每日主題策略討論，東方財(cái)富網(wǎng)匯總八大券商觀點(diǎn)，揭秘行業(yè)現(xiàn)狀，觀察行情走勢(shì)，提前為您把脈A股。

光大證券：與“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)性較強(qiáng)的建筑和建材板塊投資價(jià)值再次凸顯

堅(jiān)持“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線：中國人民銀行公布1月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，新增社融6.17萬億元，同比多增9842億元，超出市場(chǎng)預(yù)期?！皩捫庞谩币言诼飞?，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策正在逐步兌現(xiàn)，基建有望持續(xù)發(fā)力。與“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)性較強(qiáng)的建筑(基建央企、地方國企、設(shè)計(jì)單位等)與建材(水泥、管網(wǎng)等)板塊投資價(jià)值再次凸顯。我們強(qiáng)調(diào)，重點(diǎn)關(guān)注基建公募REITs作為“寬信用”的抓手之一：1)基建公募REITs作為權(quán)益型融資工具，通過盤活存量資產(chǎn)的形式提供基建資金邊際增量；2)引導(dǎo)項(xiàng)目投資商預(yù)期，REITs長(zhǎng)期可降低投資商債務(wù)壓力、加快其權(quán)益資金回收。

建材板塊方面，周期品方向，現(xiàn)階段浮法為最優(yōu)(建議關(guān)注：旗濱集團(tuán)、金晶科技等)；基建方向，關(guān)注水泥及部分管道企業(yè)彈性(建議關(guān)注：華新水泥、海螺水泥、東宏股份)；消費(fèi)建材政策底已現(xiàn)(建議關(guān)注：東方雨虹、堅(jiān)朗五金、偉星新材)；新材料方向，持續(xù)推薦魯陽節(jié)能、凱盛科技。

建筑板塊方面，基建公募REITs帶來板塊價(jià)值重估(建議關(guān)注：中國交建、中國中鐵等央企)；看好保障房趨勢(shì)，裝配式建筑的投資機(jī)會(huì)(建議關(guān)注：華陽國際、鴻路鋼構(gòu)、亞廈股份等)；看好設(shè)備經(jīng)營租賃賽道(建議關(guān)注：華鐵應(yīng)急、志特新材等)；部分低估值地方國企也有較好配置價(jià)值(建議關(guān)注：山東路橋、陜西建工、設(shè)研院等)?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

國信證券：市場(chǎng)進(jìn)入一段投資“傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能”博弈“穩(wěn)增長(zhǎng)”的較好的窗口期

自去年12月經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以來，中央即定調(diào)2022年“穩(wěn)增長(zhǎng)”的整體工作思路。1月之后，市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂情緒蔓延，各大指數(shù)持續(xù)走弱，而同期，央行、發(fā)改委等均不斷出臺(tái)相關(guān)措施，加速“穩(wěn)增長(zhǎng)”發(fā)力。鑒于目前行業(yè)運(yùn)行任處淡季的節(jié)后復(fù)工階段，“穩(wěn)增長(zhǎng)”的最終強(qiáng)度和彈性尚不可證偽，市場(chǎng)進(jìn)入一段投資“傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能”博弈“穩(wěn)增長(zhǎng)”的較好的窗口期，建議重點(diǎn)關(guān)注基建、地產(chǎn)需求為主且估值兼具較高安全邊際的相關(guān)品種，短期把握水泥、玻璃的窗口期機(jī)會(huì)，推薦海螺水泥、華新水泥、上峰水泥、萬年青、塔牌集團(tuán)、旗濱集團(tuán)、南玻A；同時(shí)可適度兼顧布局中長(zhǎng)期仍有較大成長(zhǎng)潛力的其他建材品種，推薦堅(jiān)朗五金、志特新材、海洋王、東方雨虹、科順股份、三棵樹、兔寶寶?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

太平洋證券：基建投資復(fù)蘇趨勢(shì)確定性較強(qiáng) 細(xì)分行業(yè)龍頭具備較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抗性

全球不確定性因素影響下，基建投資復(fù)蘇趨勢(shì)確定性較強(qiáng)，細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)在手訂單充裕，且具備較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抗性。高質(zhì)量發(fā)展下的減隔震投資機(jī)會(huì)：防災(zāi)減災(zāi)長(zhǎng)期發(fā)力，立法已通過，20-30倍空間可期，相關(guān)標(biāo)的如減隔震行業(yè)龍頭震安科技、天鐵股份“交通強(qiáng)國”下軌交板塊長(zhǎng)期受益：軌道上的“城市群”建設(shè)需求廣闊，相關(guān)標(biāo)的如天鐵股份、中國中鐵、中國鐵建；我國下半年基建投資邊際改善的預(yù)期下，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)機(jī)會(huì)：關(guān)注低估值標(biāo)的中國建筑、中國鐵建、中國中鐵；主業(yè)穩(wěn)健且具備礦產(chǎn)資源的基建領(lǐng)軍企業(yè)：中國中冶、中國中鐵；能耗雙控背景下，綠電、BIPV等相關(guān)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：中鋼國際、中國電建、中材國際?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

民生證券：“穩(wěn)增長(zhǎng)”助力基建投資增速回暖 鋼管需求有望爆發(fā)

“穩(wěn)”是2022年主旋律，基建行業(yè)作為保障我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的重要手段，投資增速有望企穩(wěn)回升。其中的市政建設(shè)、石化天然氣管道、工程設(shè)施及電力需求均將助力管材需求迎來爆發(fā)，而成本端隨著鋼廠限產(chǎn)趨于溫和，鋼價(jià)較頂點(diǎn)已明顯回落，管材企業(yè)利潤(rùn)有望進(jìn)一步得到增厚。

投資建議來看，基建發(fā)力助力管材需求，鋼廠限產(chǎn)趨于溫和促使成本下移增厚管廠利潤(rùn)。受益標(biāo)的有：友發(fā)集團(tuán)(產(chǎn)量增加、水利政策利好需求、成本下移)、金洲管道(油氣管道需求爆發(fā)、毛利率較高、成本下移)、新興鑄管(毛利率較高、水利政策利好需求、成本下移)?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

東方證券：基建信用寬松信號(hào)基本得以確認(rèn)！建議關(guān)注管材、防水行業(yè)龍頭

當(dāng)前地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍持續(xù)釋放中，房企對(duì)信貸吸納能力有限，新增企業(yè)中長(zhǎng)期信貸主要來自于基建項(xiàng)目，基建信用寬松信號(hào)基本得以確認(rèn)。對(duì)于多數(shù)早周期建材品種而言，當(dāng)前需求端基建需求改善確定性較高但地產(chǎn)開工需求下行風(fēng)險(xiǎn)也很大?；ㄍ顿Y增速的抬頭是否能對(duì)沖新開工增速下行是未來一段時(shí)間應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的變量。應(yīng)優(yōu)先選取基建業(yè)務(wù)占比較高，且能較好傳導(dǎo)成本壓力的品種與個(gè)股。建議關(guān)注管材、防水行業(yè)龍頭?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

中銀證券：預(yù)計(jì)“十四五”期間 我國裝配式建筑將迎來快速發(fā)展

近日，住建部官網(wǎng)發(fā)布《“十四五”建筑業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，闡明“十四五”時(shí)期建筑業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向?！兑?guī)劃》要求，到2035年，建筑業(yè)發(fā)展質(zhì)量和效益大幅提升，建筑工業(yè)化全面實(shí)現(xiàn)，建筑品質(zhì)顯著提升，產(chǎn)業(yè)整體優(yōu)勢(shì)明顯增強(qiáng)，邁入智能建造世界強(qiáng)國行列。對(duì)標(biāo)2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)，“十四五”時(shí)期應(yīng)初步形成建筑業(yè)高質(zhì)量發(fā)展體系框架，建筑工業(yè)化、數(shù)字化、智能化水平大幅提升，建造方式綠色轉(zhuǎn)型成效顯著，加速建筑業(yè)由大向強(qiáng)轉(zhuǎn)變。《規(guī)劃》中提出了七大主要任務(wù)，覆蓋建筑行業(yè)各個(gè)方面。其中裝配式建筑和BIM技術(shù)是“十四五”期間建筑行業(yè)的重點(diǎn)發(fā)展方向，建筑工程總承包模式和全過程工程咨詢服務(wù)模式也是建筑工程的重點(diǎn)發(fā)展模式。在建筑工業(yè)化轉(zhuǎn)型及3060雙碳目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)“十四五”期間我國裝配式建筑將迎來快速發(fā)展。【點(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

中國銀河證券：建議關(guān)注基建、裝配建筑、綠色建筑、碳中和等領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)

八大建筑央企新簽訂單市場(chǎng)占有率從2013年的24.38%提升至2021年前三季度的39.44%。建筑行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。建議關(guān)注基建、裝配建筑、綠色建筑、碳中和等領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。推薦中國交建、中國鐵建、中國中鐵、中國電建、中國能建、中國中冶、中國化學(xué)、中國建筑、山東路橋等。建議關(guān)注鴻路鋼構(gòu)、上海建工、隧道股份、中鋼國際、四川路橋等?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

國盛證券：社融超預(yù)期！持續(xù)關(guān)注“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線機(jī)會(huì)

當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期持續(xù)升溫，1 月社融超預(yù)期，專項(xiàng)債發(fā)行在加快，此前發(fā)改委表示適當(dāng)超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，力爭(zhēng)在一季度形成更多實(shí)物工作量，后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)落地政策和推進(jìn)強(qiáng)度有望進(jìn)一步增強(qiáng)， 后續(xù)復(fù)工基建鏈條上升動(dòng)能有望加強(qiáng)。隨著中期結(jié)構(gòu)性寬信用的落地，水泥為代表的逆周期需求有望企穩(wěn)回升，支撐季度盈利中樞。供給側(cè)在“雙碳”目標(biāo)下或?qū)⒊B(tài)化維持較嚴(yán)約束，中長(zhǎng)期利好板塊盈利預(yù)期與估值修復(fù)，后續(xù)可關(guān)注需求邊際變化與宏觀政策的催化。推薦水泥板塊、消費(fèi)建材板塊?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）