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華泰資管踩雷短期債券跌幅超10% 凈值下跌十分嚴(yán)重
來源:和訊 2020-11-23 10:42:27

近期,債券頻頻爆雷,首當(dāng)其沖的便是作為國有企業(yè)的華晨汽車和永煤控股。

11月10日,永煤控股發(fā)布公告稱,公司發(fā)行的超短債20永煤SCP003未能按期足額償付本息,構(gòu)成實質(zhì)性違約,違約金額共計10.32億元。

11月16日,華晨汽車發(fā)布公告稱,華晨汽車構(gòu)成債務(wù)違約金額約65億元,逾期利息金額合計1.44億元。因企業(yè)資金緊張,續(xù)作授信審批未完成,造成無法償還。

永煤控股的實控人為河南省國資委,華晨汽車也是作為東北老牌汽車國企。目前,永煤控股違約債券的利息已經(jīng)兌付且本金也正在籌措之中,而且還在持續(xù)發(fā)酵中;但是華晨汽車卻被申請破產(chǎn)重組,令人唏噓。

11月份的永煤違約可以說始料未及,而且目前影響還在進一步擴大,但是華晨汽車的債券違約跡象已在前期多次顯現(xiàn),例如4月份華晨汽車被多次列為被執(zhí)行人、9月份東方金誠下調(diào)華晨集團信用評級等,但是仍然有多只基金踩雷。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,有多只基金持倉華晨汽車相關(guān)債券,其中包括華泰資管、東方基金、工銀瑞信等公司旗下基金,而凈值下跌最為嚴(yán)重的是華泰資管。

踩雷華晨受重創(chuàng)

短債跌幅超10%

10月23日,華泰資管發(fā)布旗下基金持有債券調(diào)整估值的公告,公告中顯示自2020年10月23日起對公司旗下基金所持有的華晨汽車發(fā)行的17華汽01等債券進行估值調(diào)整。

其中便包括華泰紫金豐利中短債、華泰紫金豐益中短債、華泰紫金天天金交易型貨幣B等多只基金。數(shù)據(jù)顯示,10月23日當(dāng)天共有4只債券型基金凈值跌幅超過3%,而華泰資管旗下的華泰紫金豐利中短債當(dāng)日凈值跌幅達6.12%。

就目前來看,全市場300多只短期純債型基金今年以來的收益率為負的僅有23只(未合并份額),其中收益率低于-2%的僅有4只,這4只全部來自華泰資管。

截至11月20日,華泰紫金豐益中短債A/C收益率分別為-9.08%、-9.39%,華泰紫金豐利中短債A/C收益率分別為-12.65%、-12.96%。

華泰資管成立于2014年10月,2016年7月拿下公募牌照,是華泰證券(601688,股吧)有限公司的全資子公司,2017年首只公募基金亮相,目前管理規(guī)模為346.25億元,基金數(shù)量有32只,基金經(jīng)理有9人。

從基金類型來看,債券型基金規(guī)模達281.15億元,占總資產(chǎn)的比例為81.20%;而股票型基金規(guī)模僅0.83億元,混合型基金規(guī)模為22.89億元。

可以看出,華泰資管旗下基金基本集中在債券型基金,本來是追求比較穩(wěn)定的收益,但因自家持倉債券踩雷,凈值跌幅讓人大跌眼鏡。

就拿華泰紫金豐利中短債來說,根據(jù)最新發(fā)布的三季度報告來看,業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債總財富(1-3年)指數(shù)收益率×80%+一年期定期存款利率(稅后)×20%,2020年第三季度該基金的凈值增長率為-0.50%,業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-0.11%。債券持倉比例達90.61%,其中企業(yè)債券較多,占凈值比例為43.84%。

另外,值得注意的是,基金管理人在三季度運用固有資金申購華泰紫金豐利中短債發(fā)起A,申購份額為4.78億份,截至9月30日,基金管理人持有該基金的比例為42.31%。而基金管理人的申購分兩次進行,分別于7月17日和7月21日進行申購。這或許也是基金管理人的自救。

該基金現(xiàn)在的基金經(jīng)理有3名,分別是陳晨、阮毅、楊義山,陳晨自基金成立以來便一直擔(dān)任基金經(jīng)理,之后加入了阮毅和楊義山兩位基金經(jīng)理。

然而,這三位基金經(jīng)理的任職年限平均還不到兩年。其中,陳晨在2020年又連續(xù)出任5只基金的基金經(jīng)理,多是與其他基金經(jīng)理共同管理。

剛上任便成接盤者

華泰資管去向何方

據(jù)了解,華泰資管的現(xiàn)任總經(jīng)理為王錦海,在前不久5月份上任。他是清華大學(xué)管理學(xué)碩士,經(jīng)歷豐富,曾經(jīng)供職于信達信托投資、信達資產(chǎn)、銀河證券、中信證券(600030,股吧)、華菁證券等機構(gòu)。

在中信資管從業(yè)12年,歷任投資主管、總監(jiān)、董事等職位,在投資和創(chuàng)新等方面經(jīng)驗豐富。管理的資金從不足10億元提升到12000億元,由此他也被稱作是券商資管之王。

此次踩雷事件就發(fā)生在王錦海上任后不久,也給這位新官帶來不小考驗。不過此次踩雷事件也暴露出了華泰資管的問題和缺陷。

根據(jù)華泰證券2019年年報顯示,華泰資管的公募基金管理業(yè)務(wù)在2019年全年的受托規(guī)模為227.37億元,凈收入為3716.09萬元。但是今年看來,華泰資管旗下產(chǎn)品表現(xiàn)不盡如人意。

除了前述兩只跌幅較大的短期債券之外,中長期債券中有華泰紫金智鑫3個月定開,今年以來收益率為-6.11%,排名倒數(shù)后五位;混合型債券二級基金華泰紫金周周購3個月C,今年以來收益率為-5.36%,排名倒數(shù)后五位。

相關(guān)消息指出,華泰資管風(fēng)格比較激進,而且基金經(jīng)理團隊較為年輕,容易冒進。例如華泰紫金豐利中短債,或許該基金持倉違約債券的比例并不大,但是凈值下跌卻十分嚴(yán)重,很可能是加大了杠桿所導(dǎo)致的。

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,華泰基金的基金經(jīng)理團隊有9人,其中資歷相對較深的是陳利和李博良,任職時間前者超過4年,后者超過3年,兩人管理的基金包括債券型基金和貨幣型基金。

沒有明星經(jīng)理,也沒有拿得出手的基金產(chǎn)品,人才建設(shè)或是當(dāng)務(wù)之急,而這位資管“老將”不知會帶領(lǐng)華泰資管去向何方。

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