貝萊德作為全球最大資產(chǎn)管理公司，頭號ETF發(fā)行商，他們的投資理念總是會引起市場的廣泛關注。

因此，當貝萊德iShares ETF部門北美投資策略主管喬杜里(Gargi Pal Chaudhuri)談起他們眼中的下半年投資主題，當然會有很多投資者樂于洗耳恭聽。

她在研究報告當中寫道：“2021年下半年當中，伴隨疫苗為主導的，財政和貨幣政策為支持的全球經(jīng)濟重啟持續(xù)下去，我們對歐洲股票轉向看漲立場，對美國股市的一些領域、與通脹掛鉤的債券，以及一個多元化的大宗商品籃子繼續(xù)持建設性的態(tài)度。”

對于貝萊德談到的所有主題，投資者都有相應的ETF可以去利用。喬杜里也親自推薦了一系列本公司，以及其他公司的基金產(chǎn)品，來幫助投資者把握這些機遇。

(1)通貨膨脹抬頭

伴隨各種經(jīng)濟重啟主題交易逐步展開，喬杜里將美國股票的總體評級調降為“中立”，而將歐洲股票調升為“增持”。這就意味著，她對美股的關注將主要集中在小型股票和景氣周期性股票身上，并且充分理解全球央行銀行家將會小心翼翼，避免傷及復蘇。

“雖然在2021年上半年當中，以高增長和快速提升的通貨膨脹為中心的所謂再膨脹交易只是美股市場的主題，但是我們預計將來，這勢頭會蔓延到歐洲和日本市場。”

如何利用?

投資者有許多方法可以考慮，包括投資海外價值型ETF如Schwab Fundamental International Large Company ETF(FNDF)等，投資于均衡型歐洲ETF如ProShares Ultra FTSE Europe(UPV)等，投資于短期抗通脹債券基金如PIMCO 1-5 Year US TIPS Index ETF(STPZ)等，或者投資于銀行板塊ETF如Financial Select Sector SPDR Fund(XLF)等。

(2)對抗氣候變化

喬杜里表示，現(xiàn)在全世界許多國家都已經(jīng)投入了總量上萬億量級的資金來削減碳排放，以防止全球氣候進一步惡化。這就意味著，各種相關技術，以及鋰和銅等大宗商品都將得到新的投資。

“全球經(jīng)濟正在向著零排放轉型，即計劃在2050年之前，不再有溫室氣體進入大氣層。”她寫道，“要在本世紀中葉達到零排放，從現(xiàn)在到2030年，每年所需的清潔能源投資必須增長三倍，達到大約4萬億美元。”

如何利用?

投資者可以選擇清潔能源基金如Invesco Global Clean Energy ETF(PBD)等，環(huán)境、社會和企業(yè)治理方向基金如Vanguard ESG US Stock ETF(ESGV)等，大盤商品基金如iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETF(DJP)等。

(3)基礎設施建設

基礎設施或許是現(xiàn)在最火爆的投資主題了，喬杜里說，考慮到美國基礎設施投資法案還在推動當中，這方面其實還有很大的投資空間。她指出，投資者既可以買進直接聚焦于基礎設施的ETF，也可以通過購買市政公債和網(wǎng)絡安全行業(yè)股票來迂回。

“已經(jīng)有大約31億美元新投資進入了美國基礎設施ETF。”她介紹道，“伴隨華盛頓的談判取得進展，基礎設施建設從理論逐步成為現(xiàn)實，我們預計對流動性和透明度俱佳的基礎設施投資渠道的需求將進一步提升。”

如何利用?

投資者可以選擇基礎設施基金如Global X US Infrastructure Development ETF(PAVE)等，市政公債基金如First Trust Municipal High Income ETF(FMHI)等，電動化導向型基金如KraneShares Electric Vehicles and Future Mobility Index ETF(KARS)等，網(wǎng)絡安全基金如First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF(CIBR)等。

(4) 股票杠鈴配置

喬杜里指出，那些價格較為低廉，且高度杠桿化的股票去年11月以來的表現(xiàn)就一直好于大盤，這就意味著在美股市場上，最低的果子都已經(jīng)被摘走了，投資者現(xiàn)在是時候將視線投向復蘇之路的更遠處了。

“現(xiàn)在，或許是應該傾向于那些周期中期階段的受益者了，這些往往都是所謂品質股票，即基本面理想(股權回報率高，盈利逐年增速穩(wěn)定，財務杠桿率低)。”她分析道，“我們看好科技板塊，因為該領域整體而言，資產(chǎn)負債表和自由現(xiàn)金流情況都較為理想。”

她補充道，強調品質還可以幫助投資者面對一些當今市場富于挑戰(zhàn)性的特色，比如大家都擔心企業(yè)原材料和勞動力成本上揚，利息支出增加，以及有效稅率提高等。

如何利用?

投資者可以考慮品質股票基金如Flexshares International Quality Dividend Index Fund ETF(IQDF)和SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF(QUS)等，或者是芯片行業(yè)基金Van Eck Vectors Semiconductor ETF(SMH)等。