2019年歡瑞世紀IP儲備數(shù)量減少，藝人經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入下滑幅度較大，影視劇及衍生品業(yè)務(wù)收入也大幅向下。同時，歡瑞世紀經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額已持續(xù)多年為負，應(yīng)收賬款規(guī)模較大且占公司總資產(chǎn)比例較高

伴隨行業(yè)下行、供過于求等問題的爆發(fā)，前些年熱火朝天的影視行業(yè)，在市場狂歡和資金追捧后留下了一地雞毛。歡瑞世紀聯(lián)合股份有限公司(下稱歡瑞世紀，00892.SZ)自然難獨善其身。

據(jù)歡瑞世紀日前發(fā)布的年報顯示，2019年該公司公司經(jīng)營業(yè)績?nèi)嫦禄?。其中?019年營業(yè)收入實現(xiàn)5.4億元，同比下滑 59.35%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5.51億元，同比下滑269.79%。

業(yè)績下行背后，該公司各業(yè)務(wù)板塊“后繼乏力”的趨勢也開始顯現(xiàn)。《投資時報》研究員注意到，2019年歡瑞世紀IP儲備數(shù)量減少，藝人經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入下滑幅度較大，影視劇及衍生品業(yè)務(wù)收入也大幅向下。

經(jīng)營方面出現(xiàn)的問題也體現(xiàn)在財務(wù)數(shù)據(jù)上，歡瑞世紀經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額已持續(xù)多年為負，現(xiàn)金流狀況趨于緊張，應(yīng)收賬款規(guī)模較大且占公司總資產(chǎn)比例較高。

值得關(guān)注的是，這樣一份“不及格”的業(yè)績答卷，也被審計機構(gòu)出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。而且，由于去年歡瑞世紀因“財務(wù)造假”遭到證監(jiān)會的處罰，讓這次的年報披露數(shù)據(jù)更為市場所關(guān)注。

日前，深交所向歡瑞世紀下發(fā)年報問詢函，要求該公司對持續(xù)經(jīng)營能力、經(jīng)營情況和財報數(shù)據(jù)的合理性等一系列問題進行解釋。

“非標(biāo)”年報問題多

歡瑞世紀是一家致力于電影電視劇投資、制作、發(fā)行以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的公司，以影視行業(yè)的“造星工廠”而知名，其于2016年通過借殼星美聯(lián)合上市。該公司曾創(chuàng)造過《古劍奇譚》《麻雀》《大唐榮耀》等熱播劇，也捧紅了李易峰、楊冪、楊洋、楊紫等明星。

然而，歡瑞世紀在造星方面的成功，卻沒有體現(xiàn)在公司運營上。伴隨著旗下明星的流失，歡瑞世紀的業(yè)務(wù)也深受影響。

2019年，該公司影視劇開機拍攝數(shù)量大幅下滑。2018年，歡瑞世紀開機拍攝劇目共8部約326集，到2019年開機拍攝的影視劇只剩3部約166集。另外，作為“造星工廠”，歡瑞世紀2019年藝人經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入的下滑幅度亦高達42.17%。

業(yè)務(wù)低迷下，該公司財務(wù)數(shù)據(jù)也惹出疑慮。

據(jù)年報披露，在公司取得發(fā)行許可證的影視劇數(shù)量和實現(xiàn)全網(wǎng)首播的影視劇數(shù)量與2018年相比差異不大的前提下，其報告期內(nèi)實現(xiàn)的營業(yè)收入和凈利潤均較2018年大幅下滑。

此外，歡瑞世紀在IP儲備方面的數(shù)據(jù)也有蹊蹺。2018年報中，該公司披露擁有《喜歡你》等5部劇本以及《盜墓筆記》《琉璃美人煞》等近30部小說的影視劇改編權(quán)。但根據(jù)2019年年報，截至2019年末，該公司只剩《喜歡你》等7部劇本和小說的影視劇改編權(quán)。

對于歡瑞世紀經(jīng)營現(xiàn)狀，深交所在年報問詢函中要求該公司詳細說明營業(yè)收入和凈利潤大幅下滑的原因及合理性，以及2019年拍攝劇目及劇集數(shù)量較2018年大幅減少的原因，并進一步分析說明“公司持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大負面影響”。

針對對下滑的業(yè)績和IP儲備數(shù)量的變化，問詢函也要求該公司說明相關(guān)原因和合理性，并說明IP儲備事項是否對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，是否存在相關(guān)訴訟等。

同樣需引起重視的，還有該公司持續(xù)多年為負的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。在問詢函中，深交所要求公司結(jié)合行業(yè)經(jīng)營模式、可比公司情況、公司生產(chǎn)經(jīng)營情況等，分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流多年為負的原因及合理性。

歡瑞世紀近四年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額情況(萬元)

曾有財務(wù)造假“前科”

歡瑞世紀年報引發(fā)市場關(guān)注，也因該公司曾有財務(wù)造假“前科”。

2019年11月4日，歡瑞世紀披露了證監(jiān)會重慶監(jiān)管局《行政處罰決定書》，揭露了歡瑞世紀在借殼前后，存在財務(wù)造假行為以及大股東資金占用等違規(guī)事實。

公告顯示，自2013年以來，歡瑞世紀全資子公司歡瑞影視存在多項業(yè)績造假情況，由于未能提供真實、準(zhǔn)確、完整的財務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致公開披露的重大資產(chǎn)重組文件存在虛假記載及重大遺漏。

具體來看，歡瑞影視財務(wù)造假套路主要表現(xiàn)在存在提前確認收入虛增營業(yè)收入、推遲計提應(yīng)收款項的壞賬準(zhǔn)備、虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款少計提壞賬準(zhǔn)備、公司存在連續(xù)多年違規(guī)資金占用等。

根據(jù)披露，2013年，歡瑞影視電視劇《古劍奇譚》《微時代之戀》的版權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、發(fā)行收入存在提前確認收入情況，當(dāng)年虛增營業(yè)收入6939.62萬元;2014年，因同樣問題虛增營業(yè)收入2789.43萬元。

同時，歡瑞影視虛構(gòu)收回應(yīng)收款項2550萬元，造成2015年年報少計提壞賬準(zhǔn)備425萬元。2016年，同樣虛構(gòu)收回上海軒敘應(yīng)收賬款1700萬元，造成2016年半年報少計提壞賬準(zhǔn)備467.5萬元。

鑒于以前歡瑞影視的操作手法，深交所在年報問詢函中對公司相應(yīng)財務(wù)處理重點關(guān)注。

年報披露，截至2019年末，歡瑞世紀應(yīng)收賬款余額占報告期營業(yè)收入的233.89%，占公司總資產(chǎn)的35.58%。同時，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降至0.3，較2018年的0.66大幅下降。

歡瑞世紀近年來應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款情況(萬元)

對此，深交所要求該公司結(jié)合業(yè)務(wù)模式以及同行業(yè)可比公司情況，詳細說明公司應(yīng)收賬款規(guī)模較大且占公司總資產(chǎn)比例較高的原因，并及時揭示潛在的風(fēng)險。同時，結(jié)合壞賬準(zhǔn)備計提政策以及期后回款情況，對比分析同行業(yè)公司壞賬計提政策，并分析說明報告期末公司應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計提的充分性。

值得關(guān)注的是，該公司年報審計機構(gòu)中天運會計師事務(wù)所之所以出具“非標(biāo)意見”，針對的正是應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備。

截至2019年12月31日，歡瑞世紀公司合并財務(wù)報表中電視劇《天下長安》應(yīng)收賬款賬面余額為4.41億元，歡瑞世紀公司管理層按照賬齡組合計量預(yù)期信用損失計提壞賬準(zhǔn)備，該筆應(yīng)收賬款計提的壞賬準(zhǔn)備期末余額為1.82億元。

但由于《天下長安》在2018年存在未按計劃檔期播出且至今仍未播出，審計在實施了必要的核查程序后仍無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)，因此無法確定是否有必要對《天下長安》相關(guān)應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備作出調(diào)整。

對此，深交所在問詢函中要求上市公司補充說明該應(yīng)收賬款的壞賬計提是否充分，壞賬計提是否反映該筆應(yīng)收賬款整體質(zhì)量、期后的回款情況，并要求年審會計師對該筆交易的真實性核查所實施的審計程序以及獲取的審計證據(jù)。