6月11日，浙江證監(jiān)局顯示，杭州巴九靈文化創(chuàng)意股份有限公司(簡(jiǎn)稱“巴九靈”)接受上市輔導(dǎo)，輔導(dǎo)券商為申萬宏源。

此前，A股上市公司全通教育曾擬作價(jià)15億元收購巴九靈96%股權(quán)，但因交易雙方未能達(dá)成最終共識(shí)等多個(gè)原因終止了本次并購。

股權(quán)更加集中

據(jù)悉，巴九靈是一家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新型文化教育企業(yè)，通過在全國各地組織泛財(cái)經(jīng)相關(guān)的學(xué)習(xí)活動(dòng)，輔以微信公眾號(hào)、頭條號(hào)、微博、喜馬拉雅、咪咕閱讀等眾多移動(dòng)信息分發(fā)平臺(tái)開展的知識(shí)付費(fèi)業(yè)務(wù)，逐步形成了學(xué)習(xí)社群并為之提供泛財(cái)經(jīng)教育培訓(xùn)產(chǎn)品。

知名自媒體“吳曉波頻道”由巴九靈運(yùn)營，為其核心資產(chǎn)。此外，巴九靈旗下的產(chǎn)品還包括美好+、百匠大集、巴九靈大頭頻道。

輔導(dǎo)資料顯示，公司實(shí)際控制人為吳曉波、邵冰冰夫婦，兩人合計(jì)直接持有公司26.68%股份。此外，A股上市公司皖新傳媒持股15.53%。

與前次被全通教育并購時(shí)相比，新華傳媒的持股比例由14.9%上升至目前的15.53%，吳曉波和邵冰冰夫妻兩人的持股比例也均由12.81%提高到13.34%，另外幾大股東的持股比例也均有所上升，股權(quán)更加集中。

2017年-2018年，巴九靈實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為1.87億元、2.32億元，歸母凈利潤分別為5014.98萬元、7487.04萬元。在前次交易中，巴九靈實(shí)際控制人吳曉波、邵冰冰曾作出業(yè)績(jī)承諾，巴九靈在2019年-2021年實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤累計(jì)不低于3.6億元。

對(duì)此，產(chǎn)業(yè)時(shí)評(píng)人張書樂接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，巴九靈選擇上市，其硬核內(nèi)容輸出能力看似“虛”，但其實(shí)會(huì)比直播網(wǎng)紅概念公司更加實(shí)在。依靠吳曉波個(gè)人品牌輸出，加上其團(tuán)隊(duì)在財(cái)經(jīng)領(lǐng)域多個(gè)方面的深度挖潛，巴九靈本身是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)模式下的傳媒公司。

在張書樂看來，上市是打著吳曉波印記的上市，而非過去并購時(shí)的“去吳曉波化”，哪怕吳曉波承諾并購后“長期在線”。因此，上市應(yīng)該沒太大難度，其市場(chǎng)潛力也值得看好。

重組失敗

此次接受上市輔導(dǎo)，并非是巴九靈第一次嘗試登陸A股市場(chǎng)。

早在2019年3月17日，全通教育曾宣布收購巴九靈96%股權(quán)。

同年3月31日，全通教育確定了巴九靈的收購價(jià)格，公司擬作價(jià)15億元購買巴九靈96%的股權(quán)。本次交易一旦完成，巴九靈實(shí)際控制人吳曉波及一致行動(dòng)人將持有全通教育10.35%的股份，陳熾昌、林小雅夫婦直接持有及通過全鼎資本與中山峰匯間接控制公司的股份比例將變更為26.69%，仍為公司的實(shí)際控制人。

由于吳曉波本人的知名度以及全通教育曾一年收購9家公司的“豪邁”作風(fēng)，全通教育收購巴九靈備受市場(chǎng)關(guān)注。

隨后，深交所接連下發(fā)兩份問詢函，問題包括巴九靈是否具備從事互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)等資質(zhì)、“吳曉波頻道”等微信公眾號(hào)的內(nèi)容是否主要為原創(chuàng)、本次交易的目的、巴九靈廣告營銷收入的真實(shí)性、持續(xù)盈利能力等。

深交所甚至犀利問詢，本次交易是否存在炒作股價(jià)的情形?是否為“忽悠式”重組?

面對(duì)深交所的質(zhì)疑，全通教育自是力證清白，表示“吳曉波頻道”雖具備營銷功能，但有別于普通“營銷號(hào)”。但回復(fù)深交所問詢后，該起并購一直未有新的進(jìn)展，直到半年后，公司主動(dòng)宣布終止。

2019年9月，全通教育發(fā)布公告稱，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、上市公司及標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營情況、重組政策變化以及股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素影響，交易雙方未能就本次重組方案所涉交易定價(jià)、業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償安排等要素達(dá)成最終共識(shí)。經(jīng)研究并與交易對(duì)方協(xié)商，決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并簽訂有關(guān)終止協(xié)議。

彼時(shí)，雖然巴九靈未能成功“嫁”給全通教育，但其回應(yīng)媒體采訪時(shí)表示，巴九靈在資本市場(chǎng)上依然會(huì)繼續(xù)前進(jìn)，繼續(xù)并購或獨(dú)立IPO都是選項(xiàng)，具體需視情況而定。

如今看來，巴九靈是選擇了獨(dú)立IPO這一選項(xiàng)。