全局觀看,也標志著始于2013年的資本市場改革,已從雙軌開始走向并軌。
6月5日,全國股轉公司相關負責人告訴時代周報記者:“接下來,將在證監(jiān)會領導下,按照《指導意見》要求,與滬深交易所建立轉板上市監(jiān)管銜接工作機制,就涉及的重要監(jiān)管事項進行溝通協(xié)調,進一步明確細化信息披露等具體安排,保障跨市場監(jiān)管協(xié)同有效運作。”
同時,面對全面深化新三板市場改革號角吹響,基金公司、券商機構,以及沖刺精選層的新三板企業(yè)等各方參與主體,也已進入一級備戰(zhàn)狀態(tài)。
公募市場,首批6只新三板基金拿到批文后,已有5只火速定檔6月10日開售。
中小券商投行團隊,也在狂攬項目儲備,搶食新三板精選層市場蛋糕。
而擬沖擊精選層的企業(yè),則更是殷切期盼早日實現掛牌,通過公開發(fā)行取得融資,進而提升資本實力。
新三板基金發(fā)售在即
“我們的新三板基金發(fā)行定檔了,今天剛發(fā)公告,6月10日開售!”6月6日,華夏基金人士在得知旗下新三板基金發(fā)行日期后,第一時間告知時代周報記者。
3天前的6月3日晚,華夏、南方、富國、匯添富、招商和萬家基金旗下首批共6只可投向新三板精選層的公募基金,剛剛拿到批文。
所對應的產品名稱分別為,華夏成長精選6個月定開混合、南方創(chuàng)新精選一年定開混合、富國積極成長一年定開混合、匯添富創(chuàng)新增長一年定開混合、招商成長精選一年定開混合和萬家鑫動力月月購一年滾動持有混合。
不出所料,批復下發(fā)后新三板基金便火速籌備發(fā)行。
截至6月6日,除南方創(chuàng)新精選一年定開混合外,其余5只新三板基金均已公布招募說明書等發(fā)行公告,發(fā)行起始日皆選定在6月10日。
發(fā)行終止日也頗具看點。
據時代周報記者梳理,上述已披露發(fā)行公告的5只新三板基金中,萬家、匯添富和招商基金的產品發(fā)行終止日較早,定在6月23日或24日。
而華夏成長精選6個月定開混合和富國積極成長一年定開混合稍晚,發(fā)行終止日均為7月3日。也就是說,若按照發(fā)行募集完畢的日期推斷,7月底前,首批新三板基金便有望全部投資運作。
“這似有與精選層開板相配合的意味,畢竟可投新三板的公募基金,投資范圍僅限于精選層股票,必須要等到首批精選層股票掛牌交易后,才能入場投資。”6月7日,北京一家專注新三板研究的專業(yè)人士對時代周報記者分析指出。
6月5日,銀泰證券股轉業(yè)務部總經理張可亮也推斷表示:“預計精選層開板時間最快應該在7月底或8月初,但監(jiān)管層肯定是期望7月底之前能夠推出來。”
投資策略方面,打新無疑是新三板基金的重頭戲。
華夏基金指出,精選層網下發(fā)行比例不低于60%且不高于80%,配售對象向機構投資者傾斜,由于初期打新賬戶較少,公募基金打新中簽率和預期收益有望顯著超過主板市場。
此外,從目前已申報精選層的公司看,發(fā)行底價對應2019年市盈率僅15倍,遠低于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板估值水平,一旦發(fā)行有望出現較大估值套利空間。
首批新三板基金的基金經理陣營也可謂精兵強將云集,且操盤手們多以擅長挖掘優(yōu)質成長股為特色。
如匯添富新三板基金的擬任基金經理馬翔,2011年起,就開始從事科技創(chuàng)新相關領域股票研究工作。
此外,招商基金相關負責人也透露,旗下的新三板基金為雙基金經理制。其中,擬任基金經理郭銳,擅長掘金有持續(xù)業(yè)績增長和成長能力的優(yōu)質公司。
另一位擬任基金經理萬億,則是招商基金資產管理部投資副總監(jiān),是全市場首批新三板投資經理。
中小券商積極保薦
如果說公募基金在此次新三板深改中的主戰(zhàn)場是投資,那么,券商機構的機會無疑是在投行業(yè)務。
不過,與科創(chuàng)板注冊制主要被大型券商“壟斷”不同,新三板精選層的承銷保薦項目,則更多被中小券商們瓜分。
全國股轉系統(tǒng)數據顯示,截至6月6日,精選層受理企業(yè)已達49家,共涉及27家保薦機構,中小券商占比高達近八成。其中,開源證券、浙商證券、華融證券等均手握至少3家保薦項目,中小券商布局新三板精選層業(yè)務的積極性可見一斑。
6月5日,國融證券相關負責人向時代周報記者透露:“隨著新三板深改政策陸續(xù)落地,公司充分看好這一市場發(fā)展前景,正抓住市場機會儲備充足的項目資源。目前申報的一家公開發(fā)行并在精選層掛牌項目已經正式獲得受理,預計今年還會有新三板公開發(fā)行項目申報。”
早在今年3月,首創(chuàng)證券分析師李甜露曾在研報中分析指出,對于提前布局新三板的中小券商,前期積累的項目將形成精選層競爭優(yōu)勢,有望給中小券商帶來業(yè)務發(fā)展空間。
的確,以首批上會的穎泰生物,其保薦機構西南證券為例,綜合實力排名雖未進入行業(yè)前20名,但新三板業(yè)務成績卻不俗。
公開資料顯示,西南證券2019年新三板業(yè)務全年協(xié)助16家企業(yè)完成股票發(fā)行,融資金額排名進入行業(yè)前十。
此外,上述國融證券相關負責人也稱,公司多年來持續(xù)深耕新三板業(yè)務,最近三年,在新三板掛牌推薦業(yè)務方面一直保持市場前三名的位置,持續(xù)督導數量也位于市場前十以內。
當然,頭部券商也不愿錯過這一可預期的改革紅利,儼然一副“有條件要上,沒有條件創(chuàng)造條件也要上”的勢頭。
日前,廣發(fā)證券相關負責人表示,“公司早在去年11月,全面深化新三板改革剛啟動時,就從公司層面設立新三板改革專項工作小組。目前儲備擬申請在精選層掛牌的項目10個左右,正陸續(xù)按照時間計劃正常推進,部分項目已進入內部審核流程。”
除積極參與精選層保薦項目外,券商機構也順利地完成新三板投資者開戶率指標,為新三板流動性保駕護航。
“我們早就完成了40%以上開戶率的指標,主要就是讓符合條件的投資者開通新三板精選層權限,這個操作很簡單,僅需幾分鐘,但說服講解卻需要花費一番功夫。”6月6日,申萬宏源一位機構業(yè)務經理告訴時代周報記者。
在券商助推下,截至今年6月2日,新三板合格投資者累計開戶數量已突破百萬戶,較改革啟動前增長近80萬戶,增長約3.4倍。
超200家企業(yè)排隊沖刺
6月4日,已進入精選層掛牌輔導期的新三板上市企業(yè)名品世家(835961)董秘陶小勇接受時代周報記者采訪時坦言,“早在新三板推出時,市場給予的期望就非常高,但后期由于缺乏流動性,導致前期投資人的變現難以達到預期。但現在國家也看到這一點,從去年開始啟動改革,這是所有新三板企業(yè)所愿意看到的,特別是優(yōu)質企業(yè)。”
回望2019年10月25日以來,證監(jiān)會宣布啟動新三板全面深化改革后,一系列設立精選層、公開發(fā)行的制度誠意滿滿地落地,也讓一度低迷的新三板市場重拾信心,交易活躍度提升,指數一路走高。
Wind數據顯示,截至6月5日,三板做市指數年內漲幅已達23.89%,創(chuàng)新成指漲幅也超兩成,達26.35%。
隨著新三板改革各方面條件的愈發(fā)成熟,備戰(zhàn)精選層的企業(yè)亦與日俱增。
據東莞證券新三板研報顯示,截至6月1日,已有超過 200 家企業(yè)備戰(zhàn)精選層,這主要源于市場對打通三板企業(yè)融資渠道的預期增強,激發(fā)了三板活力。
陶小勇進一步指出,新三板市場改革推出精選層并允許公開發(fā)行,不僅便利企業(yè)在精選層上實現“小IPO”,也可以讓早期的投資人有變現的途徑,達到較好的投資效果。
近期,轉板制度落地,進一步推動多層次資本市場建設,有利于企業(yè)在不同成長階段,選擇適合自己的市場發(fā)展。
不過,談及掛牌精選層后,是否期望盡快實現轉板上市,部分新三板企業(yè)向記者表達出“急不來”的心態(tài)。
6月6日,浙江一家備戰(zhàn)新三板精選層的公司副總監(jiān)告訴時代周報記者,“目前還沒有想到轉板那么遠,精選層掛牌尚在內部準備階段,需要一步步推進。”
事實上,隨著近期轉板制度政策的落地,市場對于未來新三板優(yōu)質企業(yè)會否加速流失的擔憂也開始出現。
6月5日,資深投行人士王驥躍接受時代周報記者采訪時直言,新三板現在希望用轉板制度來吸引更多早期企業(yè)融資掛牌,但個人認為未來制度層面,還是需要提供更多機會讓優(yōu)質公司留下來才更好。
在張可亮看來,資本市場改革的目標就是建立有活力、有韌性的多層次資本市場,通過各個層次的市場服務于不同層次的企業(yè),滿足不同的需求。改革后,各個板塊的定位都比較清晰,企業(yè)也有著明確預期,所以符合轉板條件的精選層企業(yè),通過轉板制度去科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板,都是好事。
“新三板能夠以掛牌企業(yè)為中心,服務好符合掛牌的企業(yè)就可以了,不用擔心好企業(yè)轉板。因為優(yōu)質的中小企業(yè)生生不息,核心是需要一個上下貫通的資本市場,服務于企業(yè)發(fā)展的不同階段。”張可亮說。
為進一步規(guī)范承銷商參與企業(yè)在新三板精選層掛牌相關行為,中證協(xié)5月19日晚間發(fā)布了《非上市公眾公司股票公開發(fā)行并在新三板精選層掛牌承銷更多
2020-05-20 08:39:365月18日至22日,新三板市場的擬精選層企業(yè)中,新增5家獲全國股轉公司受理材料,進入審查階段。同時,新增13家企業(yè)備戰(zhàn),其中4家可達精選層更多
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