近期，基金限購由風(fēng)險偏好較低的債基延伸至短期收益沖高的主動權(quán)益基金。

6月以來，馮明遠(yuǎn)、崔宸龍、何帥、丘棟榮、楊金金、李博等知名基金經(jīng)理紛紛“閉門謝客”，他們管理的基金大多在今年，或者是4月底以來的反彈行情中獲得高收益。

部分明星基金逆市限購

(資料圖片僅供參考)

數(shù)據(jù)顯示，6月26日，共有3320只基金(A/C份額分開計算，下同)限購，其中主動權(quán)益基金739只，數(shù)量比4月底的1529下降約一半。

不過，當(dāng)近兩個月主動權(quán)益基金紛紛放開大額限購時，也有一部分知名基金經(jīng)理反而逆市發(fā)出“限購令”。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計，6月以來，丘棟榮、馮明遠(yuǎn)、何帥、崔宸龍、楊金金、李博等知名基金經(jīng)理紛紛“閉門謝客”

具體來看，6月23日，“交銀三劍客”之一何帥管理的交銀施羅德持續(xù)成長公告暫停大額申購，自6月24日起單日每個基金賬戶累計申購該基金的最高金額為3000萬元。這只基金也曾在3月21日放開大額申購。4月底以來，該基金的凈值自階段性低點反彈30%，目前再度限購。

6月22日，明星基金經(jīng)理丘棟榮旗下2只產(chǎn)品——中庚價值領(lǐng)航混合、中庚價值品質(zhì)一年持有期混合宣布于6月30日起暫停大額申購業(yè)務(wù)。其中，中庚價值領(lǐng)航基金限購金額為1萬元；中庚價值品質(zhì)一年持有期基金限購金額為10萬元。中庚價值領(lǐng)航混合、中庚價值品質(zhì)在今年以來震蕩市表現(xiàn)不錯，收益超10%。

6月8日，崔宸龍管理的前海開源新興產(chǎn)業(yè)公告限購，自當(dāng)日起單日每個基金賬戶累計申購該基金份額的最高金額為200萬元。自4月27日以來，該基金的凈值自階段性低點反彈52%。

6月3日，楊金金在管的交銀啟誠混合公告，6月6日起單日單個基金賬戶累計申購金額不得超過1000元。該基金今年正收益，為2.44%。

6月2日，馮明遠(yuǎn)管理的信澳核心科技混合公告，當(dāng)日起單日每個基金賬戶累計申購該基金的最高金額為500萬元。4月底以來，該基金的凈值自階段性低點反彈30%。

此外，4月底“回血”最多的信澳新能源精選也加入限購行列。4月27日這一波反彈行情中，漲幅最大的一只主動權(quán)益基金——李博和曾國富管理的信澳新能源精選，在6月23日公告限購50萬元。截至6月24日，信澳新能源精選基金4月27日以來大漲66.44%。已完全收復(fù)年初35.70%的跌幅，今年以來累計上漲7.02%。

總體來看，限購的基金有一個特點，要么今年持續(xù)表現(xiàn)出色，比如丘棟榮、楊金金的產(chǎn)品，在今年大跌行情中保持了相對不錯的收益，要么是在最近一波反彈中表現(xiàn)突出。

對于基金限購的原因，中庚基金在給持有人的信中強(qiáng)調(diào)了三點：

首先，在基金凈值和份額的雙重共振下，基金規(guī)模出現(xiàn)了快速的增長。但是，任何投資策略的產(chǎn)品都是有規(guī)模邊界的，我們以不能影響產(chǎn)品的預(yù)期收益率為邊界。

第二，市場的逐步回暖，但行業(yè)層面呈現(xiàn)出的結(jié)構(gòu)性上漲，部分熱門行業(yè)接近前高甚至創(chuàng)新高，估值水平又至高位，市場的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險應(yīng)予以關(guān)注。

第三，堅定踐行低估值價值投資策略體系，依然有信心通過正確地承擔(dān)風(fēng)險，獲取更高的風(fēng)險補(bǔ)償。

對此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期部分權(quán)益基金暫停大額申購，主要是為了保業(yè)績，對基金公司來說基金業(yè)績是一個重要指標(biāo)，規(guī)模太大不利于操作。

有近期“回血”較多的部分基金經(jīng)理表示，規(guī)模增長有可能將影響其投資收益率和投資者回報，所以主動進(jìn)行限購。

債基是仍限購主力軍

總體來看，目前限購基金的主力軍仍是債基。

公告顯示，6月26日，共有3320只(A/C份額分開計算，下同)限購基金，其中債券基金1790只，占限購基金總數(shù)過半。

而6月以來，已有288只基金公告限購，其中有181只債基，占比過半。

比如，6月24日，景順長城中短債、景順長城景泰益利、南方同業(yè)存單指數(shù)7天持有等基金公告暫停大額申購。

而6月23日，有24只債券基金公告限購。

限購債基中包括了今年很火的同業(yè)存單基金。

據(jù)記者統(tǒng)計，6月以來，有5只同業(yè)存單基金啟動限購，單日限購上限分別為：南方同業(yè)存單指數(shù)7天持有基金為10萬元；招商基金和富國基金的同業(yè)存單指數(shù)7天持有基金為100萬元；鵬華同業(yè)存單指數(shù)7天持有基金為500萬元；華富同業(yè)存單指數(shù)7天持有基金為1000萬元。

與權(quán)益基金近兩個月大量放開限購不同，總體來看，今年債券基金的限購數(shù)量一直較大，保持在1700只上下浮動，總量變化不大，6月以來有小幅上升。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債基限購的主要原因是，前期權(quán)益市場整體表現(xiàn)低迷，投資者風(fēng)險偏好下降，導(dǎo)致大量資金快速涌入收益相對穩(wěn)定的債基。然而，優(yōu)質(zhì)的債券標(biāo)的相對稀缺導(dǎo)致了“資產(chǎn)荒”，債基難以配置足夠的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進(jìn)而影響產(chǎn)品的長期業(yè)績，因此為保障基金的平穩(wěn)運作，大量開放式債基陸續(xù)開啟了限購舉措。

但對于債基市場前景，有基金經(jīng)理表示，上半年牛市，下半年以防守為主。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）