今日(3月23日) A股縮量上漲，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。盤面上，行業(yè)方面，房地產(chǎn)、風電設(shè)備、中藥、通信設(shè)備、釀酒、航天航空、光伏、電池、汽車服務(wù)等行業(yè)漲幅居前；醫(yī)藥商業(yè)、交運設(shè)備、裝修建材、航運港口等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，CRO、租售同權(quán)、氫能源、抽水蓄能、5G概念、工業(yè)氣體、白酒等領(lǐng)漲；電子身份證、數(shù)據(jù)安全、地下管網(wǎng)、托育服務(wù)、東數(shù)西算、數(shù)字貨幣等跌幅靠前。

酒類股震蕩走高 金徽酒一度漲停 貴州茅臺等拉升

酒類股23日盤中拉升走高，截至發(fā)稿，金徽酒漲近9%，盤中一度觸及漲停；百潤股份、伊力特、舍得酒業(yè)、貴州茅臺、酒鬼酒、古井貢酒、五糧液、洋河股份等均上揚。

對于白酒板塊，華創(chuàng)證券指出，近期受國際局勢動蕩、宏觀經(jīng)濟預(yù)期偏悲觀、疫情擴散等因素影響，白酒板塊估值回落，行情震蕩下行，龍頭標的估值普遍低于中樞水平，中長線價值空間再現(xiàn)?；久婵矗咔閿_動下消費需求稍顯平淡，淡季酒企以控貨挺價、消化庫存為主，動銷平穩(wěn)，名酒批價環(huán)比相對持平，渠道信心保持穩(wěn)定，基本面保持健康。

該機構(gòu)表示，貴州茅臺市場化改革逐步推進，產(chǎn)品線更加豐富，渠道改革以“最大限度滿足對茅臺酒需求”為目標，與資本市場的互信提升。當前估值消化至對應(yīng)當年34倍PE，確定性首選。五糧液建議關(guān)注針對性市場政策出臺落地，長期看千元價格帶仍是最大品牌，受益擴容平穩(wěn)增長趨勢不變。瀘州老窖、山西汾酒持續(xù)推薦。

中泰證券指出，經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，名酒進入價值區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，22年一季度名酒業(yè)績整體符合預(yù)期，高端穩(wěn)健，次高端酒企高彈性，且動銷狀況普遍良好。

1) 高端酒方面，在一季度取得開門紅的情況下，持續(xù)看好高端酒在二季度實現(xiàn)營收與歸母凈利潤持續(xù)環(huán)比提升。重點看好貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等業(yè)績預(yù)見性強的高端酒龍頭企業(yè)。

2) 次高端酒方面，二季度將步入業(yè)績淡季，價格將成為行業(yè)主要競爭點。因此，在政策大力扶持，疊加經(jīng)濟持續(xù)回暖復(fù)蘇的現(xiàn)狀下，消費將進一步復(fù)蘇，次高端酒行業(yè)景氣度有望持續(xù)回升。在次高端酒企普遍實現(xiàn)量價齊升的情況下，持續(xù)看好全國和次高端酒企龍頭如山西汾酒、水井坊等全國化及高端化進展順利的次高端酒龍頭企業(yè)，建議關(guān)注酒鬼酒、舍得酒業(yè)。

3) 區(qū)域酒方面，得益于經(jīng)濟消費強健以及區(qū)域內(nèi)認可程度的普遍提升，疊加份額收割紅利，看好如洋河股份、今世緣、古井貢酒、口子窖等區(qū)域性龍頭品牌，建議關(guān)注迎駕貢酒。

氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃發(fā)布 相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈或受關(guān)注

發(fā)改委發(fā)布《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2021-2035年)》。到2025年，形成較為完善的氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展制度政策環(huán)境，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力顯著提高，基本掌握核心技術(shù)和制造工藝，初步建立較為完整的供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)體系。氫能示范應(yīng)用取得明顯成效，清潔能源制氫及氫能儲運技術(shù)取得較大進展，市場競爭力大幅提升，初步建立以工業(yè)副產(chǎn)氫和可再生能源制氫就近利用為主的氫能供應(yīng)體系。燃料電池車輛保有量約5萬輛，部署建設(shè)一批加氫站?？稍偕茉粗茪淞窟_到10-20萬噸/年，成為新增氫能消費的重要組成部分，實現(xiàn)二氧化碳減排100-200萬噸/年。

2021年隨著示范應(yīng)用政策的落地，氫能企業(yè)對補貼金額和產(chǎn)品定價更為明確，燃料電池車產(chǎn)業(yè)鏈訂單顯著增加。中信證券指出，在產(chǎn)業(yè)中長期規(guī)劃及“雙碳”目標的激勵下，地方政府和國企也有望積極推進氫能項目和“減碳”應(yīng)用的落地。預(yù)計燃料電池車2022年新增量有望達到8000~10000輛的水平，其中氫能重卡無論是在補貼金額還是在應(yīng)用場景上都有明顯的推廣優(yōu)勢。按中汽協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年前兩月燃料電池車產(chǎn)銷量同比增長超過2倍。預(yù)計2022年客車/重卡/物流車銷量將分別達到1000/3500/4500輛。此外，制氫、電解槽及儲/運/加產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備出貨量也將隨車輛放量而加速，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望按下快進鍵。

該機構(gòu)認為，2021年氫能板塊行情主要因政策驅(qū)動，行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的出臺或為氫能公司帶來新一輪催化劑，推動股價進入新一輪上漲。隨著布局企業(yè)的增多及政策效果的顯現(xiàn)，行業(yè)產(chǎn)業(yè)化加速的預(yù)期也更為明確。建議關(guān)注在氫能產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)積極布局、有先發(fā)優(yōu)勢的公司：燃料電池電堆、系統(tǒng)相關(guān)的億華通、雄韜股份，全產(chǎn)業(yè)鏈布局的美錦能源、東方電氣，氫能重卡領(lǐng)域的濰柴動力，質(zhì)子交換膜等關(guān)鍵材料領(lǐng)域相關(guān)的東岳集團、泛亞微透，在儲運設(shè)備環(huán)節(jié)相關(guān)的京城股份、雪人股份、冰輪環(huán)境、富瑞特裝，綠氫生產(chǎn)和應(yīng)用相關(guān)的寶豐能源。

兩部門強調(diào)加快抽水蓄能建設(shè) 行業(yè)或進入高速增長期(附股)

國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》。規(guī)劃提出，加快推進抽水蓄能電站建設(shè)，實施全國新一輪抽水蓄能中長期發(fā)展規(guī)劃，推動已納入規(guī)劃、條件成熟的大型抽水蓄能電站開工建設(shè)；力爭到2025年，抽水蓄能裝機容量達到6200萬千瓦以上、在建裝機容量達到6000萬千瓦左右。

安信證券指出，隨著能源結(jié)構(gòu)變化，供電安全提上日程，儲能成為解決用電安全的主要手段。作為儲能最重要的方式，抽水蓄能得到了國家政策大力支持，未來抽水蓄能將進入高速增長，且鼓勵社會資本進入的階段。水利水電工程企業(yè)擁有抽水蓄能工程建設(shè)經(jīng)營，有大多擁有水電運營資產(chǎn)，布局抽水蓄能電站可能性較大，未來有望充分受益抽水蓄能發(fā)展，重點推薦中國電建、粵水電和安徽建工。

兩部門積極安全有序發(fā)展核電 年均建設(shè)投資將超1000億元(附股)

國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》。規(guī)劃提出，積極安全有序發(fā)展核電。在確保安全的前提下，積極有序推動沿海核電項目建設(shè)，保持平穩(wěn)建設(shè)節(jié)奏，合理布局新增沿海核電項目。開展核能綜合利用示范，積極推動高溫氣冷堆、快堆、模塊化小型堆、海上浮動堆等先進堆型示范工程，推動核能在清潔供暖、工業(yè)供熱、海水淡化等領(lǐng)域的綜合利用。切實做好核電廠址資源保護。到2025年，核電運行裝機容量達到7000萬千瓦左右。

國海證券認為，2021年《政府工作報告》提出，在確保安全的前提下積極有序發(fā)展核電，遼寧、江蘇、海南、廣西、廣東、福建、山東等省份均在十四五規(guī)劃和2035遠景目標中提到了具體的核電基地建設(shè)或裝機增長推進目標。根據(jù)中國核能行業(yè)協(xié)會預(yù)計，2025年我國核電在運裝機將達到7000萬千瓦，據(jù)此測算，假設(shè)核電機組建設(shè)周期為5年、單臺機組平均容量為110萬千瓦，則2022-2025年，我國年均需核準7-8臺機組。單臺機組造價為1.6萬元/KW，則2022-2025年核電年均建設(shè)投資將超1000億元。2021年，我國核電年投資額為538億元，核電建設(shè)在十四五中后期將迎來快速發(fā)展。并且，華龍一號全球首堆工程帶動上下游5300多家企業(yè)實現(xiàn)了411臺核心設(shè)備的國產(chǎn)化，對材料、冶金、化工、機械等幾十個行業(yè)的加工技術(shù)和工藝水平具有顯著拉動作用，全生命周期對產(chǎn)業(yè)鏈貢獻高達上千億元。

該機構(gòu)提出建議，行業(yè)方面，我國核電技術(shù)世界領(lǐng)先，三代核電實現(xiàn)商業(yè)運營，技術(shù)成熟，四代高溫氣冷堆實現(xiàn)重大突破。個股方面，推薦核電運營龍頭中國核電，建議關(guān)注核電運營端標的中國廣核；核工業(yè)建設(shè)龍頭中國核建；設(shè)備商佳電股份、海陸重工、江蘇神通、久立特材。

我國將完善特高壓交流網(wǎng)架結(jié)構(gòu) 特高壓領(lǐng)域建設(shè)或迎加速期(附股)

國家發(fā)改委、能源局近日印發(fā)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，提出要完善華北、華東、華中區(qū)域內(nèi)特高壓交流網(wǎng)架結(jié)構(gòu)，為特高壓直流送入電力提供支撐，建設(shè)川渝特高壓主網(wǎng)架，完善南方電網(wǎng)主網(wǎng)架；推動電網(wǎng)主動適應(yīng)大規(guī)模集中式新能源和量大面廣的分布式能源發(fā)展。

英大證券指出，在以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)建設(shè)大背景下，由于我國規(guī)劃的風光大基地主要分布我國的西部和北部等地區(qū)的沙漠、戈壁和荒漠地區(qū)，新能源的消納和輸送依賴特高壓線路，將創(chuàng)造巨大投資需求。“十四五”期間，國家電網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)特高壓工程“24交14直”，涉及線路3萬余公里，變電換流容量3.4億千伏安，總投資3800億元，較“十三五”特高壓投資2800億元大幅增長35.7%，特高壓領(lǐng)域?qū)⒂瓉砑铀倨?。建議關(guān)注特高壓投資對業(yè)績影響較大的公司，如國電南瑞、平高電氣、中國西電、特變電工等。

煤炭兜底保障作用受重視 預(yù)計全年動力煤消費仍將保持正增速(附股)

煤炭清潔高效利用工作專題座談會22日召開，要求深刻認識新形勢下保障國家能源安全的極端重要性，堅持從國情實際出發(fā)推進煤炭清潔高效利用，切實發(fā)揮煤炭的兜底保障作用，確保國家能源電力安全保供。

首創(chuàng)證券指出，需求端來看，國家能源局3月15日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月份，全社會用電量持續(xù)增長，達到6235億千瓦時，同比增長16.9%。1-2月，全社會用電量累計13467億千瓦時，同比增長5.8%，用電端的較高增速加大下游電廠對于煤炭的庫存的積極儲備，另一方面，重要會議結(jié)束后，穩(wěn)增長預(yù)期強烈，下游工業(yè)企業(yè)將全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計工業(yè)用電驅(qū)動的用煤需求將保持較高速增長，預(yù)計，全年動力煤消費仍將保持正增速，對于煤炭整體價格將形成強有力支撐，疊加海外局勢推升國際能源價格大漲，澳洲近期暴雨影響國際煤炭供應(yīng)，能源價格短期高位無法扭轉(zhuǎn)，導(dǎo)致進口煤炭價格居高不下，看好后市國內(nèi)動力煤繼續(xù)高價位運行，近期市場回調(diào)幅度較大，認為行業(yè)盈利確定性強，估值較低，安全墊厚，建議增加煤炭行業(yè)配置比例。推薦動力煤龍頭陜西煤業(yè)，甘肅動力煤龍頭靖遠煤電。

（文章來源：東方財富研究中心）