您的位置:首頁 > 財經(jīng) >
天天新動態(tài):董事長剛放狠話!350億保健品龍頭業(yè)績就大反轉(zhuǎn)
來源:中國基金報 2023-04-04 08:56:32

曾經(jīng)的“十年十倍”股、保健品龍頭湯臣倍健,半個月前卻交出了一份增長型衰退的2022年年報,連公司董事長梁允超也罕見放狠話——“結(jié)果不可接受”。年報次日,公司股價大跌9%。


(資料圖片)

但沒想到的是,反轉(zhuǎn)來得快而突然。4月3日晚,湯臣倍健在一百多家食品飲料股中率先披露了2023年一季度業(yè)績預(yù)告,預(yù)計盈利8.95億至10.27億元,同比大增35%-55%。預(yù)告一出,不少股民大呼超預(yù)期,有的后悔“前幾天剛割肉”。

在年報致股東信中,梁允超就表示看好膳食營養(yǎng)補充劑行業(yè)2023年開啟新周期,并闡述了湯臣倍健的戰(zhàn)略和打法,目前看來這一判斷似乎得到初步印證。但需要注意的是,一季度通常是公司業(yè)績的高點,全年業(yè)績能否保持高增,營銷費用和費用率畸高的情況能否緩解無疑至關(guān)重要,另外食品安全也構(gòu)成一大風(fēng)險挑戰(zhàn)。

董事長話音剛落

一季度業(yè)績就大超預(yù)期

根據(jù)湯臣倍健這份預(yù)告,公司一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤錄得8.95億-10.28億元,去年同期為6.63億元,同比增長35%-55%??鄢墙?jīng)常性損益的凈利潤則落在8.55億-9.98億元,較去年同期增長25%-47%。

對于業(yè)績變動原因,公司稱2023年是后疫情時代膳食營養(yǎng)補充劑行業(yè)(簡稱“VDS”)新周期的第一年,公司堅定實施科學(xué)營養(yǎng)戰(zhàn)略,繼續(xù)推動公司向強科技企業(yè)轉(zhuǎn)型。報告期內(nèi),公司按照多品牌大單品全品類全渠道單聚焦的戰(zhàn)略方向,進一步深化管理和提升經(jīng)營質(zhì)量。受益于國民健康意識提升帶來的增強免疫力等品類產(chǎn)品市場需求增長,公司境內(nèi)和境外業(yè)務(wù)收入均實現(xiàn)快速增長。

此外,公司2022年第一季度非經(jīng)常性損益金額為-1792.85萬元,預(yù)計2023年第一季度非經(jīng)常性損益金額為3000萬元至4000萬元區(qū)間,也該凈利潤帶來一定的正向貢獻。

而就在半個月前,公司剛發(fā)布了一份大幅低于預(yù)期的2022年年報,其中四季度更是虧損近億,因此該2023年一季報發(fā)布之后,股民大呼意外。在東財股吧,有網(wǎng)友表示“這預(yù)期超得不是一點點,大出所料”“明天開盤漲5個點以上”,還有的稱前幾天剛割肉,“這得洗出去多少散戶啊,包括機構(gòu)”。

3月17日晚,湯臣倍健2022年年報出爐,實現(xiàn)營業(yè)收入78.61億元,同比增長5.79%,實現(xiàn)歸母凈利潤13.86億元,同比下降20.99%。公司同時給出每10股派現(xiàn)1.8元的分紅方案,比此前兩年“每10股派7元”的方案大降75%。

年報發(fā)出的同時,公司創(chuàng)始人、董事長梁允超發(fā)出一封致股東信,信中其坦言:“與年初預(yù)算存在明顯偏差”“這樣的結(jié)果顯然是不可接受的”。中國基金報記者注意到,公司制定的2022年主要經(jīng)營目標(biāo)是“實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長20%”,而實際增速差了14個百分點。

果然開啟新周期?

營銷費用、食品安全或成勝負(fù)手

在前述致股東信中,梁允超就開宗明義指出“膳食營養(yǎng)補充劑(VDS)新周期開啟”。

他認(rèn)為,后疫情時代全民健康意識迸發(fā),VDS行業(yè)也必然會迎來新一輪更確定的長期增長機會,而2023年是后疫情時代VDS行業(yè)新周期的第一年。公司將堅定實施科學(xué)營養(yǎng)戰(zhàn)略,繼續(xù)推動公司向強科技企業(yè)轉(zhuǎn)型,為消費者、行業(yè)和價值鏈所有參與方創(chuàng)造增量利益,支持公司長期更健康、可持續(xù)的發(fā)展。

從一季度的情況來看,這一判斷似乎得到初步驗證。

不過,一季度不必然代表全年,從過往財報來看,一季度通常是銷售旺季,也往往是公司業(yè)績高點,后續(xù)三個季度能否保持高增顯然還有待觀察。實際上,湯臣倍健給自己定的2023年營收目標(biāo)也只是“較上年同期保持雙位數(shù)增長”。

而在2022年年報出爐后,多數(shù)券商研究員均下調(diào)了公司的盈利預(yù)測。中金公司下調(diào)公司2023年盈利預(yù)測5.6%至18.1億元。華創(chuàng)證券下調(diào)公司2023-2025年每股收益預(yù)測為1.02/1.21/1.43元(原預(yù)測2023-2024 年為1.51/1.88元),也就說2023年下調(diào)幅度33%,2024年下調(diào)幅度36%。

下調(diào)的一個重要原因是,公司費用率尤其銷售費用率高企。中國基金報記者統(tǒng)計,從2010年公司上市以來,銷售費用率(銷售費用/營業(yè)收入)一直處于提升趨勢中,但多數(shù)年份在20%-30%區(qū)間,最低的2013年為21.39%,但2021年該數(shù)據(jù)來到33.35%,2022年進一步突破到40.31%。

需要注意的是,由于公司的銷售規(guī)模在擴大,費用率的提升意味著銷售費用絕對值快速擴大和邊際驅(qū)動力的快速下降。2022年公司營業(yè)收入78億元,銷售費用達到31.7億元,研發(fā)費用則僅有1.59億元。也就是說,公司每賣100元產(chǎn)品,40元是銷售費用,而研發(fā)費用只有2元,這與公司“以極致的科學(xué)精神,深入營養(yǎng)健康的科學(xué)研究,打造極致的科學(xué)營養(yǎng)產(chǎn)品力”的形象顯然極不相符。

除了銷售費用率的控制,膳食營養(yǎng)補充劑產(chǎn)品眾多,涉及原輔料更多,產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全也是一大風(fēng)險挑戰(zhàn)。公司在2022年年報中亦提及,“如公司在產(chǎn)品原料采購、生產(chǎn)與銷售環(huán)節(jié)出現(xiàn)質(zhì)量管理問題,或因其他原因發(fā)生產(chǎn)品質(zhì)量問題,將影響公司的信譽和產(chǎn)品銷售”。

(文章來源:中國基金報)

關(guān)鍵詞:
相關(guān)文章
每日視點!第八批安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化管理體系一級達標(biāo)煤礦名單公布

每日視點!第八批安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化管理體系一級達標(biāo)

國家礦山安全監(jiān)察局關(guān)于公布安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化管理體系一級達標(biāo)煤礦名單(第八批)的通知礦安〔2023〕23號各產(chǎn)煤省、自治區(qū)及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團煤更多

2023-04-03 10:14:12
浩吉、隴海鐵路實現(xiàn)互聯(lián)互通 “北煤南運”再添新通道

浩吉、隴海鐵路實現(xiàn)互聯(lián)互通 “北煤南運”再添新

  中國鐵路鄭州局集團有限公司透露,4月1日4時08分,隨著84212次首趟浩吉鐵路與隴海鐵路跨線貨物列車從中國鐵路鄭州局集團有限公司張家灣站更多

2023-04-03 10:03:54
每日速看!國家發(fā)改委運行局會同國家電網(wǎng)、國鐵集團組織部分中央電力企業(yè)召開電煤保供形勢座談會

每日速看!國家發(fā)改委運行局會同國家電網(wǎng)、國鐵集

  近日,國家發(fā)展改革委運行局會同國家電網(wǎng)、國鐵集團組織部分中央電力企業(yè)召開電煤保供形勢座談會,研究分析今年前兩個月電煤供耗存形勢和更多

2023-04-03 10:13:31
國家發(fā)改委與國家開發(fā)銀行就金融支持煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進行研究座談

國家發(fā)改委與國家開發(fā)銀行就金融支持煤炭行業(yè)高質(zhì)

  3月24日,國家發(fā)展改革委經(jīng)濟運行調(diào)節(jié)局與國家開發(fā)銀行行業(yè)一部進行工作交流,雙方就金融支持煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進行研究座談。雙方回顧了更多

2023-04-03 10:14:43
CCTD:3月國際煤價小范圍波動 后期仍存不確定性_今日最新

CCTD:3月國際煤價小范圍波動 后期仍存不確定性_

  3月份,國際煤價漲跌互現(xiàn),但幅度不大?! 「呖菏袌龇矫妫鼙卑肭驓鉁剞D(zhuǎn)暖、主要進口國煤炭庫存維持高位以及天然氣價格持續(xù)下跌影響,更多

2023-04-03 10:07:34
國家發(fā)改委價格成本調(diào)查中心赴河南開展煤炭生產(chǎn)成本調(diào)研

國家發(fā)改委價格成本調(diào)查中心赴河南開展煤炭生產(chǎn)成

  為切實做好煤炭生產(chǎn)成本調(diào)查有關(guān)工作,中心于2023年3月24日赴河南省鄭州市開展調(diào)研,了解鄭州能源集團、鄭煤集團、平煤集團2021年配合調(diào)查更多

2023-03-31 17:13:31
新疆推進煤炭清潔高效利用 全球新視野

新疆推進煤炭清潔高效利用 全球新視野

  近日,記者驅(qū)車從烏魯木齊市前往新疆準(zhǔn)東經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū),只見戈壁的煤海之上,一條條高高架起的運煤廊道中,源源不斷的煤炭或坐上火車外更多

2023-03-31 10:17:42
2023年2月份四川省煤炭價格止?jié)q回落

2023年2月份四川省煤炭價格止?jié)q回落

  據(jù)商務(wù)部重要生產(chǎn)資料監(jiān)測系統(tǒng)顯示,2023年2月,四川煤炭均價為9404元噸,價格環(huán)比下跌17%。其中無煙煤價格為8446元噸,環(huán)比下跌05%,煙煤更多

2023-03-31 09:57:15
全球快看:2023年2月份福建省煤炭市場價格穩(wěn)中下跌

全球快看:2023年2月份福建省煤炭市場價格穩(wěn)中下跌

  根據(jù)商務(wù)部重要生產(chǎn)資料監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示,2023年2月份,福建省監(jiān)測樣本企業(yè)的煤炭市場價格平均為160968元噸,環(huán)比下跌18%。其中無煙煤市更多

2023-03-31 10:16:18
焦點快看:二季度國內(nèi)煉焦煤市場分析預(yù)測

焦點快看:二季度國內(nèi)煉焦煤市場分析預(yù)測

  今年以來,盡管國內(nèi)鋼材市場觸底反彈,但對國內(nèi)煉焦煤市場并未形成拉動,主要是春節(jié)過后,煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)復(fù)工、產(chǎn)能持續(xù)釋放,供需趨向?qū)捤?a class="more" href="http://m.konar.com.cn/newsinfo/gn/20230331/119376.html">更多

2023-03-31 09:54:09
熱門
關(guān)注