2月11日，A股市場整體延續(xù)低位震蕩，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再次走弱，并再創(chuàng)階段新低。創(chuàng)業(yè)板龍頭股寧德時代盤中再度大跌，一度跌超5%，成為拖累創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)走低的主要推力之一。

值得注意的是，近期中字頭概念股接連走強(qiáng)，成為滬指表現(xiàn)穩(wěn)定的主要力量之一。今天上午，沉寂許久的中國人壽A股暴漲逾8%。中國人壽的走強(qiáng)也帶動沉寂許久的保險板塊進(jìn)一步走強(qiáng)，Wind保險指數(shù)上午暴漲近5%。

總體上來看，早盤個股跌多漲少，超3500只個股下跌。兩市半日成交額達(dá)6073億元，較上個交易日上午放量380億。

A股低位震蕩

保險板塊暴漲5%

A股市場依然延續(xù)低位震蕩，滬指走勢相對較強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再次走弱，再創(chuàng)階段新低。

截至上午收盤，上證指數(shù)漲0.34%，深證成指跌0.31%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.36%。

板塊方面，保險股領(lǐng)漲，中國人壽A股盤中暴漲超過8%。中國太保、新華保險、中國平安紛紛跟漲。

對于保險行業(yè)，華創(chuàng)證券近期的研究觀點認(rèn)為，近期板塊上漲主要收益由貝塔貢獻(xiàn)，資產(chǎn)端催化帶動估值修復(fù)。但行業(yè)核心基本面情況仍未改變，一季度和上半年預(yù)計負(fù)債端仍較弱，一段時間內(nèi)板塊仍將處于筑底階段，持續(xù)上漲行情還需觀察負(fù)債端拐點。華創(chuàng)證券指出，銀保監(jiān)會發(fā)布12月保險行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)人身險公司12月單月保費2020億元，同比+1.7%，其中壽險1521億元，同比+3.6%；健康險463億元，同比-3%；意外傷害險36億元，同比-9.3%。壽險保費增長較此前有所改善，預(yù)計主要由“開門紅”全面啟動和年底業(yè)績沖刺貢獻(xiàn)。截至12月人身險公司累計保費增速為-1.4%。財產(chǎn)險公司12月持續(xù)回暖，12月單月保費1236億元，同比+13.2%，較上月擴(kuò)大5.32個百分點。其中車險821億元，同比+7.38%，增速持續(xù)回暖；非車險414億元，同比+26.7%，強(qiáng)勢反彈，得益于健康險、農(nóng)險增速的快速提升。健康險在過去3月大幅回落之后恢復(fù)正常水平，單月增速高達(dá)+64.5%。其他險種增速亦有所回升，多個險種環(huán)比轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)全險種單月正增長。

不止保險，整個大金融板塊上午表現(xiàn)都較為強(qiáng)勢。申萬行業(yè)分類下，非銀金融板塊漲超2%，銀行板塊漲超1%。

板塊內(nèi)個股上，湘財股份上午尾盤拉上漲停。

蘭州銀行上午尾盤亦大幅拉升漲停。

其他中字頭和央企概念股也多數(shù)上漲。

中國石油A股再漲近6%。

中國建筑A股再創(chuàng)階段新高，盤中漲幅超過4%。

此外，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勢。申萬房地產(chǎn)行業(yè)下，9只個股漲停。

旅游股大爆發(fā)，國旅聯(lián)合、凱撒旅業(yè)、曲江文旅漲停。財通證券的研究觀點認(rèn)為，旅游板塊的核心投資邏輯是“修復(fù)+成長”。修復(fù)是指，隨著疫情邊際影響減弱和政策的調(diào)整，原有業(yè)務(wù)得到修復(fù)。目前整體市場表現(xiàn)出的企穩(wěn)，以及局部市場表現(xiàn)出的反彈，已經(jīng)開始催化“修復(fù)行情”。疫情的邊際影響趨弱，在此邏輯下優(yōu)先推薦景區(qū)板塊、酒店、餐飲板塊。成長是指，新的成長動能和新邏輯的萌發(fā)。景區(qū)等文旅 IP 資產(chǎn)有望通過數(shù)字藏品市場拓展新的成長空間，目前已經(jīng)表現(xiàn)出端倪，“成長行情”有望醞釀。這個邏輯會使得強(qiáng) IP 屬性的文旅景區(qū)標(biāo)的優(yōu)先受益，如曲江、黃山、峨眉山、張家界、中青旅、桂林旅游、宋城演藝等。

煤炭板塊大幅上漲，平煤股份、兗礦能源、山西焦煤等漲幅居前。國泰君安的研究觀點認(rèn)為，2022年對煤炭股的投資不應(yīng)過分糾結(jié)煤價，發(fā)掘阿爾法機(jī)會，高分紅+轉(zhuǎn)型具備更大增持空間。經(jīng)歷了2021年煤炭市場的大起大落，政府已經(jīng)有充足的手段維持煤炭價格的穩(wěn)定，價格大幅超預(yù)期上漲帶來的業(yè)績高彈性行情在2022年將很難出現(xiàn)，但可以明確的點在于政府對于相對高的煤價具備容忍度，煤炭價格將在高位震蕩運行，且長協(xié)價同比大幅提升，由此帶動企業(yè)的盈利中樞躍升一個臺階，價值發(fā)現(xiàn)將成為2022年煤炭股投資的主旋律。2022年2月秦皇島動力煤Q5500長協(xié)價為725元/噸，新的機(jī)制下高長協(xié)價格得以維持且同比大幅提升，資本支出-現(xiàn)金流-財務(wù)-利潤-分紅將出現(xiàn)可持續(xù)優(yōu)化，隨著煤企將于2022年3月份后陸續(xù)披露年報，高長協(xié)、高盈利下的新分紅方案值得期待。此外，國家鼓勵通過興建光伏項目治理采煤沉陷區(qū)，判斷部分煤炭企業(yè)將利用所在地資源獲取綠電項目，轉(zhuǎn)型有望加速。

建材、有色金屬等板塊亦大幅上漲。

大醫(yī)藥板塊再度走弱，板塊跌幅超過2%。

“寧王”時隔4個月盤中跌破500元

作為“創(chuàng)業(yè)板市值一哥”的新能源賽道龍頭股寧德時代今天上午再度下跌，盤中一度跌破500元大關(guān)，時隔4個月重新回到500元之下，隨著股價的下探，該股股價也直逼年線關(guān)口。

截至午間收盤，寧德時代股價小幅回升，仍跌2.53%，報505元/股，總市值11771億元。

值得注意的是，此前，1月26日至2月8日連續(xù)5個交易日，兩融下融資資金連續(xù)凈賣出寧德時代，不過，自2月9日開始又呈現(xiàn)凈買入，特別是2月10日大跌時，兩融資金大幅凈買入2.72億元寧德時代。

北向資金在寧德時代上也是類似的變化趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2月10日，北向資金凈買入逾2億元寧德時代，一舉結(jié)束此前連續(xù)數(shù)個交易日的凈賣出態(tài)勢，截至目前，北向資金持有寧德時代股數(shù)占自由流通股本比例依舊超過15%。

除了寧德時代外，北向資金2月10日也凈買入億緯鋰能、恩捷股份，但對贛鋒鋰業(yè)則仍然凈賣出。

山西證券的策略觀點依然對后市持相對樂觀的態(tài)度，同時依然強(qiáng)調(diào)重點把握低估值子板塊在市場風(fēng)格調(diào)整中的機(jī)會，該券商策略觀點認(rèn)為，短期內(nèi)依然建議側(cè)重金融、必選消費等具有防御屬性的標(biāo)的，重點關(guān)注畜禽養(yǎng)殖、銀行、保險等板塊，同時，關(guān)注服務(wù)業(yè)加速復(fù)蘇給旅游、機(jī)酒等板塊帶來的估值修復(fù)機(jī)會。中長期建議持續(xù)關(guān)注低碳轉(zhuǎn)型、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、大國重器等題材的兌現(xiàn)，深入挖掘氫能、5G+、高端裝備等細(xì)分板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

（文章來源：證券時報）