A股市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向周期股。
(資料圖片僅供參考)
2月20日,滬指漲2.06%,深成指漲2.03%,創(chuàng)業(yè)板指漲1.28%,A股集體上行,超3900只個(gè)股上漲。A股市場風(fēng)格迅速發(fā)生轉(zhuǎn)變,從成長股行情轉(zhuǎn)為大盤藍(lán)籌行情,其中大盤股集中的中證100指數(shù)、滬深300指數(shù)單日漲幅分別為2.58%和2.45%,好于小盤股集中的中證1000指數(shù)的1.32%漲幅。
全天來看,市場格外強(qiáng)勢,資金搶籌明顯,多達(dá)20個(gè)申萬行業(yè)獲主力資金凈流入,其中非銀金融行業(yè)獲得主力搶籌31.94億元,食品飲料、銀行、計(jì)算機(jī)、建設(shè)裝飾等主力資金凈流入居前,均超10億元。
近年來冷門的金融、基建、通信、家具家電等權(quán)重板塊集體走高,周期板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。個(gè)股來看,大塊頭公司領(lǐng)漲,如中國電信漲停,科大訊飛大漲9%,三一重工、中金公司等漲幅在8%左右。而此前市場關(guān)注度極高的成長板塊整體表現(xiàn)不及周期板塊,鋰電池板塊表現(xiàn)較差,其中千億市值的億緯鋰能大跌5.66%。
公募基金產(chǎn)品凈值紛紛迎來上漲,如博時(shí)國證龍頭家電ETF、中歐紅利優(yōu)享A、華泰柏瑞中證動(dòng)漫游戲ETF、前海開源滬港深樂享生活、廣發(fā)中證全指建筑材料A、華夏中證基建ETF、易方達(dá)中證全指建筑材料ETF等近300只基金單日漲幅超3%。
A股緣何突然大漲?上漲空間有多大?機(jī)構(gòu)又看好哪些板塊?
政策改革帶來風(fēng)險(xiǎn)偏好提升推動(dòng)A股反彈
2月以來,A股震蕩下行,前幾日回調(diào)幅度相對較大,博時(shí)基金認(rèn)為,短期內(nèi)釋放了一定的風(fēng)險(xiǎn),在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)修復(fù)的預(yù)期下,市場重回上漲走勢。中歐基金則認(rèn)為,市場短期快速調(diào)整后為后期向上走勢預(yù)留了一定空間。
從消息面來看,中歐基金認(rèn)為,上周末國內(nèi)全面注冊制政策出臺(tái)速度超出市場預(yù)期,顯示出監(jiān)管層對于市場制度層面措施的大力關(guān)注,從而刺激市場再度走強(qiáng)。
恒生前?;鹬笖?shù)及量化投資部總經(jīng)理?xiàng)顐ヒ舱J(rèn)為,市場上漲主要源于政策改革下帶來的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)帶來的對盈利增長的樂觀預(yù)期。一是A股正式邁入全面注冊制時(shí)代。全面注冊制改革有助于強(qiáng)化資本市場功能,提高直接融資的包容度和覆蓋面,有助于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),充分發(fā)揮資本市場在資源配置方面的作用,提升資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力,在推動(dòng)居民資產(chǎn)配置加速轉(zhuǎn)型等方面具有積極意義。二是包括開工率、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)量等供給側(cè)高頻數(shù)據(jù)普遍繼續(xù)改善,如近兩周全國30城商品房成交面積環(huán)比增速均在兩位數(shù)以上,大城市地鐵客流量已連續(xù)3周維持在3億人次以上。
具體行業(yè)來看,建筑材料、家用電器和非銀金融漲幅居前。中歐基金認(rèn)為,部分建材價(jià)格近期有所修復(fù),國內(nèi)多部門推進(jìn)保交樓,預(yù)計(jì)保交付下上半年竣工需求逐步釋放,加之政策頻出刺激需求,年后復(fù)工裝修需求已有逐步釋放,部分城市在政策刺激下樓市有逐步升溫跡象,在國內(nèi)保增長的大背景下,相關(guān)行業(yè)仍具備較好的估值優(yōu)勢和政策預(yù)期差。
從資金角度看,博時(shí)基金分析,盡管2月北向資金呈現(xiàn)波動(dòng)的走勢,但總體依然是凈流入,外資的走勢暫未轉(zhuǎn)向,也為A股上行提供了一定的支撐。
北向資金當(dāng)日合計(jì)凈買入金額達(dá)60.04億元。截至2月20日,北向資金2月累計(jì)凈買入金額達(dá)226.09億元;北向資金今年以來累計(jì)凈買入金額達(dá)1638.99億元,大幅超過北向資金2022年全年累計(jì)凈買入金額的900.20億元。其中,今年1月北向資金累計(jì)凈流入達(dá)1412億元,創(chuàng)港股通開通以來的歷史新高。楊偉認(rèn)為,北向資金持續(xù)凈流入顯示出外資對中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的信心。
機(jī)構(gòu):短期仍以“波動(dòng)”為主基調(diào),看好周期行業(yè)
A股后市如何走?多家基金公司認(rèn)為市場基調(diào)仍以“波動(dòng)”為主。
如中歐基金分析,國內(nèi)投資者對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏仍存在一定分歧。復(fù)蘇在去年四季度后逐漸成為市場關(guān)注的核心,預(yù)計(jì)經(jīng)歷一波“復(fù)蘇”行情后,一些反映經(jīng)濟(jì)走勢的高頻指標(biāo)對市場短期表現(xiàn)的指向性將增強(qiáng)。而在經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇趨勢和幅度得到多數(shù)投資者認(rèn)同之前,A股的波動(dòng)率可能將持續(xù)偏高。
博時(shí)基金則認(rèn)為,1月的經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)都顯示,當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇的態(tài)勢不變,但信貸數(shù)據(jù)表明,當(dāng)前企業(yè)的融資需求有所修復(fù)、居民的信心仍有待恢復(fù),在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍處于數(shù)據(jù)驗(yàn)證期,A股市場情緒整體偏脆弱,容易放大部分不利因素的影響,近期A股市場指數(shù)層面波動(dòng)有所加大。
不過,博時(shí)基金認(rèn)為,階段性的波動(dòng)不影響其中長期向好的走勢,A股未來的機(jī)會(huì)仍將大于風(fēng)險(xiǎn),或可逢低加倉。從海外層面來看,未來幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)大概率將繼續(xù)加息,但加息周期已逐步進(jìn)入尾聲,后續(xù)對A股的影響也將逐步減弱,未來A股走勢更多還是由國內(nèi)因素決定。
楊偉也認(rèn)為A股市場有望在波動(dòng)中震蕩前行,由于美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息、俄烏沖突等國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等不確定因素的影響,可能還會(huì)對A股市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生一定的擾動(dòng),但是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)有望逐步企穩(wěn)復(fù)蘇、國內(nèi)金融市場流動(dòng)性有望繼續(xù)保持寬松預(yù)期、隨著國內(nèi)包括房地產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等在內(nèi)的行業(yè)政策的調(diào)整和優(yōu)化等積極因素的存在,市場情緒有望得到一定的修復(fù)。
在過去兩年時(shí)間里,公募基金等機(jī)構(gòu)的行業(yè)配置集中度已至偏高的位置,中歐基金從估值角度分析,滬深300當(dāng)前的靜態(tài)PE仍處于過去五年的均值之下,市場大概率并未走完估值修復(fù)的進(jìn)程。
具體市場的主線有哪些?在“穩(wěn)增長”的大背景下,博時(shí)基金認(rèn)為,可適當(dāng)關(guān)注新老基建相關(guān)板塊的機(jī)會(huì)。
從資金青睞程度來看,中歐基金認(rèn)為,未來偏周期類行業(yè),尤其是受抑制需求恢復(fù)較快的領(lǐng)域有望獲得更多資金青睞。預(yù)計(jì)復(fù)蘇仍是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中長期的趨勢,但耐用品復(fù)蘇的空間受限、出口下行將驅(qū)動(dòng)市場展現(xiàn)出更多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期之下,周期行業(yè)的估值有望先于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善提前獲得修復(fù),因此短期的市場調(diào)整將貢獻(xiàn)較好的年內(nèi)再配置機(jī)會(huì)。建議關(guān)注其中受益政策預(yù)期的非銀金融和地產(chǎn)鏈消費(fèi)、投資端復(fù)工預(yù)期帶動(dòng)的建材和建筑行業(yè)以及可選消費(fèi)相關(guān)的醫(yī)療服務(wù)、線下娛樂和白酒等。
(文章來源:券商中國)
2月20日,國家發(fā)改委等部門發(fā)布《關(guān)于做好2023年春耕化肥保供穩(wěn)價(jià)工作的通知》(以下簡稱《通知》)?! 锻ㄖ分赋?,煤炭供應(yīng)企業(yè)、化更多
2023-02-20 16:09:47據(jù)湖南省商務(wù)廳對全省生產(chǎn)資料流通市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,2023年第7周(2月6日-12日),湖南省煤炭銷售均價(jià)123608元噸,下跌06%,同比上漲16%更多
2023-02-20 09:55:24據(jù)商務(wù)部重要生產(chǎn)資料市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示:2月4日-2月10日,從監(jiān)測品種樣本數(shù)據(jù)來看煤炭平均價(jià)格為8396元噸,與前一周比(下稱環(huán)比)下更多
2023-02-20 09:58:04按照國家礦山安全監(jiān)察局統(tǒng)一安排部署,山西省將聚焦重點(diǎn)產(chǎn)煤縣和煤礦企業(yè)開展督導(dǎo)整治,進(jìn)一步夯實(shí)重點(diǎn)縣煤礦安全生產(chǎn)屬地監(jiān)管責(zé)任和重點(diǎn)更多
2023-02-20 10:15:30春節(jié)過后,市場期待的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)程度除了節(jié)日的旅游消費(fèi)的火爆之外,其他行業(yè)依然維持較低水平。一個(gè)可喜的信號(hào)是:房地產(chǎn)行業(yè)的下滑趨勢明更多
2023-02-20 10:09:192月16日,中國神華發(fā)布2023年1月份主要運(yùn)營數(shù)據(jù)公告顯示,2023年1月份,中國神華商品煤產(chǎn)量2690萬噸,同比下降32%,較前一月降幅收窄44個(gè)更多
2023-02-17 15:54:192月15日,中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布《關(guān)于核準(zhǔn)江蘇徐礦能源股份有限公司首次公開發(fā)行股票的批復(fù)》。經(jīng)審核,中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)徐礦股份公開發(fā)行不超更多
2023-02-17 16:01:452月17日上午,在山西大同,隨著滿載電煤的73055次2萬噸重載列車駛出大秦鐵路湖東站,標(biāo)志著大秦鐵路全線開通30余年來,累計(jì)煤炭運(yùn)量突破80更多
2023-02-17 16:02:37據(jù)天津市市場運(yùn)行監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,2月份第二周(2月6日-2月12日),天津市煤炭均價(jià)為733元噸,環(huán)比下降01%。近期產(chǎn)地煤礦基本恢復(fù)供應(yīng),煤礦更多
2023-02-17 11:13:592023年1月份受節(jié)日效應(yīng)影響、原油價(jià)格變化、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)進(jìn)程和建筑工程進(jìn)度等因素影響,煤炭價(jià)格環(huán)比上漲。據(jù)內(nèi)蒙古自治區(qū)商務(wù)廳生產(chǎn)資料市場更多
2023-02-17 11:11:50