科創(chuàng)板將引入做市商制度，證券公司又多了一條“創(chuàng)收”途徑。日前，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務試點規(guī)定》，上交所也就科創(chuàng)板做市交易業(yè)務相關(guān)規(guī)則公開征求意見。

根據(jù)《試點規(guī)定》，此次科創(chuàng)板做市商試點門檻較高，對券商資本實力、合規(guī)風控、技術(shù)系統(tǒng)均提出較高要求，其中，分類評價“A類A級”和“凈資本不低于100億元”，就將試點券商的數(shù)量降至26家。

此外，監(jiān)管還對試點券商提出完善業(yè)務隔離制度等嚴格要求，以防范做市交易業(yè)務與經(jīng)紀、自營、資管等業(yè)務間的潛在利益沖突。在向證監(jiān)會提交申請材料前，各家券商還需通過上交所的技術(shù)系統(tǒng)評估測試。

據(jù)悉，今年1月，上交所邀請28家證券公司就關(guān)于開展科創(chuàng)板股票做市交易進行了動員及交流，各家券商均對參與科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務表達了積極意愿。

鑒于該業(yè)務為行政許可事項，且涉及到營業(yè)執(zhí)照、經(jīng)營范圍變更等條款修改，需經(jīng)董事會、股東大會等多方審議流程。上交所建議各券商可結(jié)合年度股東大會時間節(jié)點先行審議申請事宜，同時與監(jiān)管層就所關(guān)注的問題積極溝通。基于此，各家券商也開始了緊鑼密鼓的籌備工作。

例如，東方證券在3月22日通過董事會臨時會議的方式，審議通過了申請科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務的議案，并在三日后經(jīng)臨時股東大會通過。東方證券表示，其后續(xù)申請開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務，將在合規(guī)、風控充分論證的基礎(chǔ)上開展籌備工作，并提前在業(yè)務、系統(tǒng)、人員、風控等方面按照監(jiān)管要求做好準備。

上市券商公告顯示，除東方證券外，財通證券、國金證券、東吳證券、國信證券、方正證券等多家上市公司均在近期召開董事會、股東大會，審議申請科創(chuàng)板做市相關(guān)議案。

“科創(chuàng)板做市商制度的落地，小幅利好證券公司，對于券商來說多了一門賺錢的業(yè)務。而對于科創(chuàng)板而言，做市商的存在可以大幅盤活科創(chuàng)板交易量，整體提升科創(chuàng)板的流動性。”北京某大型券商資深投顧向記者表示，科創(chuàng)板做市業(yè)務有望為具備較強投資能力和較完善風控體系的券商提供可觀的盈利來源，市場和券商有望實現(xiàn)“雙贏”。

據(jù)東方證券介紹，科創(chuàng)板做市交易業(yè)務是一項創(chuàng)新業(yè)務，證券公司履行為科創(chuàng)板股票提供雙邊持續(xù)報價、雙邊回應報價等做市商義務，從中獲取買賣價差收入，參與科創(chuàng)板做市能夠增加新的盈利模式。同時，做市交易業(yè)務可以延展客戶服務鏈條，推動公司發(fā)展全業(yè)務鏈、全價值鏈的綜合金融服務。

據(jù)財通證券測算，假設券商做市持倉市值在1%~4%之間，科創(chuàng)板做市總規(guī)模預計在500億元~2100億元。假設引入做市商后交易量提高(至550億元/日)，做市價差為0.5%，做市交易占比為20%，預計每年帶來的增量收入約為100億元~130億元；按90%的利潤率測算，帶來的增量利潤約為90億元~117億元。

（文章來源：中國基金報）